企业在制定流动资产融资策略时，下列各项中被视为长期资金来源的有（）。|2021年中级《财务管理》真题二-之了课堂

题目

[不定项选择题]企业在制定流动资产融资策略时，下列各项中被视为长期资金来源的有（）。

A.
股东权益资本
B.
临时性流动负债
C.
自发性流动负债
D.
长期负债

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答案解析

答案： A,C,D

答案解析：

在流动资产的融资策略中，融资的长期来源包括自发性流动负债、长期负债以及股东权益资本；短期来源主要是指临时性流动负债，例如短期银行借款。

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拓展练习

第1题

[单选题]

某公司发行普通股的筹资费率为6%，当前股价为10元/股，本期已支付的现金股利为2元/股，未来各期股利按2%的速度持续增长。则该公司留存收益的资本成本率为（）。

A.
23.7%
B.
22.4%
C.
21.2%
D.
20.4%

答案解析

答案： B

答案解析：

留存收益的资本成本率=2×（1+2%）/10+2%=22.4%。

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第2题

[单选题]

某工程项目现需要投入3亿元，如果延迟一年建设，投入将增加10%，假设利率为5%，则项目延迟造成的投入现值的增加额为（）。

A.
0.14亿元
B.
0.17亿元
C.
0.3亿元
D.
0.47亿元

答案解析

答案： A

答案解析：

项目延迟造成的投入现值的增加额=3×（1+10%）/（1+5%）-3=0.14（亿元）。

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第3题

[不定项选择题]

与银行借款相比，公开发行股票筹资的特点有（）。

A.
资本成本较低
B.
增强公司的社会声誉
C.
不受金融监管政策约束
D.
信息披露成本较高

答案解析

答案： B,D

答案解析：

与银行借款相比，发行股票筹资的资本成本较高。选项A不当选。公开发行股票有利于提高公司的知名度，扩大其影响力，但公开发行股票审批手续复杂严格，是要受到金融监管政策约束的。选项C不当选。

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第4题

[判断题]

某公司目标资本结构要求权益资本占60%，2020年的净利润为2000万元，预计2021年的投资需求为1000万元。按照剩余股利政策，2020年可发放的现金股利为1400万元。（）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： A

答案解析：

可发放的现金股利=2000-1000*60%=1400 （万元）

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第5题

[组合题]

甲公司是一家制造企业，有关资料如下：

资料一：甲公司2020年12月31日资产负债表（单位：万元）如下。

资料二：公司2020年度营业收入（即销售额，下同）为50000万元，营业成本为40000万元。

资料三：公司2020年应付账款周转期为36天，一年按360天计算。

资料四：公司预计2021年度的营业收入将达到70000万元，净利润预计为7000万元，利润留存率为40%。假定公司2020年末的货币资金、应收账款、存货、应付账款项目与营业收入的比例关系在2021年度保持不变。此外，因销售额增长，现有生产能力不足，公司需要在2021年追加固定资产投资6000万元。

资料五：对于外部资金需求，公司选择按面值发行债券，期限为5年，票面利率为9%，每年付息一次，到期一次性还本，筹资费用率为2%。公司适用的企业所得税税率为25%。

答案解析

[要求1]

答案解析：

①流动比率=（4000+6000+5500）/（5500+4500）=1.55

②速动比率=（4000+6000）/（5500+4500）=1

③现金比率=4000/（5500+4500）=0.4

[要求2]

答案解析：

①总资产周转率=50000/[（38800+40900）/2]=1.25（次）

②权益乘数=40900/（20000+3500）=1.74

[要求3]

答案解析：

①应收账款周转率=50000/[（4000+6000）/2]=10（次）

应收账款周转期=360/10=36（天）

②存货周转率=40000/[（4500+5500）/2]=8（次）

存货周转期=360/8=45（天）

③经营周期=36+45=81（天）

④现金周转期=81-36=45（天）

[要求4]

答案解析：

2021年的外部融资需求量=（4000+6000+5500-4500）/50000x（70000-50000）+6000-7000x40%=7600（万元）

[要求5]

答案解析：

债券资本成本率=9%x（1-25%）/（1-2%）=6.89%

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