甲商场进行分期付款销售活动，某款手机可在半年内分6期付款，每期期初付款600元。假设年利率12%。该手机价款如果购买时一次性付清，下列各项金额中最接近的是（ ）元。
甲公司是一家投资公司，拟于2020年初以18000万元收购乙公司全部股权。为分析收购方案可行性，收集资料如下：
（1）乙公司是一家传统汽车零部件制造企业，收购前处于稳定增长状态，增长率7.5%。2019年净利润750万元，当年取得的利润在当年分配，股利支付率80%。2019年末(当年利润分配后)净经营资产4300万元，净负债2150万元。
（2）收购后，甲公司将通过拓宽销售渠道、提高管理水平、降低成本费用等多种方式，提高乙公司的销售增长率和营业净利率。预计乙公司2020年营业收入6000万元，2021年营业收入比2020年增长10%，2022年进入稳定增长状态，增长率8%。
（3）收购后，预计乙公司相关财务比率保持稳定，具体如下：
（4）乙公司股票等风险投资必要报酬率收购前11.5%，收购后11%。
（5）假设各年现金流量均发生在年末。
要求：
2020年初股权价值=750×(1+7.5%)×80%÷(11.5%-7.5%)=16125(万元)
计算说明(以2020年为例)：
税前经营利润=6000×(1-65%-15%)=1200(万元)
税后经营净利润=1200×（1-25%）=900(万元)
净经营资产=6000×70%=4200(万元)
净经营资产增加=4200-4300=-100(万元)
实体现金流量=900-（-100）=1000(万元)
税后利息费用=6000×30%×8%×(1-25%)=108(万元)
净负债增加=6000×30%-2150=-350(万元)
债务现金流量=350+108=458（万元）
股权现金流量=1000-458=542(万元)
2022年初乙公司股权价值=729.7/(11%-8%)=24323.33(万元)
2020年初乙公司股权价值=542/(1+11%)+(631.2+24323.33)/(1+11%)^2=20741.95(万元)
【提示】股权现金流量也可以通过“股权现金流量=净利润-股东权益增加”求得，股东权益的增加=净经营资产增加-净负债增加=-100-（-350）=250（万元），净利润=900-108=792（万元），股权现金流量=792-250=542（万元）
收购产生的控股权溢价=20741.95-16125=4616.95(万元)
收购为乙公司原股东带来净现值=18000-16125=1875(万元)
收购为甲公司带来净现值=20741.95-18000=2741.95(万元)
收购可行，因为收购给甲公司和乙公司原股东都带来了正的净现值。
甲公司是一家高科技上市公司，流通在外普通股加权平均股数2000万股，2018年净利润为5000万元，为回馈投资者，甲公司董事会正在讨论相关分配方案，资料如下：
方案一：每10股发放现金股利6元；
方案二：每10股发放股票股利10股。
预计股权登记日：2019年10月20日；
现金红利到账日：2019年10月21日；
除权（除息）日：2019年10月21日。
新增无限售条件流通股份上市日：2019年10月22日。
假设甲公司股票2019年10月20日收盘价30元。
要求：
每股收益=5000/2000=2.5（元/股）
每股股利=6/10=0.6（元）
回购的股数=2000×0.6/50=24（万股）
股票回购方案：按照回购价格每股50元回购24万股股票。
现金股利与股票回购的异同：
相同点：股东都会得到现金收入1200万元，公司所有者权益都会减少1200万元。
不同点：
①对股东而言，股票回购后股东得到的资本利得需要缴纳资本利得税，发放现金股利后股东则需缴纳股利收益税。
②对公司而言，股票回购有利于增加公司价值：第一，公司进行股票回购的目的之一是向市场传递了股价被低估的信号。第二，当公司可支配的现金流明显超过投资项目所需的现金流时，可以用自由现金流进行股票回购，有助于提高每股收益。第三，避免股利波动带来的负面影响。第四，发挥财务杠杆的作用。第五，通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高股票价格，在一定程度上降低公司被收购的风险。第六，调节所有权结构。
每股收益=5000/（2000＋2000×10/10）=1.25（元/股）
每股除权参考价=30/（1＋10/10）=15（元/股）
股票分割方案是将1股股票分割成2股股票。
股票股利和股票分割的异同：
相同点：都不会导致公司的资产或负债发生变化，都可以增加普通股股数，在盈利总额和市盈率不变的情况下，都可以降低每股收益和每股市价，但公司价值不变，股东权益总额和每位股东持有股票的市场价值不变。
不同点：股票股利属于股利方式，股票分割不属于股利方式；发放股票股利之后，股东权益内部结构会发生变化，每股股票面值不变；股票分割之后，股东权益内部结构不会发生变化，每股股票面值降低。
