题目
答案解析
在流动资产的融资策略中，融资的长期来源包括自发性流动负债、长期负债以及股东权益资本；短期来源主要是指临时性流动负债，例如短期银行借款。
拓展练习
内含收益率是使净现值等于零时的贴现率。采用内插法，（IRR-10%）/（14%-10%）=（0-100）/（-150-100），IRR=（0-100）/（-150-100）×（14%-10%）+10%=11.6%。
现值指数大于1，方案具有财务可行性，说明方案实施后的投资收益率高于必要收益率。
无风险收益率+1 .6×市场组合的风险收益率=21%
无风险收益率+2.5×市场组合的风险收益率=30%
解得：无风险收益率=5%，市场组合的风险收益率=10%
①1.75=1.6x2.5/ （2.5+1+1.5） +2.5x1/（2.5+1+1.5） +βc×1.5/ （2.5+1+1.5）
解得：βc=1.5
②必要收益率=5%+1.5×10%=20%
①流动比率=（4000+6000+5500）/（5500+4500）=1.55
②速动比率=（4000+6000）/（5500+4500）=1
③现金比率=4000/（5500+4500）=0.4
①总资产周转率=50000/[（38800+40900）/2]=1.25（次）
②权益乘数=40900/（20000+3500）=1.74
①应收账款周转率=50000/[（4000+6000）/2]=10（次）
应收账款周转期=360/10=36（天）
②存货周转率=40000/[（4500+5500）/2]=8（次）
存货周转期=360/8=45（天）
③经营周期=36+45=81（天）
④现金周转期=81-36=45（天）
2021年的外部融资需求量=（4000+6000+5500-4500）/50000x（70000-50000）+6000-7000x40%=7600（万元）
债券资本成本率=9%x（1-25%）/（1-2%）=6.89%
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