题目
[组合题]乙公司是一家服装企业，只生产销售某种品牌的西服。2024 年度固定成本总额为 20 000 万 元。单位变动成本为 0.4 万元，单位售价为 0.8 万元，销售量为 100 000 套，乙公司 2024 年度发生的利息费用为 4 000 万元。
要求:[要求1]计算2024年度的息税前利润。
[要求2]
以2024年为基数，计算下列指标:①经营杠杆系数;②财务杠杆系数;③总杠杆系数。
答案解析
[要求1]
答案解析：2024 年度的息税前利润＝（单价－单位变动成本）× 销售量－固定成本总额＝（0.8－0.4）×100 000 － 20 000 ＝ 20 000（万元）
[要求2]
答案解析：
①经营杠杆系数＝基期边际贡献÷ 基期息税前利润＝（基期息税前利润＋固定成本）÷ 基期息税前利润＝（20 000 ＋ 20 000）÷20 000 ＝ 2
②财务杠杆系数＝基期息税前利润÷ 基期利润总额＝基期息税前利润÷（基期息税前利润－利息费用）＝ 20 000÷（20 000 -4000）＝ 1.25
③总杠杆系数＝经营杠杆系数× 财务杠杆系数＝ 2×1.25 ＝ 2.5
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本题来源：第五章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]某公司拟发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，若预计发行时市场利率为10%，发行价格为924.16元，发行费用为发行价格的0.5%， 该公司适用的所得税率为25%，则该债券的资金成本(一般模式)是( )。答案解析
答案：
C
答案解析：债券的资本成本＝债券面值总额× 债券票面年利率×（1 －所得税税率）÷［债券筹资总额×（1 －手续费率）］＝ 1 000×8%×（1 － 25%）÷［924.16×（1 －0.5%）］×100% ＝ 6.53%，选项C 当选。
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第2题
[不定项选择题]假设不存在优先股，下列关于总杠杆性质的表述中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数，总杠杆系数越大，说明企业整体风险越大，但企业经营风险不一定越大，选项D不当选。
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第4题
[判断题]息税前利润大于零的情况下，只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1。（ ）答案解析
答案：
A
答案解析：经营杠杆是由于固定性经营成本的存在而存在，只要企业存在固定性经营成本，经营杠杆系数总是大于1。
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第5题
[单选题]甲公司敏感性资产和敏感性负债占销售额的比重分别为 60% 和 20%，并且保持稳定不变， 甲公司 2023 年的销售额为 1 000 万元，未分配利润为 10 万元，预计 2024 年销售额增长 10%，销售净利率为 20%，利润留存率为 10%，不考虑其他因素，根据销售百分比法， 2024 年的外部融资需求为（ ）万元。答案解析
答案：
B
答案解析：外部融资需求量＝增加的敏感性资产－增加的敏感性负债－留存收益的增加＝ 1 000×10%×（60% － 20%）－ 1 000×（1 +10%）×20%×10% ＝ 18（万元），选项B 当选。（注意：外部融资需求量计算公式中“留存收益的增加”是“未来增量的留存收益”，与以前年度无关）
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