项目延迟造成的投入现值的增加额=3×(1+10%)/(1+5%)-3=0.14(亿元)。


某公司1月、2月、3月的预计销售额分别为20000元、25000元、22000元。每月销售额在当月收回30%,次月收回70%。预计3月末的应收账款余额为( )。
3月末的应收账款余额=22000x70%=15400(元)。

某投资项目在折现率为10%时,净现值为100万元;折现率为14%时,净现值为-150万元。则该项目的内含收益率为( )。
内含收益率是使净现值等于零时的贴现率。采用内插法,(IRR-10%)/(14%-10%)=(0-100)/(-150-100),IRR=(0-100)/(-150-100)×(14%-10%)+10%=11.6%。

关于企业价值最大化财务管理目标,下列说法正确的有( )。
各种财务管理目标,都以股东财富最大化为基础。以企业价值最大化作为财务管理目标,具有以下优点:(1)考虑了取得收益的时间,并用时间价值的原理进行了计量。(2)考虑了风险与收益的关系。(3)将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位,能克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前利润会影响企业的价值,预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响。(4)用价值代替价格,避免了过多外界市场因素的干扰,有效地规避了企业的短期行为。

存货管理中,较高的保险储备增加了存货的储存成本,但降低了缺货成本。( )
较高的保险储备可降低缺货损失,进而降低缺货成本,但同时也增加了存货的储存成本。

(考生回忆版)甲公司是一家制造企业,计划在2021年初新增一套设备,用于生产一种新产品。相关资料如下:
资料一:公司拟通过外部筹资购置新设备,根据目标资本结构设计的筹资组合方案如下:银行借款筹资占40%,资本成本为7%;发行普通股筹资占60%,资本成本为12%。
资料二:设备投资额为30000000元,建设期为0,运营期为5年,采用直线法计提折旧,预计净残值为1500000元。设备投入运营之初,需垫支营运资金5000000元,该营运资金在运营期满时全额收回。公司以筹资组合的资本成本率为项目折现率,适用的企业所得税税率为25%。
资料三:设备运营期间,预计年产销量为40000件,单价为1000元/件,单位变动成本为600元/件,变动成本均为付现成本,固定成本仅包括设备折旧费。
资料四:货币时间价值系数表如下。
年金现值系数
期数 | 7% | 8% | 9% | 10% | 12% |
4 | 3.3872 | 3.3121 | 3.2397 | 3.1699 | 3.0373 |
5 | 4.1002 | 3.9927 | 3.8897 | 3.7908 | 3.6048 |
复利现值系数
期数 | 7% | 8% | 9% | 10% | 12% |
4 | 0.7629 | 0.7350 | 0.7084 | 0.6830 | 0.6355 |
5 | 0.7130 | 0.6806 | 0.6499 | 0.6209 | 0.5674 |
筹资组合的平均资本成本率=40%x7%+60%x12%=10%
①边际贡献率=(1000-600)/1000=40%
②折旧=(30000000-1500000)/5=5700000(元)
盈亏平衡点的产销量=5700000/(1000-600)=14250(件)
③安全边际额=(40000-14250)x1000=25750000(元)
④盈亏平衡作业率=14250/40000=35.63%
①年营业现金净流量=(1000-600)x40000x(1-25%)+5700000*25%=13425000(元)
②净现值=13425000x(P/A,10%,5)+(1500000+5000000)x(P/F,10%,5)-(30000000+5000000)=19927340(元)
③年金净流量=19927340/(P/A,10%,5)=5256763.74(元)
④静态回收期=(30000000+5000000)/13425000=2.61(年)

