题目
[单选题]某工程项目现需要投入3亿元,如果延迟一年建设,投入将增加10%,假设利率为5%,则项目延迟造成的投入现值的增加额为(    )。
  • A.

    0.14亿元

  • B.

    0.17亿元

  • C.

    0.3亿元

  • D.

    0.47亿元

答案解析
答案: A
答案解析:

项目延迟造成的投入现值的增加额=3×(1+10%)/(1+5%)-3=0.14(亿元)。

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本题来源:2021年中级《财务管理》真题二
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拓展练习
第1题
[单选题]

某租赁公司购进设备并出租,设备价款为1000万元。该公司出资200万元,余款通过设备抵押贷款解决,并用租金偿还贷款,该租赁方式是(    )。

  • A.

    售后回租

  • B.

    经营租赁

  • C.

    杠杆租赁

  • D.

    直接租赁

答案解析
答案: C
答案解析:

杠杆租赁是指涉及承租人、出租人和资金出借人三方的租赁业务。一般来说,当所涉及的资产价值昂贵时,出租方自己只投入部分资金,其余资金则通过将该资产抵押担保的方式,向第三方(通常为银行)申请贷款解决。然后,出租人将购进的设备出租给承租方,用收取的租金偿还贷款。

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第2题
[不定项选择题]

与银行借款相比,公开发行股票筹资的特点有(    )。

  • A.

    资本成本较低

  • B.

    增强公司的社会声誉

  • C.

    不受金融监管政策约束

  • D.

    信息披露成本较高

答案解析
答案: B,D
答案解析:

与银行借款相比,发行股票筹资的资本成本较高。选项A不当选。公开发行股票有利于提高公司的知名度,扩大其影响力,但公开发行股票审批手续复杂严格,是要受到金融监管政策约束的。选项C不当选。

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第3题
[不定项选择题]

企业在制定流动资产融资策略时,下列各项中被视为长期资金来源的有(    )。

  • A.

    股东权益资本

  • B.

    临时性流动负债

  • C.

    自发性流动负债

  • D.

    长期负债

答案解析
答案: A,C,D
答案解析:

在流动资产的融资策略中,融资的长期来源包括自发性流动负债、长期负债以及股东权益资本;短期来源主要是指临时性流动负债,例如短期银行借款。

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第4题
[组合题]

甲公司是一家制造业股份有限公司,生产销售一种产品,产销平衡。2020年度销售量为100000件,单价为0.9万元/件,单位变动成本为0.5万元/件,固定成本总额为30000万元。2020年度的利息费用为2000万元。公司预计2021年产销量将增长5%,假设单价、单位变动成本与固定成本总额保持稳定不变。

答案解析
[要求1]
答案解析:

2020年度的息税前利润=(0.9-0.5)×100000-30000=10000(万元)

[要求2]
答案解析:

①经营杠杆系数=(0.9-0.5)x100000/10000=4

②财务杠杆系数=10000/(10000-2000)=1.25

③总杠杆系数=4x1.25=5

[要求3]
答案解析:

①预计息税前利润增长率=5%x4=20%

预计息税前利润=10000x(1+20%)=12000(万元)

②预计每股收益增长率=5%×5=25%。

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第5题
[组合题]

(考生回忆版)甲公司是一家制造企业,计划在2021年初新增一套设备,用于生产一种新产品。相关资料如下:

资料一:公司拟通过外部筹资购置新设备,根据目标资本结构设计的筹资组合方案如下:银行借款筹资占40%,资本成本为7%;发行普通股筹资占60%,资本成本为12%。

资料二:设备投资额为30000000元,建设期为0,运营期为5年,采用直线法计提折旧,预计净残值为1500000元。设备投入运营之初,需垫支营运资金5000000元,该营运资金在运营期满时全额收回。公司以筹资组合的资本成本率为项目折现率,适用的企业所得税税率为25%。

资料三:设备运营期间,预计年产销量为40000件,单价为1000元/件,单位变动成本为600元/件,变动成本均为付现成本,固定成本仅包括设备折旧费。

资料四:货币时间价值系数表如下。

年金现值系数

期数

7%

8%

9%

10%

12%

4

3.3872

3.3121

3.2397

3.1699

3.0373

5

4.1002

3.9927

3.8897

3.7908

3.6048

复利现值系数

期数

7%

8%

9%

10%

12%

4

0.7629

0.7350

0.7084

0.6830

0.6355

5

0.7130

0.6806

0.6499

0.6209

0.5674

答案解析
[要求1]
答案解析:

筹资组合的平均资本成本率=40%x7%+60%x12%=10%

[要求2]
答案解析:

①边际贡献率=(1000-600)/1000=40%

②折旧=(30000000-1500000)/5=5700000(元)

盈亏平衡点的产销量=5700000/(1000-600)=14250(件)

③安全边际额=(40000-14250)x1000=25750000(元)

④盈亏平衡作业率=14250/40000=35.63%

[要求3]
答案解析:

①年营业现金净流量=(1000-600)x40000x(1-25%)+5700000*25%=13425000(元)

②净现值=13425000x(P/A,10%,5)+(1500000+5000000)x(P/F,10%,5)-(30000000+5000000)=19927340(元)

③年金净流量=19927340/(P/A,10%,5)=5256763.74(元)

④静态回收期=(30000000+5000000)/13425000=2.61(年)

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