题目
[组合题]B公司是一家制造类企业,产品的变动成本率为 60%,一直采用赊销方式销售产品,信用条件为 N/60,所有客户均于信用期满付款。如果继续采用 N/60 的信用条件,所有客户均 于信用期满付款,预计 2025 年赊销收入净额为 1 000 万元,坏账损失为 20 万元,收账费 用为 12 万元。为扩大产品的销售量,B 公司拟将信用条件变更为 N/90。在其他条件不变 的情况下,预计 2025 年赊销收入净额为 1 100 万元,坏账损失为 25 万元,收账费用为 15 万元。假定等风险投资最低报酬率为 10%,一年按 360 天计算。不考虑其他因素的影响。 要求:
[要求1]计算信用条件改变后B公司收益的增加额。
[要求2]计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。
[要求3]B公司是否应做出改变信用条件的决策并说明理由。
答案解析
[要求1]
答案解析:增加的收益=变更信用条件后增加的赊销收入净额× 边际贡献率=变更信用条件后增加的赊销收入净额×(1 -变动成本率)=(1 100 - 1 000)×(1 - 60%)=40(万元)
[要求2]
答案解析:

增加的应收账款应计利息=信用条件改变后(全年销售额/360× 平均收现期× 变动成本率× 资本成本)与信用条件改变前应收账款应计利息的差额= 1 100÷360×90×60%×10% - 1 000÷360×60×60%×10% = 6.5(万元)

增加的坏账损失= 25 - 20 = 5(万元)

增加的收账费用= 15 - 12 = 3(万元)

增加的应收账款成本总额=增加的应收账款应计利息+增加的坏账损失+增加的收账费用= 6.5 + 5 + 3 = 14.5(万元)

[要求3]
答案解析:增加的税前损益=增加的收益-增加的应收账款成本总额= 40-14.5 = 25.5(万元)> 0,所以应改变信用条件。
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本题来源:第七章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]某公司全年需要零配件72000件,假设一年按360天计算,按经济订货基本模型计算的最佳订货量为9000件,订货日至到货日的时间为3天,公司确定的保险储备为1000件,假设每天消耗的零配件相同,则再订货点为(    )件。
  • A.1600  
  • B.4000  
  • C.600  
  • D.1075
答案解析
答案: A
答案解析:再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=72000÷360×3+1000=1600(件)。
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第2题
[单选题]在营运资金管理中,企业将“从收到尚未付款的材料开始,到以现金支付该货款之间所用的时间”称为(    )。
  • A.现金周转期  
  • B.应付账款周转期
  • C.存货周转期
  • D.应收账款周转期
答案解析
答案: B
答案解析:存货周转期是指从收到原材料到加工原材料,形成产成品,到将产成品卖出的这一时期;应收账款周转期是指将产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时期;应付账款周转期是指从收到尚未付款的原材料开始到支付货款之间所用的时间,选项B 当选。
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第3题
[判断题]在ABC分析法中,催款的重点对象是C类客户。(    )
  • A.
  • B.
答案解析
答案: B
答案解析:ABC分析法中,A类客户应收账款逾期金额占逾期总额的比重较大,应作为催款的重点对象。
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第4题
[判断题]在应收账款保理中,从风险角度看,有追索权的保理相对于无追索权的保理对供应商更有利,对保理商更不利。(    )
  • A.
  • B.
答案解析
答案: B
答案解析:有追索权保理指保理商有追索权,坏账风险由供应商承担,对供应商不利,而对保理商有利。
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第5题
[组合题]

甲公司是一家设备制造商,公司基于市场发展进行财务规划,相关资料如下:

资料一:甲公司2024年12月31日的资产负债表简表及相关信息如下表所示。

甲公司资产负债表简表及相关信息                                单位:万元

注:表中“N”表示该项目不随销售额的变动而变动。

资料二:甲公司2024年销售额为40000万元,销售净利率为10%,利润留存率为40%,预计2025年销售额增长率为30%,销售净利率和利润留存率保持不变。

资料三:甲公司计划于2025年1月1日从租赁公司租入一台设备,该设备价值为1000万元,租期为5年。租赁期满时预计净残值为100万元,归租赁公司所有。年利率为8%,年租赁手续费为2%。租金每年末支付1次。

相关货币时间价值系数:(P/F,8%,5)=0.6806,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/A,8%,5)=3.9927,(P/A,10%,5)=3.7908。

资料四:经测算,资料三中新增设备投产后每年能为甲公司增加净利润132.5万元,设备年折旧额为180万元。

资料五:甲公司采用以下两种筹资方式:

①利用商业信用,甲公司供应商提供的付款条件为“1/10,N/30”;

②向银行借款,借款年利率为8%,一年按360天计算。该公司适用的企业所得税税率为25%。

不考虑增值税及其他因素的影响。

答案解析
[要求1]
答案解析:

①因销售增加而增加的资产额=基期销售额× 预计销售增长率× 敏感性资产销售百分比= 40 000×30%×45% = 5 400(万元)

②因销售增加而增加的负债额=基期销售额× 预计销售增长率× 敏感性负债销售百分比= 40 000×30%×25% = 3 000(万元)

③因销售增加而需要增加的资金量=因销售增加而增加的资产额-因销售增加而增加的负债额= 5 400 - 3 000 = 2 400(万元)

④预计的利润留存=预测期销售额× 销售净利率× 利润留存率= 40 000×(1 + 30%)×10%×40% = 2 080(万元)

⑤外部融资需求量=融资总需求-留存收益的增加= 2 400 - 2 080 = 320(万元)

[要求2]
答案解析:

①计算租金时使用的折现率=年利率+年租赁手续费率= 8% + 2% = 10%

②该设备的年租金=[1 000 - 100×(P/F,10%,5)]/(P/A,10%,5)=(1 000 -100×0.620 9)/3.790 8 = 247.42(万元)

[要求3]
答案解析:

①新设备投产后每年增加的营业现金净流量=132.5+180=312.5(万元) 

②静态回收期=原始投资额÷每年营业现金净流量=1000÷312.5=3.2(年)

[要求4]
答案解析:

①放弃现金折扣的信用成本率=[折扣率/(1-折扣率)]×[360天/(付款期-折扣期)]=[1%/(1-1%)]×[360/(30-10)]=18.18%

②甲公司不应该放弃现金折扣,理由:因为甲公司放弃现金折扣的信用成本率18.18%大于借款利息率8%,所以不应该放弃现金折扣。

③银行借款的资本成本=8%×(1-25%)=6%

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