题目
[单选题]下列方法中，既可以直接用于寿命期相等的互斥方案比选，又可以直接用于寿命期不等的互斥方案比选的方法是（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：此题考查互斥方案比选。寿命期相等的互斥方案比选可直接比较各方案的净现值或净年值，也可针对增量投资的现金流量，计算增量净现值或增量内部收益率。寿命期不等的互斥方案比选常用的方法有最小公倍数法、净年值法和研究期法。所以无论方案寿命期是否相等，都可以直接使用净年值法。内部收益率法不能用于互斥方案的比选。
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本题来源：第二章 投资项目经济分析与评价方法
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拓展练习
第1题
[单选题]如果存在资金约束，在进行投资方案比选时，宜采用的比选方法是（ ）。答案解析
答案：
D
答案解析：此题考查对净现值率的理解。净现值率指标是对净现值指标的补充。在对投资额不同的投资方案进行比较时，如果存在资金约束，则需要考虑单位投资额的经济效果，此时使用净现值率指标为宜。
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第2题
[单选题]单因素敏感性分析是投资项目敏感性分析的（ ）方法。答案解析
答案：
B
答案解析：此题考查敏感性分析的方法。敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。其中，单因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法。
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第3题
[不定项选择题]下列关于内部收益率的说法，正确的是（ ）。答案解析
答案：
A,C,E
答案解析：此题考查对内部收益率指标的理解。内部收益率是指使项目计算期内各年净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目净现值等于零时对应的折现率；内部收益率考虑了资金时间价值，属于动态评价指标；内部收益率计算不受基准收益率等参数的影响，其结果完全取决于项目现金流量；内部收益率能够直接衡量项目来回收投资的收益。
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第4题
[组合题]（二）某建筑工程公司正在研究购买甲、乙两种吊装设备何者有利的问题。甲设备价格为700万元，寿命期为4年；乙设备价格为1 400万元，寿命期为8年。两种设备的动力费、人工费、故障率、修理费、速度和效率等都是相同的，假设资本的利率为10%。已知：（A/P，10%，4）=0.315 47，（A/P，10%，8）=0.187 44。答案解析
[要求1]
答案解析：此题考查投资方案的类型。互斥方案是指在若干方案中，选择其中任一方案，其他方案必然会被排斥的一组方案。根据题意，要从甲、乙两种吊装设备中选择二种有利的方案，因此甲、乙方案是互斥方案。
[要求2]
答案解析：此题考查寿命期相等的互斥方案比选方法。寿命期相等的互斥方案比选，可采用净现值法、净年值法、增量净现值法、增量内部收益率法。
[要求3]
答案解析：此题考查寿命期不等的互斥方案比选。对于寿命期不等的互斥方案比选，常用的方法有最小公倍数法、净年值法和研究期法。
[要求4]
答案解析：此题考查资金等值计算。已知甲设备的价格，求年度投资费用，即已知现值P，求年值A，公式为：A=P（A/P，i，n）。甲设备的年度投资费用A=700×（A/P，10%，4）=700×0.315 47=220.83（万元）。
[要求5]
答案解析：此题考查资金等值计算。已知乙设备的价格，求年度投资费用，即已知现值P，求年值A，公式为：A=P（A／P，i，n）。乙设备的年度投资费用A=1 400×（A/P，10%，8）=1 400×0.187 44=262.42（万元）。
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第5题
[组合题]（三）某公司打算研制一种新产品，现要从A、B、C三个方案中选择一个方案，各方案的现金流量数据见下表。已知：基准收益率为15%，（P/A，15%，5）=3.352 2。
答案解析
[要求1]
答案解析：此题考查投资方案的类型。互斥方案是指在若干方案中，选择其中任一方案，其他方案必然会被排斥的一组方案。本题中该公司打算从A、B、C三个方案中选择一个方案，则其他方案就被排斥，故属于互斥方案。
[要求2]
答案解析：
此题考查净现值计算净现值是指投资项目按预定的基准收益率，分别将计算期内各年净现金流量折现到投资起点的现值之和。方案A的净现值为：NPVA=-3 000+（1 800-800）×（P/A，15%，5）=-3 000+1 000×3.352 2=352.2（万元）。
[要求3]
答案解析：此题考查净现值计算。净现值是指投资项目按预定的基准收益率，分别将计算期内各年净现金流量折现到投资起点的现值之和。方案C的净现值为：NPVC=-4 500+（2 600-1 200）×（P/A，15%，5）=-4 500+1 400×3.352 2=193.08（万元）。
[要求4]
答案解析：此题考查寿命期相等的互斥方案的比选方法。A、B、C三个方案寿命期都是5年，又是互斥方案，故属于寿命期相等的互斥方案比选，可采用净现值法、增量净现值法、增量内部收益率法。选项C、D属于寿命期不等的互斥方案比选方法。
[要求5]
答案解析：
此题考查寿命期相等的互斥方案比选。用净现值法进行寿命期相等的互斥方案比选，剔除NPV＜0的方案，再从NPV≥0的方案中选取NPV最大者即为最优方案。方案A的净现值为：NPVA=352.2（万元）；方案B的净现值为：NPVB=-3 650+（2 200-1 000）×（P/A，15%，5）=-3 650+1 200×3.352 2=372.64（万元）；方案C的净现值为：NPVC=193.08（万元）。绝对评价：NPVA、NPVB、NPVC均大于0，所以三方案均可行。相对评价：NPVB＞NPVA＞NPVC，所以B方案最优。
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