等风险债券的市场利率与债券价值反向变动，选项A正确，选项B错误。市场利率对债券价值的影响随着到期时间的缩短会变得越来越不敏感，选项C正确，选项D错误。
甲公司长期持有B股票，目前每股现金股利2元，每股市价20元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资的情况下，其预计收入增长率为10%，则下列说法中正确的有（ ）。
在保持经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资的情况下，股利增长率等于销售增长率（即此时的可持续增长率）。所以股利增长率为10%。股利收益率＝2×（1+10%）/20＝11%；期望报酬率＝11%+10%＝21%。
甲公司欲投资购买债券，目前是2021年7月1日，市面上有四家公司债券可供投资：
其中：A公司发行的债券每年6月30日付息一次，到期还本；B公司发行的债券单利计息，到期一次还本付息；C公司发行的债券为纯贴现债券，期内不付息，到期还本；D公司发行的债券每年12月31日付息一次，到期还本。
已知：（P/A，6%，2）＝1.8334，（P/F，6%，2）＝0.8900，（P/A，6%，5）=4.2124，（P/F，6%，5）=0.7473，（P/A，5%，5）=4.3295，（P/F，5%，5）=0.7835
要求：若投资人要求的年有效必要报酬率为6%，分别计算甲公司投资购买A、B、C、D公司债券的价值与年有效到期收益率，并判断甲公司是否应购买。
（1）A债券的价值=1000×8%×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29（元）
1105=1000×8%×（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）
设i=5%，1000×8%×（P/A，5%，5）+1000×（P/F，5%，5）=80×4.3295+1000×0.7835
=1129.86（元）
设i=6%，1000×8%×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29（元）
内插法：债券到期收益率i=5%+（1129.86-1105）/（1129.86-1084.29）×（6%-5%）=5.55%
债券价值1084.29元小于债券价格1105元，所以不应购买。
（2）B债券的价值=1000×（1+7×8%）×（P/F，6%，5）=1560×0.7473=1165.79（元）
1231.3=1000×（1+7×8%）×（P/F，i，5）
（P/F，i，5）=1231.3/1560=0.7893
i=5%，（P/F，5%，5）=0.7835
i=4%，（P/F，4%，5）=0.8219
内插法：债券到期收益率=4%+（5%-4%）×（0.8219-0.7893）/（0.8219-0.7835）=4.85%
由于债券价值为1165.79元小于1231.3元的债券价格，所以不应购买。
（3）C债券的价值=1000×（P/F，6%，5）=1000×0.7473=747.3（元）
600=1000×（P/F，i，5）
（P/F，i，5）=0.6
当i=10%，（P/F，10%，5）=0.6209
当i=12%，（P/F，12%，5）=0.5674
内插法：债券到期收益率=10%+（0.6209-0.6）/（0.6209-0.5674）×（12%-10%）=10.78%
债券价值747.3元大于债券价格600元，可以购买。
（4）D债券的价值
=[80+80×（P/A，6%，2）+1000×（P/F，6%，2）]/（1+6%）0.5
=（80+80×1.8334+1000×0.89）/（1+6%）0.5=1084.61（元）
由于价值等于发行价格，所以到期收益率等于必要报酬率6%，达到必要报酬率，所以可以购买。
2019年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。
已知：（P/A，6%，4）＝3.4651，（P/A，4%，6）＝5.2421，（P/A，5%，6）＝5.0757，(P/A，5%，2)=1.8594，(P/A，6%，2)=1.8334，（P/F，6%，4）＝0.7921，（P/F，5%，6）＝0.7462，(P/F，5%，2)=0.9070，(P/F，6%，2)=0.8900
要求：
该债券半年期的必要报酬率=[（1+8.16%）1/2]-1=4%
该债券全部利息的现值：
[（100×8%）/2]×（P/A，4%，6）=4×5.2421=20.97（元）
该债券半年期的必要报酬率=[（1+10.25%）1/2]-1=5%，2019年7月1日该债券的价值：
4×（P/A，5%，6）+100×（P/F，5%，6）=4×5.0757+100×0.7462=94.92（元）
该债券半年期的必要报酬率=[（1+12.36%）1/2]-1=6%，该债券的价值为：
4×（P/A，6%，4）+100×（P/F，6%，4）=4×3.4651+100×0.7921=93.07（元）
该债券价值高于市价85元，故值得购买。
该债券的到期收益率：
97=4×（P/A，I半，2）+100×（P/F，I半，2）
若I半=5%，则：4×1.8594+100×0.9070=98.14（元）
若I半=6%，则：4×1.8334+100×0.8900=96.33（元）
用插值法计算：
I半=5%+（98.14-97）/（98.14-96.33）×（6%-5%）=5.63%
则该债券的年到期收益率为=（1+5.63%）2-1=11.58%
甲公司以951元的价格购入面值为1000元、票面利率为10%、每半年支付一次利息、5年后到期的债券。甲公司持有该债券的年有效的到期收益率为（ ）。（P/A，6%，10）=7.3601，（P/A，5%，10）=7.7217，（P/F，6%，10）=0.5584，（P/F，5%，10）=0.6139。
假设半年到期收益率为rd，
则有951=1000×10%/2×（P/A，rd，10）+1000×（P/F，rd，10）
当rd=5%时，50×（P/A，5%，10）+1000×（P/F，5%，10）=1000
当rd=6%时，50×（P/A，6%，10）+1000×（P/F，6%，10）=926.41
（rd-5%）/（6%-5%）=（951-1000）/（926.41-1000）
解得：rd=5.67%
年有效的到期收益率=（1+5.67%）2-1=11.66%。
相对于优先股股东而言，下列各项中，不属于普通股股东所享有的一项权利的是（ ）。
优先股利分配权是优先股股东相对于普通股股东拥有的优先权，选项A不属于普通股股东的权利。
