根据股票价值的计算模型，Vs=D0×（1+g）/（rs-g）=D1/（rs-g），由公式看出，最近一期刚支付的股利D0，股利增长率g，与股票价值呈同方向变化，选项A、B正确；投资要求的必要报酬率rs与股票价值呈反向变化，选项D错误；无风险利率与投资要求的必要报酬率呈同方向变化，因此无风险利率与股票价值呈反方向变化，选项C错误。
甲公司拟平价发行五年期公司债券，面值1000元，每半年付息一次，票面利率8%。以下关于该债券的说法中，正确的有（ ）。
由于半年付息一次，报价利率=票面利率=8%，计息期利率=8%/2=4%，选项A、C正确；有效年利率=（1+4%）2-1=8.16%，选项B正确；对于平价发行债券，其报价利率与报价必要报酬率相等。
假设年有效折现率不变，下列关于债券价值影响因素的表述，正确的有（ ）。
溢价发行的债券，期限越长，价值越高；折价发行的债券，期限越长，价值越低；平价发行的债券，期限长短不影响价值。选项C错误。
甲公司于2022年1月1日发行了A股票，预计每年可分配股利5元，假设股利可以持续发放并且保持不变，投资者要求的报酬率为10%，无风险利率为4%。下列说法中正确的有（ ）。
由于每年分配股利5元并假设可以持续且保持不变，所以该股票是零增长股票，其支付过程构成永续年金，股票的价值＝5/10%＝50（元），选项A、C、D正确。
2019年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。
已知：（P/A，6%，4）＝3.4651，（P/A，4%，6）＝5.2421，（P/A，5%，6）＝5.0757，(P/A，5%，2)=1.8594，(P/A，6%，2)=1.8334，（P/F，6%，4）＝0.7921，（P/F，5%，6）＝0.7462，(P/F，5%，2)=0.9070，(P/F，6%，2)=0.8900
要求：
该债券半年期的必要报酬率=[（1+8.16%）1/2]-1=4%
该债券全部利息的现值：
[（100×8%）/2]×（P/A，4%，6）=4×5.2421=20.97（元）
该债券半年期的必要报酬率=[（1+10.25%）1/2]-1=5%，2019年7月1日该债券的价值：
4×（P/A，5%，6）+100×（P/F，5%，6）=4×5.0757+100×0.7462=94.92（元）
该债券半年期的必要报酬率=[（1+12.36%）1/2]-1=6%，该债券的价值为：
4×（P/A，6%，4）+100×（P/F，6%，4）=4×3.4651+100×0.7921=93.07（元）
该债券价值高于市价85元，故值得购买。
该债券的到期收益率：
97=4×（P/A，I半，2）+100×（P/F，I半，2）
若I半=5%，则：4×1.8594+100×0.9070=98.14（元）
若I半=6%，则：4×1.8334+100×0.8900=96.33（元）
用插值法计算：
I半=5%+（98.14-97）/（98.14-96.33）×（6%-5%）=5.63%
则该债券的年到期收益率为=（1+5.63%）2-1=11.58%
甲公司拟发行一批优先股，按季度永久支付优先股股利，每季度支付的每股优先股股利为2元，优先股投资的必要报酬率为10%，则每股优先股的价值为（ ）元。
假设季度优先股折现率为r，则（1+r）4－1＝10%，r＝2.41%，每股优先股价值＝2／2.41%＝82.99（元）。
