拓展练习
第1题
[单选题]

下列关于股利分配理论的说法中,不正确的是(  )。

  • A.

    股利无关论认为股利的支付比率不影响公司的价值

  • B.

    税差理论是对客户效应理论的进一步扩展

  • C.

    “一鸟在手”理论认为股东更倾向于选择股利支付率高的股票

  • D.

    信号理论认为投资者对股利信号信息的理解不同,对企业价值的判断也不同

答案解析
答案: B
答案解析:

客户效应理论是对税差理论的进一步扩展,研究处于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异,认为投资者不仅仅是对资本利得和股利收益的偏好,即使是投资者本身,因其所处不同等级的边际税率,对企业股利政策的偏好也不同,选项B不正确。

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第2题
[单选题]

为解决股东与经理人员之间的代理冲突,实施高股利支付政策的理论依据是(  )。

  • A.

    税差理论

  • B.

    客户效应理论

  • C.

    信号理论

  • D.

    代理理论

答案解析
答案: D
答案解析:

代理理论认为实施高股利支付率的股利政策有利于降低因经理人员和股东之间的代理冲突而引发的自由现金流的代理成本。实施多分配少留存的股利政策,既有利于抑制经理人员随意支配自由现金流的代理成本,也有利于满足股东取得股利收益的愿望。

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第3题
[单选题]

下列情形中,会使公司提高股利支付水平的是(  )。

  • A.

    缺乏良好的投资机会

  • B.

    公司的举债能力较弱

  • C.

    通货膨胀加剧

  • D.

    市场竞争激烈,公司收益的稳定性减弱

答案解析
答案: A
答案解析:

缺乏良好投资机会的公司,保留大量现金会造成资金的闲置,于是倾向于支付较高的股利,选项A正确;具有较强举债能力的公司因为能够及时地筹措到所需的现金,有可能采取高股利政策,而举债能力弱的公司则不得不多滞留盈余,因而往往采取低股利政策,选项B不正确;在通货膨胀的情况下,由于货币购买力下降,公司计提的折旧不能满足重置固定资产的需要,需要动用盈余补足重置固定资产的需要,因此在通货膨胀时期公司股利政策往往偏紧,选项C不正确;盈余不稳定的公司面临的经营风险和财务风险较大,筹资能力弱,所以这样的公司往往不会选择高股利政策,选项D不正确。

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第4题
[单选题]

甲公司目前普通股股数为600万股,每股面值1元,股东权益总额为1800万元。如果按照3股换1股进行股票反分割,下列各项中正确的是(  )。

  • A.

    甲公司股数为200万股

  • B.

    甲公司股本为200万元

  • C.

    甲公司股东权益为600万元

  • D.

    甲公司每股面值为1元

答案解析
答案: A
答案解析:

按照每3股换成1股进行股票反分割,股数=600/3=200(万股),选项A正确;每股面值=1×3=3(元),选项D不正确;股本=3×200=600(万元),选项B不正确;股东权益总额不变,为1800万元,选项C不正确。

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第5题
[不定项选择题]

支付给股东的下列各项中,属于甲公司财产股利的有(  )。

  • A.

    增发的500万股普通股股票

  • B.

    持有的乙公司的50万份可转换债券

  • C.

    300万元应付票据

  • D.

    持有的丙公司的100万股普通股股票

答案解析
答案: B,D
答案解析:

财产股利是以现金以外的资产支付的股利,主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券,如债券、股票,作为股利支付给股东,选项BD正确;股票股利是公司增发的股票作为股利的支付方式,选项A属于股票股利;负债股利是公司以负债支付的股利,通常以公司的应付票据支付给股东,在不得已的情况下也有发行公司债券抵付股利的,选项C属于负债股利。

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