题目
[组合题]甲公司是一家制造业企业,适用的企业所得税税率为25%,该公司要求的最低收益率为9%,公司拟对正在使用的一台旧设备予以更新。有关资金时间价值系数:(P/F,9%,6)=0.5963,(P/F,9%,5)=0.6499,(P/F,9%,4)=0.7084,(P/A,9%,6)=4.4859,(P/A,9%,5)=3.8897,(P/A,9%,4)=3.2397。其他资料如下表所示。新旧设备资料                                         单位:万元项目使用旧设备购置新设备原值50006000预计使用年限(年)86已用年限(年)30尚可使用年限(年)56税法残值200600最终报废残值240700目前变现价值30006000年折旧额600900税前年付现成本25002000要求:
[要求1]

计算与购置新设备相关的下列指标:税后年付现成本;每年折旧抵税;残值变价收入。

[要求2]

计算与购置新设备相关的下列指标:①残值净收益纳税;②1~5年现金净流量(NCF1-5)和第6年现金净流量(NCF6);③年金成本。

[要求3]

计算与继续使用旧设备相关的下列指标:①目前账面价值;目前资产报废损益;目前资产报废损益对所得税的影响。

[要求4]

计算与继续使用旧设备相关的下列指标:①残值报废净收益纳税;②0年现金净流量(NCF0)、第1~4年现金净流量(NCF1-4)和第5年现金净流量(NCF5);③年金成本。

[要求5]作出固定资产是否更新的决策,并说明理由。
答案解析
[要求1]
答案解析:

①税后年付现成本=2000×(1-25%=1500(万元)

每年折旧抵税=900×25%=225(万元)

③残值变价收入=700(万元)


[要求2]
答案解析:

①残值净收益纳税=700-600)×25%=25(万元)

②NCF1-5=-1500+225=-1275(万元)

NCF6=-1275+700-25=-600(万元)

③NPV=-6000-1275×(P/A,9%,5)-600×(P/F,9%,6)=-6000-1275×3.8897-600×0.5963=-11317.15(万元)

年金成本=11317.15÷(P/A,9%,6)=11317.15÷4.4859=2522.83(万元)

[要求3]
答案解析:

①目前账面价值=5000-5000-200)÷8×3=3200(万元)

目前资产报废损失=3200-3000=200(万元)

③目前资产报废损失抵税=200×25%=50(万元)


[要求4]
答案解析:

①残值报废净收益纳税=240-200)×25%=10(万元)

②NCF0=-3000-50=-3050(万元)

NCF1-4=-2500×(1-25%+600×25%=-1725(万元)

NCF5=-1725+240-10=-1495(万元)

③NPV=-3050-1725×(P/A9%4-1495×(P/F9%5=-3050-1725×3.2397-1495×0.6499=-9610.08(万元)

年金成本=9610.08÷(P/A9%5=9610.08÷3.8897=2470.65(万元)

[要求5]
答案解析:因为继续使用旧设备的年金成本2470.65万元小于购置新设备的年金成本2522.83万元,所以应选择继续使用旧设备。
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本题来源:2024年中级会计职称《财务管理》万人模考卷(一)
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拓展练习
第1题
[单选题]某投资者购买甲公司股票,购买价格为80万元,当期分得现金股利4万元,当期期末甲公司股票市场价格上升到108万元。则该投资产生的资本利得为(  )万元。
  • A.24
  • B.28
  • C.32
  • D.108
答案解析
答案: B
答案解析:资本利得为股票的期末价格减去期初价格的差额,因此该投资产生的资本利得=108-80=28(万元),注意股利不属于资本利得,选项B当选。
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第2题
[单选题]

某公司敏感性资产和敏感性负债占销售额的比重分别为50%和10%,并保持稳定不变。2024年销售额为1000万元,预计2025年销售额增长20%,销售净利率为10%,利润留存率为30%。不考虑其他因素,则根据销售百分比法,2025年的外部融资需求为(  )万元。

  • A.44
  • B.54
  • C.64
  • D.74
答案解析
答案: A
答案解析:

外部融资需求量=增加的敏感性资产-增加的敏感性负债-留存收益的增加=1000×20%×(50%-10%)-1000×(1+20%)×10%×30%=44(万元),选项A当选。

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第3题
[不定项选择题]

下列关于经济增加值说法中,正确的有(  )。

  • A.

    指标的计算主要基于财务指标,无法对企业进行综合评价

  • B.

    可比性较好

  • C.

    考虑了所有资本的成本,能够更加真实地反映企业的价值创造

  • D.

    可以衡量企业长远发展战略的价值创造

答案解析
答案: A,C
答案解析:

由于不同行业、不同规模、不同成长阶段的公司,其会计调整项和加权平均资本 成本各不相同,故经济增加值指标的可比性较差,选项 B 不当选;经济增加值仅能衡量企 业当期或预判未来 1 3 年的价值创造情况,无法衡量企业长远发展战略的价值创造,选 D 不当选。

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第4题
[判断题]中期票据融资具有发行机制灵活、用款方式灵活、使用期限长、成本较低、融资额度低的特点。(  )
  • A.正确
  • B.错误
答案解析
答案: B
答案解析:中期票据融资具有发行机制灵活、用款方式灵活、融资额度大、使用期限长、成本较低的特点。
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第5题
[判断题]不考虑其他因素的影响,如果债券的票面利率小于市场利率,则该债券的期限越长,其价值就越高。(  )
  • A.正确
  • B.错误
答案解析
答案: B
答案解析:如果债券的票面利率小于市场利率,则是折价发行的债券,该债券的期限越长,其价值就越低。
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