题目
[不定项选择题]下列关于资本市场效率程度的表述中,正确的有(  )。
  • A.

    在强式有效资本市场中,投资人不能从公开的和非公开的信息分析中获得超额利润,所以内幕消息无用

  • B.

    在半强式有效资本市场中,投资基金的经理根据公开信息选择股票,可以获得超额收益

  • C.

    在弱式有效资本市场中,投资者根据公开信息选择股票,可以获得超额收益

  • D.

    在无效市场中,投资者通过分析历史信息可以获得超额收益

答案解析
答案: A,C,D
答案解析:

半强式有效资本市场的主要特征是现有股票市价能充分反映所有公开可得的信息。对于投资者来说,在半强式有效的资本市场中不能通过对公开信息的分析获得超额收益,选项B错误。在无效市场中,投资者通过分析历史信息、公开信息或者内幕信息均可以获得超额收益。

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本题来源:第一章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]

债权人为了防止其利益被股东损害,可采取的措施不包括(  )。

  • A.

    规定贷款的用途

  • B.

    限制发行新债的数额

  • C.

    提前收回贷款

  • D.

    监督

答案解析
答案: D
答案解析:

债权人为了防止其利益被损害,通常会采取以下制度性措施:(1)在借款合同中加入限制性条款,如规定贷款的用途、规定不得发行新债或限制发行新债的额度等;(2)发现公司有损害其债权利益意图时,拒绝进一步合作,不再提供新的贷款或提前收回贷款。选项D是股东为了防止经营者损害其利益,通常采取的措施。

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第2题
[单选题]

某投资基金根据公开的信息进行投资,然而却没有“跑赢大盘”,则说明该资本市场至少是(  )。

  • A.

    强式有效市场

  • B.

    半强式有效市场

  • C.

    弱式有效市场

  • D.

    无效市场

答案解析
答案: B
答案解析:

如果资本市场半强式有效,技术分析、基本面分析和各种估值模型都是无效的,各种投资基金就不可能取得超额收益,其收益率应该不高于市场整体的收益率。

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第3题
[不定项选择题]

每股收益最大化和利润最大化作为企业的财务管理目标的共同缺陷包括(  )。

  • A.

    没有考虑时间性

  • B.

    没有考虑风险性

  • C.

    不具有现实意义

  • D.

    没有考虑投入和产出的关系

答案解析
答案: A,B
答案解析:

每股收益最大化目标克服了利润最大化目标没有考虑投入与产出关系的缺点,但是仍然存在利润最大化目标的另外两个缺点:没有考虑时间性和风险性。

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第4题
[不定项选择题]

下列有关利益相关者要求的表述中,正确的有(  )。

  • A.

    追求股东财富最大化,兼顾其他利益相关者利益

  • B.

    经营者背离股东利益的表现有道德风险和逆向选择

  • C.

    债权人利益被侵害的表现为公司随意增加负债规模和投资比债权人预期风险更高的项目

  • D.

    遵守合同规定即可满足合同利益相关者利益要求,无需道德规范的约束

答案解析
答案: A,B,C
答案解析:

一般说来,企业只要遵守合同就可以基本满足合同利益相关者的要求,在此基础上股东追求自身利益最大化也会有利于合同利益相关者。当然,仅有法律是不够的,还需要道德规范的约束,以缓和双方的矛盾,选项D错误。

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第5题
[不定项选择题]

下列各项中,属于资本市场工具的有(  )。

  • A.

    短期国债

  • B.

    长期政府债券

  • C.

    银行承兑汇票

  • D.

    银行长期贷款

答案解析
答案: B,D
答案解析:

资本市场的主要功能是进行长期资本的融通;资本市场工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款等。货币市场满足了借款者的短期资金需求,同时为暂时性闲置资金找到出路;货币市场工具包括短期国债、可转让存单、商业票据和银行承兑汇票等。

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