题目
本题来源:第二章 投资项目经济分析与评价方法
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答案解析
答案:
A,B,D
答案解析:此题考查现金流量图。为了形象地描述现金流量变化过程,通常用现金流量图直观表示现金流量的大小(现金数额)、方向(现金流入或流出)和发生时间点(现金流入或流出的时间点)三要素。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案:
D
答案解析:此题考查等额年金与现值的等值计算。设i为利率(折现率),n为计息期数,P为现值,A为等额年金(或称年值),等额支付现值计算(已知A,求P)公式为:P=A(P/A,i,n)。本题中,年金A=5 000元,利率i=6%,计息期数n=4,所以与之等值的现值P=5 000×3.465=17 325(元)。
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第2题
答案解析
答案:
A
答案解析:此题考查净现值的计算。净现值是指投资项目按预定的基准收益率,分别将计算期内各年净现金流量折现到投资起点的现值之和。根据题意,该投资项目的净现值=-2 000+500×(P/F,6%,1)+800×(P/A,6%,4)×(P/F,6%,2)=-2 000+500×0.943 4+800×3.465×0.890 0=938.78(万元)。
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第3题
答案解析
答案:
B,D,E
答案解析:此题考查对资金等值计算的理解。影响资金等值计算的因素有三个,即资金额大小、资金发生时间、利率(或折现率)大小。
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第4题
答案解析
答案:
A,B,D
答案解析:此题考查互斥方案比选准则。净现值法进行寿命期相等的互斥方案比选时,剔除NPV<0的方案,再从NPV≥0的方案中选取NPV最大者即为最优方案。净年值法进行互斥方案比选时,从净年值NAV≥0的方案中选取NAV最大者为最优方案。内部收益率法不能用于互斥方案的比选。当互斥方案的效益相同或基本相同时,可仅考虑各方案的投资和运行费用,采用费用现值法,费用现值之和最小的方案即为最佳方案。净现值率的评价准则是净现值率NPVR≥0,则从经济上应考虑接受该项目。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析:此题考查盈亏平衡点的计算。在线性盈亏平衡分析中,设年销售量为Q,单位产品销售价格为P,单位产品变动成本为V,年固定成本为F,则利润B的表达式为:B=PQ-F-VQ。令B=0,则产量的盈亏平衡点Q*=F/(P-V),当采用增值税价格时,公式中分母还应扣除增值税。本题中产量的盈亏平衡点Q*=1 200 000/(150-60-9)=14 815(件)。
[要求2]
答案解析:
此题考查生产负荷率的计算。当项目的设计生产能力为Qd、产量盈亏平衡点为Q0时,则可用Q0占Qd的百分比表示盈亏平衡点的生产负荷率,以此来衡量项目风险程度。若用BEP(Q)表示盈亏平衡点的生产负荷率,则有:BEP(Q)=(Q0/Qd)×100%。本题中项目的生产负荷率BEP=(14 815/30 000)×100%=49.38%。
[要求3]
答案解析:此题考查盈亏平衡点。除了计算产量的盈亏平衡点和生产负荷率,还可以计算出单位产品销售价格的盈亏平衡点、单位产品变动价格的盈亏平衡点和固定成本的盈亏平衡点。
[要求4]
答案解析:此题考查盈亏平衡分析的计算。在线性盈亏平衡分析中,利润=销售收入-总成本,则利润B的表达式为B=PQ-F-VQ。根据题意,达产后即达到设计生产能力的每年利润B=150×30 000-1 200 000-60×30 000-9×30 000=1 230 000(元)=123(万元)。
[要求5]
答案解析:此题考查对盈亏平衡分析的理解。生产负荷率是衡量项目生产负荷状况的重要指标。该值越小,则风险越小,说明项目可承受较大的风险;反之,则风险越大,项目所承受风险的能力就越差。盈亏平衡分析虽然能够度量项目风险大小,但并不能揭示产生项目风险的根源。虽然通过降低盈亏平衡点就可降低项目风险、提高项目安全性,通过降低成本可降低盈亏平衡点,但如何降低成本,应采取哪些可行方法或通过哪些有效途径来达到该目的,盈亏平衡分析并没有给出答案,还需采用其他一些方法来帮助实现该目的。
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