题目
[组合题]乙公司为了扩大生产能力,拟购买一台新设备,该投资项目相关资料如下:资料一:新设备的投资额为1800万元,经济寿命期为10年。采用直线法计提折旧,预计期末净残值为300万元。假设设备购入即可投入生产,不需要垫支营运资金,该企业计提折旧的方法、年限、预计净残值等与税法规定一致。资料二:新设备投资后第1~6年每年为企业增加营业现金净流量400万元,第7~10年每年为企业增加营业现金净流量500万元,项目终结时,预计设备净残值全部收回。资料三:假设该投资项目的折现率为10%,相关货币时间价值系数如下表所示。要求:
[要求1]计算项目静态投资回收期。
[要求2]计算项目净现值。
[要求3]评价项目投资可行性并说明理由。
答案解析
[要求1]
答案解析:静态投资回收期=初始投资额÷ 每年净现金流量= 1 800÷400 = 4.5(年)
[要求2]
答案解析:净现值=建设期现金净流量+营业期现金净流量现值+终结期现金净流量现值= -1 800 + 400×(P/A,10%,6) + 500×(P/A,10%,4)×(P/F,10%,6) +300×(P/F,10%,10)= 952.47(万元)
[要求3]
答案解析:该项目净现值大于0,因此投资可行。
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本题来源:第六章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]下列关于投资类型的表述中,错误的是(    )。
  • A.项目投资属于直接投资
  • B.证券投资属于间接投资
  • C.对内投资是直接投资
  • D.对外投资是间接投资
答案解析
答案: D
答案解析:对外投资主要是间接投资,例如购买证券资产,但也可以是直接投资,例如合作经营。选项D当选。
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第2题
[不定项选择题]下列关于静态回收期的计算中,正确的有( )。
  • A.静态回收期=初始投资额现值 ÷ 每年现金净流量
  • B.静态回收期=初始投资额 ÷ 每年现金净流量
  • C.静态回收期=(T - 1)+第(T - 1)年的累计净现金流量的绝对值 ÷ 第 T 年的净现金流量
  • D.静态回收期= T +第 T 年的累计净现金流量的绝对值 ÷ 第 T 年的净现金流量
答案解析
答案: B,C
答案解析:未来每年现金净流量相等时:静态回收期=初始投资数额÷ 每年现金净流量。未来每年现金净流量不相等时:静态回收期=(T - 1)+第(T - 1)年的累计净现金流量的绝对值÷ 第T 年的净现金流量,T 是累计净现金流量开始第一次出现正数时的年数,选项B、C 当选。
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第3题
[不定项选择题]关于债券投资,下列各项说法中正确的有(    )。
  • A.债券期限越长,对于票面利率不等于市场利率的债券而言,债券的价值会越偏离债券的面值,但偏离的变化幅度最终会趋于平稳
  • B.当债券价值大于其购买价格时,该债券值得投资
  • C.长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券
  • D.若票面利率与市场利率相同,平价发行的长期债券比短期债券价值高
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:对于标准债券来说,若票面利率与市场利率相同,债券价值与债券期限长短没有关系,选项D 不当选。
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第4题
[不定项选择题]债券A和债券B是两只刚发行的每年付息一次,到期还本的债券,两个债券的面值、票面利率、市场利率均相同,以下说法中,正确的有(    )。
  • A.若市场利率高于票面利率,偿还期限长的债券价值更低
  • B.

    若市场利率低于票面利率,偿还期限长的债券价值

  • C.

    若市场利率高于票面利率,偿还期限短的债券价值

  • D.

    若市场利率低于票面利率,偿还期限短的债券价值

答案解析
答案: A,B
答案解析:在票面利率偏离市场利率的情况下,债券期限越长,债券价值越偏离债券面值。由于市场利率与债券价值反向变动,当市场利率高于票面利率时,债券价值会低于面值,期限越长的债券价值会越低;当市场利率低于票面利率时,债券价值会高于面值,期限越长的债券价值会越高,选项A、B 当选。
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第5题
[单选题]下列各项中,不属于静态投资回收期优点的是(    )。
  • A.计算简便
  • B.便于理解
  • C.直观反映返本期限
  • D.正确反映项目总回报
答案解析
答案: D
答案解析:投资回收期不能计算出较为准确的投资经济效益, 选项D当选。
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