题目
[单选题]某公司在编制资金预算时,期末现金余额要求不低于10000元,资金不足则向银行借款,借款金额要求为10000元的整数倍。若“现金余缺”为-55000元,则应向银行借款的金额为(  )。
  • A.

    40000元

  • B.

    70000元

  • C.

    60000元

  • D.

    50000元

答案解析
答案: B
答案解析:

-55000+借款额10000,所以借款额≥65000(元),因为借款金额要求是10000元的整数倍,所以应向银行借款的金额为70000元。

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本题来源:2021年中级《财务管理》真题一
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拓展练习
第1题
[组合题]

某投资者准备购买甲公司的股票,并打算长期持有。甲公司股票当前的市场价格为32元/股,预计未来3年每年股利均为2元/股,随后股利年增长率为10%。甲公司股票的β系数为2,当前无风险收益率为5%,市场平均收益率为10%。有关货币时间价值系数如下:(P/F,10%,3)=0.7513,(P/A,10%,3)=2.4869;(P/F,15%,3)=0.6575,(P/A,15%,3)=2.2832。

答案解析
[要求1]
答案解析:

甲公司股票的必要收益率=Rf+β×(Rm-Rf)=5%+2×(10%-5%)=15%

[要求2]
答案解析:

甲公司股票的价值=2×(P/A,15%,3)+2×(1+10%)/(15%-10%)×(P/F,15%,3)=33.50(元/股)

[要求3]
答案解析:

甲公司股票的价值33.50元/股大于股票当前的市场价格32元/股,甲公司股票值得投资。

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第2题
[组合题]

甲公司生产某产品,预算产量为10000件,单位标准工时为1.2小时/件,固定制造费用预算总额为36000元。该产品实际产量为9500件,实际工时为15000小时,实际发生固定制造费用38000元。公司采用标准成本法,将固定制造费用成本差异分解为三差异进行计算与分析。

答案解析
[要求1]
答案解析:

固定制造费用耗费差异=38000-36000=2000(元)(超支)

[要求2]
答案解析:

固定制造费用标准分配率=36000/(10000×1.2)=3(元/小时)

固定制造费用产量差异=(10000×1.2-15000)×3=-9000(元)(节约)

[要求3]
答案解析:

固定制造费用效率差异=(15000-9500×1.2)×3=10800(元)(超支)

[要求4]
答案解析:

固定制造费用成本差异=38000-9500×1.2×3=3800(元)(超支)

该差异属于不利差异。

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第3题
[单选题]

关于保守型流动资产融资策略,下列表述正确的是(     )。

  • A.

    长期资金来源=非流动资产+永久性流动资产

  • B.

    长期资金来源>非流动资产+永久性流动资产

  • C.

    短期资金来源>波动性流动资产

  • D.

    长期资金来源<非流动资产+永久性流动资产

答案解析
答案: B
答案解析:

在保守融资策略中,长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。企业通常以长期融资来源为波动性流动资产的平均水平融资,短期融资仅用于融通剩余的波动性流动资产。因此长期资金来源>非流动资产+永久性流动资产。

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第4题
[单选题]

某公司当前的速动比率大于1,若用现金偿还应付账款,则对流动比率与速动比率的影响是()。

  • A.

    流动比率变小,速动比率变小

  • B.

    流动比率变大,速动比率不变

  • C.

    流动比率变大速动比率变大

  • D.

    流动比率不变速动比率变大

答案解析
答案: C
答案解析:

使用现金偿还应付账款,会使速动资产、流动负债减少相同的金额。速动比率大于1,分子分母减少相同的数值后,速动比率变大;速动比率大于1,流动比率也是大于1,使用现金偿还应付账款,也会使得流动资产、流动负债减少相同数值,流动比率变大。

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第5题
[组合题]

甲公司计划在2021年初构建一条新生产线,现有A、B两个互斥投资方案,有关资料如下:

资料一: A方案需要一次性投资30000000元,建设期为0,该生产线可用3年,按直线法计提折旧,净残值为0,第1年可取得税后营业利润10000000元,以后每年递增20%。

资料二: B方案需要一次性投资50000000元,建设期为0,该生产线可用5年,按直线法计提折旧,净残值为0,投产后每年可获得营业收入35000000元,每年付现成本为8000000元。在投产期初需垫支营运资金5000000元,并于营业期满时一次性收回。

资料三:甲公司适用的企业所得税税率为25%,项目折现率为8%。有关货币时间价值系数如下: (P/A,8%,3) =2.5771, (P/A, 8%,4) =3.3121,(P/A, 8%,5) =3.9927; (P/F, 8%,1)=0.9259,(P/F, 8%,2) =0.8573,(P/F, 8%,3) =0.7938,(P/F, 8%,5) =0.6806。

资料四:为筹集投资所需资金,甲公司在2021年1月1日按面值发行可转换债券,每张面值100元,票面利率为1%,按年计息,每年年末支付一次利息,一年后可以转换为公司股票,转换价格为每股20元。 如果按面值发行相同期限、相同付息方式的普通债券,票面利率需要设定为5%。

答案解析
[要求1]
答案解析:

①年折旧额=30000000/3=10000000 (元)

第1年的营业现金净流量=税后营业利润+年折旧额

=10000000+ 10000000=20000000 (元)

②第2年的营业现金净流量=10000000× (1+20%)+10000000=22000000 (元)

第3年的营业现金净流量=10000000× (1+20%)× (1+20%)+ 10000000=24400000 (元)

净现值=20000000× (P/F, 8%,1) +22000000× (P/F, 8%,2) +24400000× (P/F, 8%,3)-30000000

           =20000000×0.9259+22000000×0.8573+24400000×0.7938-30000000=26747320 (元)

③现值指数=(26747320+30000000)÷30000000=1.89

[要求2]
答案解析:

①投资时点的现金净流量= -(50000000+5000000)= -55000000 (元)

②年折旧额=50000000/5=10000000(元)

第1-4年的营业现金净流量=35000000× (1-25%)-8000000× (1-25%)+10000000×25%=22750000(元)

③第5年的现金净流量=35000000× (1-25%)-8000000× (1-25%)+10000000×25%+5000000=27750000(元)

④净现值=-55000000+22750000×(P/A, 8%,4) +27750000×(P/F, 8%,5)

              =-55000000+22750000×3.3121+27750000×0.6806=39236925(元)

[要求3]
答案解析:

A方案的年金净流量=26747320/(P/A,8%,3) =26747320/2.5771=10378844.44(元)

B方案的年金净流量=39236925/(P/A, 8%,5) =39236925/3.9927=9827165.83(元)

应该选择A方案,因为A方案的年金净流量大于B方案的年金净流量。

[要求4]
答案解析:

①可转换债券在发行当年比一般债券节约的利息支出=30000000×(5%-1%)=1200000(元)

②可转换债券的转换比率=100/20=5

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