期权的特权是针对多头而言的，多头只有权利没有义务，空头只有义务没有权利。欧式看涨期权的多头拥有在到期日以固定价格购买标的资产的权利，选项A错误；空头的一方没有选择执行时间的权利，选项B错误。
已知某股票的现行价格为125元，看涨期权的执行价格为115元，期权目前的交易价格为15元，则该期权的时间溢价为（ ）元。
期权价值=内在价值+时间溢价，即时间溢价=期权价值－内在价值=15-（125-115）=5（元）。
某股票的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为45元，期限为12个月，目前该股票的价格为32元，期权价格均为5元。如果在到期日该股票的价格为26元，则同时购进1单位股票、看跌期权以及看涨期权组合的到期净损益为（ ）元。
目前股票购买价格为32元，到期日出售价格为26元，即购进股票的到期日净损益=26-32=-6（元）；购进看跌期权到期日净损益=(45-26)-5=14（元）；购进看涨期权到期日净损益=0-5=-5（元）。同时购进1单位股票、看跌期权以及看涨期权组合的到期净损益=-6+14-5=3（元）。
某股票当前市场价格18元，6个月后的股票价格可能是28元和12元两种情况。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，期限6个月，执行价格20元。投资者拟按5%无风险利率借入资金购入该股票，并同时出售一份该股票的看涨期权，则套期保值比率是（ ）。
套期保值比率=[（28-20）-0]/（28-12）=0.5。
下列关于抛补性看涨期权的说法中，正确的有（ ）。
保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益；抛补性看涨期权可以锁定最高净收入和最高净损益，选项C错误。
甲公司目前的股价为25元，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，看涨期权和看跌期权的执行价格均为28元，期权成本为4元，一年后到期。预计到期时股票市场价格的变动情况如下：
要求：
保护性看跌期权的构建：购入1股股票的同时购入1份该股票的看跌期权。
投资组合的期望收益=（-1）×0.2+（-1）×0.3+3.5×0.4+8.5×0.1=1.75（元）
抛补性看涨期权的构建：购入1股股票的同时售出1份该股票的看涨期权。
投资组合的期望收益=（-8.5）×0.2+（-3.5）×0.3+7×0.4+7×0.1=0.75（元）
多头对敲期权的构建：购入同一股票的看涨期权和看跌期权。
投资组合的期望收益=7.5×0.2+2.5×0.3+（-3.5）×0.4+1.5×0.1=1（元）
空头对敲期权的构建：售出同一股票的看涨期权和看跌期权。
投资组合的期望收益=（-7.5）×0.2+（-2.5）×0.3+3.5×0.4+（-1.5）×0.1=-1（元）
