外部融资需求量=增加的敏感性资产-增加的敏感性负债-留存收益的增加=1000×20%×（50%-10%）-1000×（1+20%）×10%×30%=44（万元）。
资本成本率=年资金用资费用/[筹资总额×（1-筹资费用率）]=8%×（1-25%）/（1-0.5%）=6.03%。
两种证券收益率的相关系数，理论上介于区间[-1，1]内，因此绝对值不会大于1，选项B不当选。当相关系数等于1时，两种证券的收益率完全正相关，这样的组合不能降低任何风险。在取值范围内，只要相关系数不为1，就可以在一定程度上分散风险。选项D不当选。
优先股资本成本率=D/[Pn×（1-f）]，优先股的发行价格Pn越高，其资本成本率越低。
股东财富最大化的主要优点是在一定程度上能避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要影响。
①年折旧额=30000000/3=10000000 (元)
第1年的营业现金净流量=税后营业利润+年折旧额
=10000000+ 10000000=20000000 (元)
②第2年的营业现金净流量=10000000× (1+20%)+10000000=22000000 (元)
第3年的营业现金净流量=10000000× (1+20%)× (1+20%)+ 10000000=24400000 (元)
净现值=20000000× (P/F, 8%，1) +22000000× (P/F, 8%，2) +24400000× (P/F， 8%，3)-30000000
=20000000×0.9259+22000000×0.8573+24400000×0.7938-30000000=26747320 (元)
③现值指数=（26747320+30000000）÷30000000=1.89
①投资时点的现金净流量= -（50000000+5000000）= -55000000 (元)
②年折旧额=50000000/5=10000000(元)
第1-4年的营业现金净流量=35000000× (1-25%）-8000000× (1-25%）+10000000×25%=22750000(元)
③第5年的现金净流量=35000000× (1-25%）-8000000× (1-25%）+10000000×25%+5000000=27750000(元)
④净现值=-55000000+22750000×(P/A, 8%，4) +27750000×(P/F， 8%，5)
=-55000000+22750000×3.3121+27750000×0.6806=39236925(元)
A方案的年金净流量=26747320/(P/A,8%，3) =26747320/2.5771=10378844.44(元)
B方案的年金净流量=39236925/(P/A, 8%，5) =39236925/3.9927=9827165.83(元)
应该选择A方案，因为A方案的年金净流量大于B方案的年金净流量。
①可转换债券在发行当年比一般债券节约的利息支出=30000000×（5%-1%）=1200000（元）
②可转换债券的转换比率=100/20=5
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