题目
[单选题]下列关于期权价值的说法中,不正确的是(  )。
  • A.

    看涨期权的价值上限是股价

  • B.

    股价波动率的增加会引起看涨期权价格的增加

  • C.

    股价波动率的增加会引起看跌期权价格的增加

  • D.

    看跌期权价值与预期红利大小呈反向变动

答案解析
答案: D
答案解析:

看跌期权价值与预期红利大小呈同向变动;看涨期权的价值与预期红利呈反向变动。

立即查看答案
本题来源:第七章 奇兵制胜习题
点击去做题
拓展练习
第1题
[单选题]

下列关于美式看涨期权的说法中,正确的是(  )。

  • A.

    无风险利率越高,美式看涨期权价值越低

  • B.

    美式看涨期权只能在到期日执行

  • C.

    对于美式期权来说,较长的到期时间能增加看涨期权的价值

  • D.

    股价的波动率增加会使看涨期权价值降低

答案解析
答案: C
答案解析:

利率对于期权价格的影响是比较复杂的。一种简单而不全面的解释是:假设股票价格不变,高利率会导致执行价格的现值降低,从而增加看涨期权的价值。还有一种理解的办法是:投资于股票需要占用投资人一定的资金,投资于同样数量的该股票的看涨期权需要较少的资金。在高利率的情况下,购买股票并持有到期的成本越大,购买期权的吸引力越大。因此,无风险利率越高,看涨期权的价格越高,选项A错误;美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行,选项B错误;对于美式期权来说,较长的到期时间能增加看涨期权的价值。到期日离现在越远,发生不可预知事件的可能性越大,股价变动的范围也越大,选项C正确;对于看涨期权持有者来说,股价上升对其有利,股价下降对其不利,最大损失以期权费为限,两者不会抵消,因此,股价波动率增加会增加看涨期权价值,选项D错误。

点此查看答案
第2题
[单选题]

已知某股票的现行价格为125元,看涨期权的执行价格为115元,期权目前的交易价格为15元,则该期权的时间溢价为(  )元。

  • A.

    15

  • B.

    10

  • C.

    5

  • D.

    0

答案解析
答案: C
答案解析:

期权价值=内在价值+时间溢价,即时间溢价=期权价值-内在价值=15-(125-115)=5(元)。

点此查看答案
第3题
[单选题]

某股票的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为45元,期限为12个月,目前该股票的价格为32元,期权价格均为5元。如果在到期日该股票的价格为26元,则同时购进1单位股票、看跌期权以及看涨期权组合的到期净损益为(  )元。

  • A.

    -6

  • B.

    14

  • C.

    -5

  • D.

    3

答案解析
答案: D
答案解析:

目前股票购买价格为32元,到期日出售价格为26元,即购进股票的到期日净损益=26-32=-6(元);购进看跌期权到期日净损益=(45-26)-5=14(元);购进看涨期权到期日净损益=0-5=-5(元)。同时购进1单位股票、看跌期权以及看涨期权组合的到期净损益=-6+14-5=3(元)。

点此查看答案
第5题
[不定项选择题]

某投资人同时售出一只股票的1股看涨期权和1股看跌期权,执行价格均为100元,到期日相同,看涨期权的价格为4元,看跌期权的价格为3元。假设不考虑期权的时间价值,下列情形中,可以给该投资人带来净收益的有(  )。

  • A.

    到期日股票价格高于107元

  • B.

    到期日股票价格介于100元至107元之间

  • C.

    到期日股票价格介于93元至100元之间

  • D.

    到期日股票价格低于93元

答案解析
答案: B,C
答案解析:

空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入,才能给投资者带来净收益。本题期权的出售收入为7元,执行价格为100元,因此股价必须介于93元至107元之间才能给投资者带来净收益。

点此查看答案
  • 激活课程
  • 领取礼包
  • 咨询老师
  • 在线客服
  • 购物车
  • App
  • 公众号
  • 投诉建议