题目

答案解析
在流动资产的融资策略中,融资的长期来源包括自发性流动负债、长期负债以及股东权益资本;短期来源主要是指临时性流动负债,例如短期银行借款。

拓展练习
内含收益率是使净现值等于零时的贴现率。采用内插法,(IRR-10%)/(14%-10%)=(0-100)/(-150-100),IRR=(0-100)/(-150-100)×(14%-10%)+10%=11.6%。

计算利息保障倍数时,公式中的分母“应付利息”是指本期发生的全部应付利息,不仅包括财务费用中的利息费用,还应包括计入固定资产成本的资本化利息。

2020年度的息税前利润=(0.9-0.5)×100000-30000=10000(万元)
①经营杠杆系数=(0.9-0.5)x100000/10000=4
②财务杠杆系数=10000/(10000-2000)=1.25
③总杠杆系数=4x1.25=5
①预计息税前利润增长率=5%x4=20%
预计息税前利润=10000x(1+20%)=12000(万元)
②预计每股收益增长率=5%×5=25%。

筹资组合的平均资本成本率=40%x7%+60%x12%=10%
①边际贡献率=(1000-600)/1000=40%
②折旧=(30000000-1500000)/5=5700000(元)
盈亏平衡点的产销量=5700000/(1000-600)=14250(件)
③安全边际额=(40000-14250)x1000=25750000(元)
④盈亏平衡作业率=14250/40000=35.63%
①年营业现金净流量=(1000-600)x40000x(1-25%)+5700000*25%=13425000(元)
②净现值=13425000x(P/A,10%,5)+(1500000+5000000)x(P/F,10%,5)-(30000000+5000000)=19927340(元)
③年金净流量=19927340/(P/A,10%,5)=5256763.74(元)
④静态回收期=(30000000+5000000)/13425000=2.61(年)









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