题目
[单选题]某公司2024年年末总资产500万元,股东权益350万元,净利润50万元,全部利息费用5万元,其中资本化利息费用2万元,假设该企业适用的所得税税率为25%,下列各项指标中计算正确的是(    )。
  • A.

    权益乘数等于0.7

  • B.

    利息保障倍数等于13.93

  • C.

    资产负债率等于40%

  • D.

    产权比率等于2.33

答案解析
答案: B
答案解析:

权益乘数=资产总额÷ 权益总额= 500÷350 = 1.43,选项A 不当选;

利息保障倍数=息税前利润÷ 利息费用=[50÷(1 - 25%)+(5 - 2)]÷5 = 13.93,选项B当选;

资产负债率=负债总额÷ 资产总额=(500 - 350)÷500 = 30%,选项C 不当选;

产权比率=负债总额÷ 权益总额=(500 - 350)÷350 = 0.43,选项D 不当选。

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本题来源:第十章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[不定项选择题]下列关于经济增加值的表述中,正确的有(    )。
  • A.经济增加值是指税后净营业利润扣除全部投入资本的成本后的剩余收益
  • B.在计算经济增加值时,无需进行会计科目调整
  • C.经济增加值为正,表明经营者在为企业创造价值
  • D.经济增加值为负,表明经营者在毁损企业价值
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:在计算经济增加值时,需进行相应的会计科目调整,以消除财务报表中不能准确反映企业价值创造的部分,选项B不当选。
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第2题
[判断题]一般来说,市净率较低的股票,投资价值较低;反之,则投资价值较高。(    )
  • A.
  • B.
答案解析
答案: B
答案解析:市净率低,说明公司股价低,但每股净资产高,因此股票后续上涨空间较大,所以投资价值高;反之,市净率越高,说明股价越高,但每股净资产低,同时也说明该股票泡沫越大,下跌回调的概率越大,因此投资价值低。本题表述错误。
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第3题
[不定项选择题]下列财务指标中,可以反映长期偿债能力的有(    )。
  • A.总资产周转率
  • B.权益乘数
  • C.产权比率
  • D.资产负债率
答案解析
答案: B,C,D
答案解析:反映长期偿债能力的指标有资产负债率、产权比率、权益乘数和利息保障倍数等,总资产周转率是反映营运能力的指标。
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第4题
[单选题]

下列各项中,不会稀释公司每股收益的是(    )。

  • A.

    发行认股权证

  • B.

    发行普通债券

  • C.

    发行可转换公司债券

  • D.

    授予管理层股份期权

答案解析
答案: B
答案解析:

会稀释公司每股收益的潜在普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等,普通债券不具有稀释性。选项B当选。

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第5题
[组合题]

E公司为一家上市公司,为了适应外部环境变化,拟对当前的财务政策进行评估和调整,董事会召开了专门会议,要求财务部对财务状况和经营成果进行分析,相关资料如下:

资料一:公司有关的财务资料分别如表1和表2所示。

                                                                        表1                财务状况有关资料                                                                  单位:万元

项目

20231231

20241231

股本每股面值1

6 000

11 800

资本公积

6 000

8 200

留存收益

38 000

40 000

股东权益合计

50 000

60 000

负债合计

90 000

90 000

负债和股东权益合计

140 000

150 000


                                                                                      表2               经营成果有关资料                                                    单位:万元

项目

2022

2023

2024

营业收入

120 000

94 000

112 000

息税前利润

*

7 200

9 000

利息费用

*

3 600

3 600

税前利润

*

3 600

5 400

所得税

*

900

1 350

净利润

6 000

2 700

4 050

现金股利

1 200

1 200

1 200

说明:“*”表示省略的数据。

资料二:该公司所在行业相关指标平均值:资产负债率为40%,利息保障倍数(已获利息倍数)为3倍。

资料三:2024年2月21日,公司根据2023年度股东大会决议,除分配现金股利外,还实施了股票股利分配方案,以2023年年末总股本为基础,每10股送3股,工商注册登记变更后公司总股本为7800万股,公司2024年7月1日发行新股4000万股。

资料四:为增加公司流动性,董事陈某建议发行公司债券筹资10000万元,董事王某建议,改变之前的现金股利政策,公司以后不再发放现金股利。

要求:

答案解析
[要求1]
答案解析:

2024 年资产负债率= 2024 年负债总额÷2024 年资产总额= 90 000÷150 000 = 60%

2024 年权益乘数= 2024 年资产总额÷2024 年股东权益= 150 000÷60 000 = 2.5

2024 年利息保障倍数= 2024 年息税前利润÷2024 年利息费用= 9 000÷3 600 = 2.5

2024 年总资产周转率= 2024 年营业收入÷2024 年平均资产总额= 112 000÷[(140 000 +150 000)÷2]= 0.77(次)

2024 年基本每股收益= 2024 年归属于普通股的净利润÷2024 年发行在外的普通股加权平均数= 4 050÷(7 800 + 4 000×6÷12)= 0.41(元)

[要求2]
答案解析:

2024 年的财务杠杆系数= 2023 年息税前利润÷2023 年利润总额= 7 200÷(7 200 - 3 600)= 2

注意:计算2024年的财务杠杆系数应当使用基期2023年的财务数据。

[要求3]
答案解析:

不合理。根据资料二,行业平均资产负债率为40%,而E公司已达到60%,行业平均利息保障倍数为3倍,而E公司只有2.5倍,这反映了E公司的长期偿债能力较差,如果再发行公司债券,会进一步提高资产负债率,从而加大E公司的财务风险。

[要求4]
答案解析:根据资料一,E 公司2022 年、2023 年和2024 年三年的现金股利相等,这表明E 公司这三年执行的是固定股利政策。在固定股利政策下,稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息,有利于公司树立良好的形象,增强投资者对公司的信心,稳定公司股票的价格,如果采纳王某的建议停发现金股利,可能会导致公司股价下跌。
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