题目
[单选题]从第1年年末至第4年年末，每年要从银行支取5 000元，利率i=6%，则与之等值的现值为（ ）元。已知（P/A，6%，4）=3.465。答案解析
答案：
D
答案解析：此题考查等额年金与现值的等值计算。设i为利率（折现率），n为计息期数，P为现值，A为等额年金（或称年值），等额支付现值计算（已知A，求P）公式为：P=A（P/A，i，n）。本题中，年金A=5 000元，利率i=6%，计息期数n=4，所以与之等值的现值P=5 000×3.465=17 325（元）。
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本题来源：第二章 投资项目经济分析与评价方法
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拓展练习
第1题
[单选题]某厂欲积累一笔设备更新基金，用于4年后更新设备，此项投资总额为500万元，银行利率6%，问每年末至少要存款（ ）万元。已知：（A/F，6%，4）=0.2286。答案解析
答案：
A
答案解析：此题考查等额年金与终值的等值计算。设i为利率（折现率），n为计息期数，F为终值，A为等额年金（或称年值），当终值F已知时，则等额支付偿债基金计算（已知F，求A）公式为：A=F（A/F，i，n）。本题中，4年后所需投资总额F=500万元，利率i=6%，计息期数n=4，所以每年存款A=500×0.2286=114.3（万元）。
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第2题
[单选题]有三个寿命期均是10年的互斥方案：A方案初始投资额为50万元，年净收益为14万元；B方案初始投资额为100万元，年净收益为25万元；C方案初始投资额为120万元年净收益为28万元。设基准收益率是15%，则应优先选择（ ）。已知：（P/A，15%，10）=5.019。答案解析
答案：
B
答案解析：
此题考查寿命期相等的互斥方案比选。可直接比较各方案的净现值，剔除NPV＜0的方案，再从NPV≥0的方案中选取NPV最大者即为最优方案。本题中，A方案净现值NPVA=-50+14×（P/A，15%，10）=-50+14×5.019=20.27（万元）＞0，B方案净现值NPVB=-100+25×（P/A，15%，10）=-100+25×5.019=25.48（万元）＞0，C方案净现值NPVC=-120+28×（P/A，15%，10）=-120+28×5.019=20.53（万元）＞0。B方案净现值最大，故选择B方案。
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第3题
[单选题]盈亏平衡点的生产负荷率与建设项目风险承受能力的关系是（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：此题考查生产负荷率与项目风险的关系。生产负荷率是衡量项目生产负荷状况的重要指标。该值越小，则风险越小，说明项目可承受较大的风险；该值越大，则风险越大，项目所承受风险的能力就越差。盈亏平衡分析虽然能够度量项目风险大小，但并不能揭示产生项目风险的根源。
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第4题
[不定项选择题]下列关于现金流量图的画法，描述正确的是（ ）。答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：此题考查现金流量图的画法。在现金流量图中，水平线表示时间，时间单位以计息期（年、半年、季、月或日）为准；箭头表示现金流量，箭头向上的线段表示现金流入，箭头向下的线段表示现金流出，其长短与现金流量值成正比；箭头与时间轴的交点即表示现金流量发生的时间。
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第5题
[不定项选择题]某常规投资方案的基准收益率为10%，内部收益率为15%，则该方案（ ）。答案解析
答案：
A,D
答案解析：
此题考查净现值、内部收益率和基准收益率的关系。内部收益率指标的评价准则是：当IRR≥ic时，可以考虑接受该项目；当IRR＜ic时，考虑拒绝该项目。本题中内部收益率15%大于基准收益率10%，故该方案可行。由常规项目净现值曲线图（见下图）可知，内部收益率大于基准收益率时，净现值NPV＞0。
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