编制乙公司2021年~2024年管理用资产负债表和利润表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
单位：万元
管理用财务报表项目 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 2024年 |
净经营资产 | ||||
净负债 | ||||
股东权益 | ||||
税后经营净利润 | ||||
税后利息费用 | ||||
净利润 |
预测乙公司2025年及以后年度净经营资产周转率、税后经营净利率。
采用资本资产定价模型，估计乙公司的股权资本成本；按照目标资本结构，估计乙公司的加权平均资本成本。
基于上述结果，计算2025~2027年乙公司实体现金流量，并采用实体现金流量折现法，估计2024年末乙公司实体价值（计算过程和结果填入正文表格中）。
单位：万元
项目 | 2024年末 | 2025年末 | 2026年末 | 2027年末 |
实体现金流量 | ||||
折现系数 | ||||
现值 | ||||
实体价值 |
假设乙公司净负债按2024年末账面价值计算，估计2024年末乙公司股权价值。
计算甲公司非公开增发新股的发行价格和发行数量。
单位：万元
管理用财务报表项目 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 2024年 |
净经营资产 | 800 | 1000 | 1150 | 1437.5 |
净负债 | 220 | 300 | 420 | 600 |
股东权益 | 580 | 700 | 730 | 837.5 |
税后经营净利润 | 600 | 621 | 966 | 1104 |
税后利息费用 | 12 | 15 | 21 | 30 |
净利润 | 588 | 606 | 945 | 1074 |
2021年净经营资产周转率＝2000÷800＝2.5（次）
2022年净经营资产周转率＝2300÷1000＝2.3（次）
2023年净经营资产周转率＝2760÷1150＝2.4（次）
2024年净经营资产周转率＝3450÷1437.5＝2.4（次）
2025年及以后年度净经营资产周转率＝（2.5＋2.3＋2.4＋2.4）÷4＝2.4（次）
2021年税后经营净利率＝600÷2000×100%＝30%
2022年税后经营净利率＝621÷2300×100%＝27%
2023年税后经营净利率＝966÷2760×100%＝35%
2024年税后经营净利率＝1104÷3450×100%＝32%
2025年及以后年度税后经营净利率＝（30%＋27%＋35%＋32%）÷4＝31%
乙公司的股权资本成本=4%+1.4×（9%-4%）=11%
乙公司的加权平均资本成本=8%×（1-25%）×2/5+11%×3/5=9%
单位：万元
项目 | 2024年末 | 2025年末 | 2026年末 | 2027年末 |
营业收入 | 3450 | 4140 | 4636.8 | 4822.27 |
税后经营净利润 | 1104 | 1283.4 | 1437.41 | 1494.9 |
净经营资产 | 1437.5 | 1725 | 1932 | 2009.28 |
净经营资产增加 | 287.5 | 287.5 | 207 | 77.28 |
实体现金流量 | 816.5 | 995.9 | 1230.41 | 1417.62 |
折现系数（9%） | 0.9174 | 0.8417 | 0.7722 | |
现值 | 913.64 | 1035.64 | 1094.69 | |
实体价值 | 25814.35 |
计算说明（部分）：
2025年税后经营净利润＝营业收入×税后经营净利率＝4140×31%＝1283.4（万元）
2025年净经营资产＝营业收入÷净经营资产周转率＝4140÷2.4＝1725（万元）
2025年净经营资产增加＝1725－1437.5＝287.5（万元）
2025年实体现金流量＝1283.4－287.5＝995.9（万元）
2025年实体现金流量现值＝995.9×（P/F，9%，1）＝913.64（万元）
2025~2027年详细预测期价值＝913.64＋1035.64＋1094.69＝3043.97（万元）
2027年末的后续期价值＝1417.62×（1＋4%）÷（9%－4%）＝29486.50（万元）
乙公司在2024年末的实体价值＝3043.97＋29486.50×（P/F，9%,，3）＝25813.45（万元）
股权价值=25813.45-600=25213.45（万元）
定价基准日前20个交易日股票交易均价=4000/160=25（元/股）
发行价格=25×80%=20（元）
发行数量=25213.45/20=1260.67（万股）
选项A、B、D都是资产内部的此增彼减，不会影响资产总额，也不会影响负债总额；选项 C会使资产增加，所有者权益增加，负债不变，从而使资产负债率降低。
放弃现金折扣成本=2%/（1-2%）×360/（60-20）=18.37%。
相比于传统成本法，作业成本法的优点包括（ ）。
甲企业使用同种原料生产联产品A和B，采用平行结转分步法计算产品成本。产品生产分为两个步骤，第一步骤对原料进行预处理后，直接转移到第二步骤进行深加工，生产出A、B两种产品。原料在第一步骤生产开工时一次性投放，两个步骤的直接人工和制造费用随加工进度陆续发生。第一步骤和第二步骤均采用约当产量法在产成品和在产品之间分配成本，月末留存在本步骤的实物在产品的完工程度分别为60%和50%。联产品成本按照可变现净值法进行分配，其中：A产品可直接出售，售价为8.58元/千克；B产品需继续加工，加工成本为0.336元/千克，售价为7.2元/千克。A、B两种产品的产量比例为6:5。
2023年3月相关成本核算资料如下：
（1）本月产量资料（单位：千克）
（2）月初在产品成本（单位：元）
（3）本月发生成本（单位：元）
要求：
第一步骤成本计算单（2023年3月 ，单位：元）
第二步骤成本计算单（ 2023年3月，单位：元）
产品成本汇总计算单（2023年3月，单位：元）
A、B两种产品的产量比例为6:5，所以：
A产品产量=88000×6/（6+5）=48000（千克）
B产品产量=88000×5/（6+5）=40000（千克）
A产品可变现净值=48000×8.58=411840（元）
B产品可变现净值=40000×（7.2-0.336）=274560（元）
A产品应分配的成本=[572000/（411840+274560）]×411840=343200（元）
B产品应分配的成本=[572000/（411840+274560）]×274560=228800（元）
A产品单位成本=343200/48000=7.15（元/千克）
B产品单位成本=228800/40000+0.336=6.056（元/千克）。
下列各项作业中，属于品种级作业的有（ ）。
品种级作业是指服务于某种型号或样式产品的作业。例如，产品设计、产品生产工艺规程规定、工艺改造、产品更新等。选项A是单位级作业，选项B是批次级作业。
