题目
[不定项选择题]下列关于期权特征的说法中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
C,D
答案解析：
期权的特权是针对多头而言的，多头只有权利没有义务，空头只有义务没有权利。欧式看涨期权的多头拥有在到期日以固定价格购买标的资产的权利，选项A错误；空头的一方没有选择执行时间的权利，选项B错误。
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本题来源：第七章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]某股票的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为45元，期限为12个月，目前该股票的价格为32元，期权价格均为5元。如果在到期日该股票的价格为26元，则同时购进1单位股票、看跌期权以及看涨期权组合的到期净损益为（ ）元。
答案解析
答案：
D
答案解析：
目前股票购买价格为32元，到期日出售价格为26元，即购进股票的到期日净损益=26-32=-6（元）；购进看跌期权到期日净损益=(45-26)-5=14（元）；购进看涨期权到期日净损益=0-5=-5（元）。同时购进1单位股票、看跌期权以及看涨期权组合的到期净损益=-6+14-5=3（元）。
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第3题
[单选题]某股票当前市场价格18元，6个月后的股票价格可能是28元和12元两种情况。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，期限6个月，执行价格20元。投资者拟按5%无风险利率借入资金购入该股票，并同时出售一份该股票的看涨期权，则套期保值比率是（ ）。
答案解析
答案：
B
答案解析：
套期保值比率=[（28-20）-0]/（28-12）=0.5。
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第4题
[单选题]下列关于期权投资策略的表述中，不正确的是（ ）。
答案解析
答案：
A
答案解析：
预计股价将发生剧烈变动，且股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，多头对敲策略才能给投资者带来净收益，选项A的说法不正确。
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第5题
[不定项选择题]看跌期权的执行价格为50元，标的股票现行市价为55元，期权价格为4元，则下列说法中，正确的有（ ）。
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
看跌期权执行价格低于股票现行市价，属于虚值期权，选项A正确；虚值期权的内在价值为零，选项D正确；期权价值包括内在价值和时间溢价，由于内在价值为零，则时间溢价等于期权价值（4元），选项C正确，选项B错误。
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