题目
[不定项选择题]下列关于期权特征的说法中,正确的有(  )。
  • A.

    欧式看涨期权的空头拥有在到期日以固定价格购买标的资产的权利

  • B.

    美式看涨期权的空头可以在到期日或到期日之前的任何时间执行以固定价格出售标的资产的权利

  • C.

    欧式看跌期权的多头拥有在到期日以固定价格出售标的资产的权利

  • D.

    美式看跌期权的多头拥有在到期日或到期日之前的任何时间执行以固定价格出售标的资产的权利

答案解析
答案: C,D
答案解析:

期权的特权是针对多头而言的,多头只有权利没有义务,空头只有义务没有权利。欧式看涨期权的多头拥有在到期日以固定价格购买标的资产的权利,选项A错误;空头的一方没有选择执行时间的权利,选项B错误。

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本题来源:第七章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第2题
[单选题]

下列关于期权价值的说法中,不正确的是(  )。

  • A.

    看涨期权的价值上限是股价

  • B.

    股价波动率的增加会引起看涨期权价格的增加

  • C.

    股价波动率的增加会引起看跌期权价格的增加

  • D.

    看跌期权价值与预期红利大小呈反向变动

答案解析
答案: D
答案解析:

看跌期权价值与预期红利大小呈同向变动;看涨期权的价值与预期红利呈反向变动。

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第3题
[单选题]

在期权估值的过程中,影响期权价值的最重要的因素是(  )。

  • A.

    到期期限

  • B.

    股价波动率

  • C.

    无风险利率

  • D.

    股票价格

答案解析
答案: B
答案解析:

在期权估值的过程中,股价的波动性是最重要的因素,如果一种股票的价格波动性很小,其期权也值不了多少钱。

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第4题
[不定项选择题]

下列关于期权投资策略的说法中,正确的有(  )。

  • A.

    保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益

  • B.

    机构投资者常用的投资策略是抛补性看涨期权

  • C.

    如果未来股票价格将发生剧烈变动,但是不能确定是升高还是降低,投资者应采取多头对敲投资策略

  • D.

    多头对敲的最好结果是到期股价与执行价格一致,投资者可以白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入

答案解析
答案: A,B,C
答案解析:

空头对敲的最好结果是到期股价与执行价格一致,投资者可以白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入;多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致,投资者白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本,选项D错误。

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第5题
[不定项选择题]

某股票的看涨期权已到期,到期日股价为25元,期权执行价格为20元,则下列说法中,正确的有(  )。

  • A.

    该期权的时间溢价为0

  • B.

    该期权的时间溢价为5元

  • C.

    该期权的价值为5元

  • D.

    该期权的内在价值为5元

答案解析
答案: A,C,D
答案解析:

由于期权已到期,期权的价值就只剩下内在价值,因此时间溢价为0,期权价值=内在价值=25-20=5(元),选项ACD正确。

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