题目
[不定项选择题]下列各项关于资本市场有效的基础条件的说法中,正确的有(  )。
  • A.

    理性的投资人的假设是所有投资人都是理性的,当资本市场发布新的信息时所有投资者都会以理性的方式调整自己对股价的估计

  • B.

    独立的理性偏差的假设是资本市场有效性要求乐观的投资者和悲观的投资者人数大体相同,他们的非理性行为就可以互相抵消,使得股价变动与理性预期一致

  • C.

    套利的假设是市场上有两种投资人,一种是非理性的业余投资人,另一种是理性的专业投资人,非理性的投资人的偏差不能相互抵消时,专业投资者会理性地重新配置资产组合,进行套利交易

  • D.

    当理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为三者同时存在时,资本市场才是有效的

答案解析
答案: A,B,C
答案解析:

理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为只要有一个存在,资本市场就会是有效的,选项D错误。

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本题来源:第一章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]

如果当前资本市场弱式有效,下列说法中,正确的是(  )。

  • A.

    投资者不能通过投资证券获取超额收益

  • B.

    投资者不能通过分析证券历史信息进行投资获取超额收益

  • C.

    投资者不能通过分析证券公开信息进行投资获取超额收益

  • D.

    投资者不能通过获取证券非公开信息进行投资获取超额收益

答案解析
答案: B
答案解析:

如果当前资本市场弱式有效,股价只反映历史信息,不能通过历史信息获得超额收益,但是可以通过公开信息和非公开信息获得超额收益。

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第2题
[不定项选择题]

每股收益最大化和利润最大化作为企业的财务管理目标的共同缺陷包括(  )。

  • A.

    没有考虑时间性

  • B.

    没有考虑风险性

  • C.

    不具有现实意义

  • D.

    没有考虑投入和产出的关系

答案解析
答案: A,B
答案解析:

每股收益最大化目标克服了利润最大化目标没有考虑投入与产出关系的缺点,但是仍然存在利润最大化目标的另外两个缺点:没有考虑时间性和风险性。

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第3题
[不定项选择题]

公司的下列各项财务活动中,符合债权人目标的有(  )。

  • A.

    提高利润留存率

  • B.

    提高股利支付率

  • C.

    降低财务杠杆比率

  • D.

    发行公司债券

答案解析
答案: A,C
答案解析:

债权人把资金借给公司的目的是到期收回本金,并获得约定的利息收入,提高利润留存率和降低财务杠杆比率的结果都提高了企业权益资金的比重,降低了财务风险,债权人资金的偿还更有保障,选项A、C正确;提高股利支付率会增加公司的现金流出量,降低了债权人资金偿还的保障程度;发行公司债券增加了新的债务,致使旧债券的价值下降,使旧债权人蒙受损失。

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第4题
[不定项选择题]

下列各项中,属于金融工具的基本特征的有(  )。

  • A.

    期限性

  • B.

    流动性

  • C.

    风险性

  • D.

    收益性

答案解析
答案: A,B,C,D
答案解析:

金融工具具有下列基本特征:(1)期限性:金融工具通常有规定的偿还期限;(2)流动性:金融工具具有在必要时转变为现金而不致遭受损失的能力;(3)风险性:购买金融工具的本金和预定收益存在损失的可能性;(4)收益性:金融工具能够带来价值增值的特性。

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第5题
[不定项选择题]

下列有价证券中,属于固定收益证券的有(  )。

  • A.

    浮动利率债券

  • B.

    优先股

  • C.

    永续债

  • D.

    普通股

答案解析
答案: A,B,C
答案解析:

固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券,其收益与发行人的财务状况相关程度低,浮动利率债券、优先股、永续债都属于固定收益证券;普通股属于权益证券,其收益与发行人的经营成果相关程度高,持有人非常关心公司的经营状况。

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