假设某投资者计划在2018年3月7日购入该股票进行投资,并于2021年3月7日以每股4.39元的价格将股票全部出售,计算当股票价格低于多少时投资者可以购买。
假设某投资者计划在2018年3月7日投资450万元购入该股票100万股,并于2021年3月6日以每股4.39元的价格将股票全部出售,计算该项投资的到期收益率。
股票的必要报酬率=4%+1.2×(9%-4%)=10%
股票的价值=0.3×(P/F,10%,1)+0.5×(P/F,10%,2)+(0.6+4.39)×(P/F,10%,3)
=0.3×0.9091+0.5×0.8264+4.99×0.7513=4.435(元)
所以,当股票价格低于4.435元时投资者可以购买。
股票价格=450/100=4.5(元/股)
NPV=0.3×(P/F,rs,1)+0.5×(P/F,rs,2)+(0.6+4.39)×(P/F,rs,3)-4.5=0
当rs=10%,NPV=0.3×(P/F,10%,1)+0.5×(P/F,10%,2)+(0.6+4.39)×(P/F,10%,3)-4.5=-0.065(元)
当rs=9%,NPV=0.3×(P/F,9%,1)+0.5×(P/F,9%,2)+(0.6+4.39)×(P/F,9%,3)-4.5=0.049(元)
根据内插法:rs=(0-0.049)/(-0.065-0.049)×(10%-9%)+9%=9.43%
所以,该项投资的到期收益率为9.43%。


按照发行人的不同,债券可以分为以下类别( )。
按照发行人不同,债券可以分为:(1)政府债券;(2)地方政府债券;(3)公司债券;(4)国际债券。

甲公司拟平价发行五年期公司债券,面值1000元,每半年付息一次,票面利率8%。以下关于该债券的说法中,正确的有( )。
由于半年付息一次,报价利率=票面利率=8%,计息期利率=8%/2=4%,选项A、C正确;有效年利率=(1+4%)2-1=8.16%,选项B正确;对于平价发行债券,其报价利率与报价必要报酬率相等。

甲公司拟发行面值为1000元的10年期债券,债券票面利率为12%,半年付息一次,发行后在二级市场上流通,假设年有效利率为10.25%并保持不变,以下说法正确的是( )。
由于市场利率低于票面利率,该债券溢价发行,选项C、D错误;溢价发行的债券其价值随时间变动而波动下降,即先上升,割息后下降,但到期前始终高于面值,选项B正确,A错误。

甲公司拟于2023年1月1日发行面值为1000元,期限为5年的债券,票面利率为10%,每半年付息一次。年有效利率为12.36%,则债券的价值为( )元。(P/A,6%,10)=7.3601,(P/A,5%,10)=7.7217,(P/F,6%,10)=0.5584,(P/F,5%,10)=0.6139。
债券的价值=1000×5%×(P/A,6%,10)+1000×(P/F,6%,10)=50×7.3601+1000×0.5584=926.41(元)。

甲公司拟发行一批优先股,按季度永久支付优先股股利,每季度支付的每股优先股股利为2元,优先股投资的必要报酬率为10%,则每股优先股的价值为( )元。
假设季度优先股折现率为r,则(1+r)4-1=10%,r=2.41%,每股优先股价值=2/2.41%=82.99(元)。

