题目
[单选题]下列指标中,既是企业盈利能力指标的核心,也是杜邦财务指标体系的核心的是(    )。
  • A.

    净资产收益率

  • B.

    总资产净利率

  • C.

    营业净利率

  • D.

    营业毛利率

答案解析
答案: A
答案解析:净资产收益率(权益净利率)是杜邦分析体系的核心比率,也是杜邦分析体系的起点,同时也是企业盈利能力的核心指标,选项A 当选。
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本题来源:第十章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[不定项选择题]下列关于应收账款周转率指标的说法中,正确的有(    )。
  • A.营业收入指扣除销售折扣和折让后的销售净额
  • B.应收账款包括会计报表中的“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款
  • C.应收账款为扣除坏账准备的金额
  • D.该指标容易受季节性、偶然性等因素的影响
答案解析
答案: A,B,D
答案解析:应收账款应为未扣除坏账准备的金额,选项C不当选。
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第2题
[不定项选择题]关于因素分析法,下列说法不正确的有(    )。
  • A.

    因素分析法采用连环比较的方法确定因素变化的影响结果

  • B.在使用因素分析法时替代顺序无关紧要
  • C.差额分析法是连环替代法的一种简化形式
  • D.因素分析法的计算结果都是准确的
答案解析
答案: B,D
答案解析:使用因素分析法时应当注意:(1)因素分解的关联性;(2)因素替代的顺序性;(3)顺序替代的连环性;(4)计算结果的假定性。故选项B、D 当选。
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第3题
[单选题]

在下列财务绩效评价指标中,属于企业盈利能力基本指标的是(    )。

  • A.

    营业利润增长率

  • B.

    总资产收益率

  • C.

    总资产周转率

  • D.

    资本保值增值率

答案解析
答案: B
答案解析:

财务绩效评价指标中,企业盈利能力的基本指标包括净资产收益率和总资产收益率。营业利润增长率是企业经营增长的修正指标;总资产周转率是企业资产质量的基本指标;资本保值增值率是企业经营增长的基本指标。选项B当选。

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第4题
[单选题]

某公司2024年年末资产总额为6000万元,权益乘数为5,则资产负债率为(    )。

  • A.

    80%

  • B.

    69.72%

  • C.

    82.33%

  • D.

    85.25%

答案解析
答案: A
答案解析:

方法一:权益乘数=总资产÷ 股东权益= 5,资产总额为6 000 万元,所以股东权益总额= 6 000÷5 = 1 200(万元),负债=资产总额-股东权益总额= 6 000 -1 200 = 4 800(万元),资产负债率=负债总额÷ 资产总额= 4 800÷6 000 = 80%。

方法二:直接记住公式,权益乘数= 1÷(1 -资产负债率),5 = 1÷(1 -资产负债率),资产负债率= 80%,选项A 当选。

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第5题
[组合题]

E公司为一家上市公司,为了适应外部环境变化,拟对当前的财务政策进行评估和调整,董事会召开了专门会议,要求财务部对财务状况和经营成果进行分析,相关资料如下:

资料一:公司有关的财务资料分别如表1和表2所示。

                                                                        表1                财务状况有关资料                                                                  单位:万元

项目

20231231

20241231

股本每股面值1

6 000

11 800

资本公积

6 000

8 200

留存收益

38 000

40 000

股东权益合计

50 000

60 000

负债合计

90 000

90 000

负债和股东权益合计

140 000

150 000


                                                                                      表2               经营成果有关资料                                                    单位:万元

项目

2022

2023

2024

营业收入

120 000

94 000

112 000

息税前利润

*

7 200

9 000

利息费用

*

3 600

3 600

税前利润

*

3 600

5 400

所得税

*

900

1 350

净利润

6 000

2 700

4 050

现金股利

1 200

1 200

1 200

说明:“*”表示省略的数据。

资料二:该公司所在行业相关指标平均值:资产负债率为40%,利息保障倍数(已获利息倍数)为3倍。

资料三:2024年2月21日,公司根据2023年度股东大会决议,除分配现金股利外,还实施了股票股利分配方案,以2023年年末总股本为基础,每10股送3股,工商注册登记变更后公司总股本为7800万股,公司2024年7月1日发行新股4000万股。

资料四:为增加公司流动性,董事陈某建议发行公司债券筹资10000万元,董事王某建议,改变之前的现金股利政策,公司以后不再发放现金股利。

要求:

答案解析
[要求1]
答案解析:

2024 年资产负债率= 2024 年负债总额÷2024 年资产总额= 90 000÷150 000 = 60%

2024 年权益乘数= 2024 年资产总额÷2024 年股东权益= 150 000÷60 000 = 2.5

2024 年利息保障倍数= 2024 年息税前利润÷2024 年利息费用= 9 000÷3 600 = 2.5

2024 年总资产周转率= 2024 年营业收入÷2024 年平均资产总额= 112 000÷[(140 000 +150 000)÷2]= 0.77(次)

2024 年基本每股收益= 2024 年归属于普通股的净利润÷2024 年发行在外的普通股加权平均数= 4 050÷(7 800 + 4 000×6÷12)= 0.41(元)

[要求2]
答案解析:

2024 年的财务杠杆系数= 2023 年息税前利润÷2023 年利润总额= 7 200÷(7 200 - 3 600)= 2

注意:计算2024年的财务杠杆系数应当使用基期2023年的财务数据。

[要求3]
答案解析:

不合理。根据资料二,行业平均资产负债率为40%,而E公司已达到60%,行业平均利息保障倍数为3倍,而E公司只有2.5倍,这反映了E公司的长期偿债能力较差,如果再发行公司债券,会进一步提高资产负债率,从而加大E公司的财务风险。

[要求4]
答案解析:根据资料一,E 公司2022 年、2023 年和2024 年三年的现金股利相等,这表明E 公司这三年执行的是固定股利政策。在固定股利政策下,稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息,有利于公司树立良好的形象,增强投资者对公司的信心,稳定公司股票的价格,如果采纳王某的建议停发现金股利,可能会导致公司股价下跌。
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