预计股价将发生剧烈变动，且股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，多头对敲策略才能给投资者带来净收益，选项A的说法不正确。
某股票的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为45元，期限为12个月，目前该股票的价格为32元，期权价格均为5元。如果在到期日该股票的价格为26元，则同时购进1单位股票、看跌期权以及看涨期权组合的到期净损益为（ ）元。
目前股票购买价格为32元，到期日出售价格为26元，即购进股票的到期日净损益=26-32=-6（元）；购进看跌期权到期日净损益=(45-26)-5=14（元）；购进看涨期权到期日净损益=0-5=-5（元）。同时购进1单位股票、看跌期权以及看涨期权组合的到期净损益=-6+14-5=3（元）。
欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为25元，12个月后到期，若无风险利率为5%，股票的现行价格为28元，看跌期权的价格为1.3元，则看涨期权的价格为（ ）元。
根据看涨期权-看跌期权平价定理可知，看涨期权价格C=股票价格S-执行价格现值PV（X）+看跌期权价格P=28-25/（1+5%）+1.3=5.49（元）。
同时买入某股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为100元，到期日相同，看涨期权的价格为4元，看跌期权的价格为3元。如果到期日的股票价格为90元，该投资组合的净收益是（ ）元。
组合的净收益=（100-90）-（4+3）=3（元）。
某投资人同时售出一只股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为100元，到期日相同，看涨期权的价格为4元，看跌期权的价格为3元。假设不考虑期权的时间价值，下列情形中，可以给该投资人带来净收益的有（ ）。
空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入，才能给投资者带来净收益。本题期权的出售收入为7元，执行价格为100元，因此股价必须介于93元至107元之间才能给投资者带来净收益。
在其他因素不变的情况下，下列各项中会导致欧式看跌期权价值下降的有（ ）。
对于欧式期权来说，较长的到期时间不一定能增加期权价值，虽然较长的时间可以降低执行价格的现值，但并不增加执行的机会，因此，到期期限对欧式期权价格的影响情况是不确定的，选项C不当选；对于看跌期权持有者来说，股价下降对其有利，股价上升对其不利，最大损失以期权费为限，两者不会抵消，因此，股价的波动率增加会使期权价值增加，选项D不当选。
