计算乙公司的资本利得收益率。
如果股票的价格为40元,计算乙公司的股东期望报酬率。
假设投资的必要报酬率为10%,计算乙公司的股票价值。
由题目条件可知,乙公司处于可持续增长状态,资本利得收益率=可持续增长率=股东权益增长率=8/(108-8)=8%
股东期望报酬率=3×(1+8%)/40+8%=16.1%
股票价值=3×(1+8%)/(10%-8%)=162(元)


下列关于债券的说法中,正确的有( )。
如果债券印制或公告后市场利率发生了变动,可以通过溢价或折价调节发行价,而不应修改票面利率,选项C不正确。

假设其他条件不变,下列事项中,会导致折价发行的平息债券价值上升的有( )。
在年有效折现率不变的情况下,不论是折价、平价或是溢价发行的债券,缩短计息期增加付息频率,均会使得债券价值上升,选项A正确;对于折价发行的债券,到期时间越长,表明未来获得的低于市场利率的利息越多,则债券价值越低,选项B错误;降低票面利率会使债券价值降低,选项C错误;等风险债券的市场利率上升,债券价值下降,选项D错误。

甲公司以951元的价格购入面值为1000元、票面利率为10%、每半年支付一次利息、5年后到期的债券。甲公司持有该债券的年有效的到期收益率为( )。(P/A,6%,10)=7.3601,(P/A,5%,10)=7.7217,(P/F,6%,10)=0.5584,(P/F,5%,10)=0.6139。
假设半年到期收益率为rd,
则有951=1000×10%/2×(P/A,rd,10)+1000×(P/F,rd,10)
当rd=5%时,50×(P/A,5%,10)+1000×(P/F,5%,10)=1000
当rd=6%时,50×(P/A,6%,10)+1000×(P/F,6%,10)=926.41
(rd-5%)/(6%-5%)=(951-1000)/(926.41-1000)
解得:rd=5.67%
年有效的到期收益率=(1+5.67%)2-1=11.66%。

甲公司拟发行一批优先股,按季度永久支付优先股股利,每季度支付的每股优先股股利为2元,优先股投资的必要报酬率为10%,则每股优先股的价值为( )元。
假设季度优先股折现率为r,则(1+r)4-1=10%,r=2.41%,每股优先股价值=2/2.41%=82.99(元)。

相对于优先股股东而言,下列各项中,不属于普通股股东所享有的一项权利的是( )。
优先股利分配权是优先股股东相对于普通股股东拥有的优先权,选项A不属于普通股股东的权利。

