题目
[组合题]丙公司是一家汽车配件制造企业,近期的销售量迅速增加。为满足生产和销售量的需求,丙公司需要筹集资金495000元用于增加存货,占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案: 方案1:利用供应商提供的商业信用,选择放弃现金折扣,信用条件为“2/10,N/40”。 方案2:向银行贷款,借款期限为30天,年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。 方案3:以贴现法向银行借款,借款期限为30天,月利率为1%(一年按360天计算)。[要求1]如果丙公司选择方案1,计算其放弃现金折扣的机会成本率。
[要求2]如果丙公司选择方案2,为获得495000元的实际用款额,计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
[要求3]如果丙公司选择方案3,为获得495000元的实际用款额,计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
[要求4]
丙公司应选择哪个方案?请说明原因。
答案解析
[要求1]
答案解析:放弃现金折扣的机会成本率=[折扣率/(1-折扣率)]× [360天/(付款期-折扣期)]=[2%/(1-2%)]×[360/(40-10)]=24.49%
[要求2]
答案解析:
借款总额=495000÷(1-20%)=618750(元)
借款的实际年利率=8%÷(1-20%)=10%
[要求3]
答案解析:
借款总额=495000÷(1-1%)=500000(元)
因为月利率为1%,因此年利率= 1%×12 = 12%
借款的实际年利率=12%/(1-12%)=13.64%
或:借款的实际年利率=1%/(1-1%)×12=12.12%
虽然这两种方法的计算结果不一样,但原则上都是正确的。答出任一种方法即算正确。
[要求4]
答案解析:方案2的筹资成本最小,丙公司应该选择方案2。
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本题来源:第七章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]运用成本分析模型计算最佳现金持有量时,下列公式中正确的是( )。答案解析
答案:
B
答案解析:成本分析模型下最佳现金持有量是使管理成本、机会成本和短缺成本之和最小的现金持有量,选项B 当选。
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第2题
[单选题]某公司存货周转期为160天,应收账款周转期为90天,应付账款周转期为100天,则该公司的现金周转期为( )天。答案解析
答案:
C
答案解析:现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=160+90-100=150(天),选项C 当选。
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第3题
[不定项选择题]短期借款所附带信用条件的类型有( )。答案解析
答案:
A,B,C,D
答案解析:短期借款所附带的一些信用条件主要有:信贷额度、周转信贷协定、补偿性余额、借款抵押、偿还条件和其他承诺等,选项A、B、C、D当选。
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第4题
[判断题]如果销售额不稳定且难以预测,则企业应保持较高的流动资产水平。 ( )答案解析
答案:
A
答案解析:销售额的稳定性和可预测性反映了流动资产投资的风险程度。如果销售额既稳定又可预测,则只需将流动资产投资维持在较低水平;如果销售额不稳定,但可预测,那么不存在显著风险,将流动资产投资控制在合理水平即可;然而,如果销售额不稳定且难以预测,就会存在显著的风险,从而必须维持一个较高的流动资产存量水平。
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第5题
[不定项选择题]下列各项中,对营运资金占用水平产生影响的有( )。答案解析
答案:
A,B,C,D
答案解析:营运资金=流动资产-流动负债,选项A、B、C、D均属于流动资产,因此均会影响营运资金占用水平。
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