利率对于期权价格的影响是比较复杂的。一种简单而不全面的解释是：假设股票价格不变，高利率会导致执行价格的现值降低，从而增加看涨期权的价值。还有一种理解的办法是：投资于股票需要占用投资人一定的资金，投资于同样数量的该股票的看涨期权需要较少的资金。在高利率的情况下，购买股票并持有到期的成本越大，购买期权的吸引力越大。因此，无风险利率越高，看涨期权的价格越高，选项A错误；美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，选项B错误；对于美式期权来说，较长的到期时间能增加看涨期权的价值。到期日离现在越远，发生不可预知事件的可能性越大，股价变动的范围也越大，选项C正确；对于看涨期权持有者来说，股价上升对其有利，股价下降对其不利，最大损失以期权费为限，两者不会抵消，因此，股价波动率增加会增加看涨期权价值，选项D错误。
欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为25元，12个月后到期，若无风险利率为5%，股票的现行价格为28元，看跌期权的价格为1.3元，则看涨期权的价格为（ ）元。
根据看涨期权-看跌期权平价定理可知，看涨期权价格C=股票价格S-执行价格现值PV（X）+看跌期权价格P=28-25/（1+5%）+1.3=5.49（元）。
某投资人同时售出一只股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为100元，到期日相同，看涨期权的价格为4元，看跌期权的价格为3元。假设不考虑期权的时间价值，下列情形中，可以给该投资人带来净收益的有（ ）。
空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入，才能给投资者带来净收益。本题期权的出售收入为7元，执行价格为100元，因此股价必须介于93元至107元之间才能给投资者带来净收益。
在其他因素不变的情况下，下列各项中会导致欧式看跌期权价值下降的有（ ）。
对于欧式期权来说，较长的到期时间不一定能增加期权价值，虽然较长的时间可以降低执行价格的现值，但并不增加执行的机会，因此，到期期限对欧式期权价格的影响情况是不确定的，选项C不当选；对于看跌期权持有者来说，股价下降对其有利，股价上升对其不利，最大损失以期权费为限，两者不会抵消，因此，股价的波动率增加会使期权价值增加，选项D不当选。
如果期权到期日股价小于执行价格，则下列各项中，正确的有（ ）。
到期日股价小于执行价格，保护性看跌期权的净损益＝执行价格－股票买价－期权价格，选项A错误。
下列关于抛补性看涨期权的说法中，正确的有（ ）。
保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益；抛补性看涨期权可以锁定最高净收入和最高净损益，选项C错误。
