题目
[单选题]2023年11月20日,某基金管理者持有2 000万美元的美国政府债券,他担心市场利率在未来6个月内将剧烈波动,因此他希望卖空2024年6月到期的长期国债期货合约,该合约目前市价为94.1875美元,该合约规模为10万美元面值的长期国债(合约面值的1%为1个点),因此每份合约价值94187.50美元。假设需保值的债券平均久期为8年,长期国债期货合约的平均久期为10.3年。则为进行套期保值,他应卖空的期货合约数为(    )份。
  • A.150
  • B.165
  • C.135
  • D.120
答案解析
答案: B
答案解析:

本题考查金融期货的定价。

为了对冲收益率变动对保值债券价值的影响,所需要的期货合约数计算公式为:

。式中,S和DS分别表示需进行套期保值资产的价格和久期,F表示利率期货的价格,DF表示期货合约标的债券的久期。

依据题干表述,代入公式得,

因此,本题正确答案为选项B。

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本题来源:2024年《金融》模考二
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拓展练习
第1题
[单选题]根据速度对称原理,如果平均流动率大于1,则说明(    )。
  • A.资产运用过度
  • B.资产运用不足
  • C.负债来源过度充足
  • D.负债来源不足
答案解析
答案: A
答案解析:

本题考查资产负债管理。

速度对称原理提供了一个计算方法:用资产的平均到期日和负债的平均到期日相比,得出平均流动率,如果平均流动率大于1,表示资产运用过度;反之,则表示资产运用不足。

因此,本题正确答案为选项A。

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第2题
[单选题]银行常用的风险补偿方法有很多,其中,在订立合同时,将风险可能造成的损失计入价格之中,属于(    )。
  • A.合同补偿
  • B.非法补偿
  • C.保险补偿
  • D.法律补偿
答案解析
答案: A
答案解析:

本题考查风险管理策略与流程

风险补偿是指商业银行采取各种措施对风险可能造成的损失加以弥补。银行常用的风险补偿方法有:

(1)合同补偿,即在订立合同时将风险因素考虑在内,如将风险可能造成的损失计入价格之中【选项A正确】

(2)保险补偿,即通过存款保险制度来减少银行风险【选项C错误】

(3)法律补偿,即利用法律手段对造成银行风险损失的法律责任者提起诉讼,尽可能挽回损失【选项D错误】

非法补偿为干扰选项,教材未提及【选项B错误】

因此,本题正确答案为选项A。

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第3题
[单选题]期权费减去内在价值后剩余的部分是指(    )。
  • A.期权的内涵价值
  • B.期权的合约价值
  • C.期权的执行价值
  • D.期权的时间价值
答案解析
答案: D
答案解析:

本题考查期权的定价。

期权的时间价值即期权费减去内在价值部分以后的余值。

因此,本题正确答案为选项D。

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第4题
[单选题]下列各项中,不属于保险的功能的是(    )。
  • A.

    分散风险

  • B.

    提供风险保障

  • C.

    融资功能

  • D.减少信息成本
答案解析
答案: D
答案解析:

本题考查保险的定义和功能。

保险的功能有:

(1)提供风险保障【选项B正确】

(2)分散风险【选项A正确】

(3)提供经济补偿;

(4)融资功能【选项C正确】

(5)促进社会稳定。

减少信息成本属于金融机构的功能【选项D错误】

因此,本题正确答案为选项D。

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第5题
[组合题]

(三)

某商业银行实收资本1 500万元,盈余公积600万元,资本公积500万元,未分配利润300万元,超额贷款损失准备1 700万元,风险加权资产200 000万元,资产证券化销售利得250万元,正常类贷款400万元,关注类贷款6 000万元,次级类贷款400万元,可疑类贷款600万元,损失类贷款300万元。

答案解析
[要求1]
答案解析:

本题考查资本管理。

核心一级资本是指在银行持续经营条件下无条件用来吸收损失的资本工具,具有永久性、清偿顺序排在所有其他融资工具之后的特征,包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、一般风险准备、未分配利润、累计其他综合收益、少数股东资本可计入部分。

根据题中数据,核心一级资本=实收资本+盈余公积+资本公积+未分配利润=1 500+600+500+300=2 900(万元)。

因此,本题正确答案为选项A。

[要求2]
答案解析:

本题考查资本管理。

核心一级资本充足率计算公式为:核心一级资本充足率=(核心一级资本-对应资本扣减项)/风险加权资产×100%。

商业银行在计算资本充足率时,应当从核心一级资本中全额扣除以下项目:商誉、其他无形资产(土地使用权除外)、由经营亏损引起的净递延税资产、贷款损失准备缺口、资产证券化销售利得、确定受益类的养老金资产净额、直接或间接持有本银行的股票、对资产负债表中未按公允价值计量的项目进行套期形成的现金流储备和商业银行自身信用风险变化导致其负债公允价值变化带来的未实现损益。

依据题干数据,代入公式得,核心一级资本充足率=(核心一级资本-对应资本扣减项)/风险加权资产×100%=(2 900-250)/200 000×100%≈1.33%。

因此,本题正确答案为选项B。

[要求3]
答案解析:

本题考查资本管理。

资本充足率计算公式为:资本充足率=(总资本-对应资本扣减项)/风险加权资产×100%。

其中,商业银行的总资本包括核心一级资本、其他一级资本和二级资本。二级资本包括二级资本工具及其溢价、超额贷款损失准备、少数股东资本可计入部分。因此,本题在计算总资本时应该加上超额贷款损失准备。

依据题干数据,代入公式得,资本充足率=(总资本-对应资本扣减项)/风险加权资产×100%=(2 900+1 700-250)/200 000×100%≈2.18%。

因此,本题正确答案为选项D。

[要求4]
答案解析:

本题考查资本管理。

商业银行在计算资本充足率时,应当从核心一级资本中全额扣除以下项目:商誉、其他无形资产(土地使用权除外)、由经营亏损引起的净递延税资产、贷款损失准备缺口【选项A正确】资产证券化销售利得【选项B正确】、确定受益类的养老金资产净额、直接或间接持有本银行的股票【选项C正确】、对资产负债表中未按公允价值计量的项目进行套期形成的现金流储备和商业银行自身信用风险变化导致其负债公允价值变化带来的未实现损益。

超额贷款损失准备属于二级资本,不属于扣除项【选项D错误】

因此,本题正确答案为选项D。

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