题目
[组合题]丙公司是一家汽车配件制造企业,近期的销售量迅速增加。为满足生产和销售量的需求,丙公司需要筹集资金495000元用于增加存货,占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案: 方案1:利用供应商提供的商业信用,选择放弃现金折扣,信用条件为“2/10,N/40”。 方案2:向银行贷款,借款期限为30天,年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。 方案3:以贴现法向银行借款,借款期限为30天,月利率为1%(一年按360天计算)。
[要求1]如果丙公司选择方案1,计算其放弃现金折扣的机会成本率。
[要求2]如果丙公司选择方案2,为获得495000元的实际用款额,计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
[要求3]如果丙公司选择方案3,为获得495000元的实际用款额,计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
[要求4]

丙公司应选择哪个方案?请说明原因。

答案解析
[要求1]
答案解析:放弃现金折扣的机会成本率=[折扣率/(1-折扣率)]× [360天/(付款期-折扣期)]=[2%/(1-2%)]×[360/(40-10)]=24.49%
[要求2]
答案解析:

借款总额=495000÷(1-20%)=618750(元) 

借款的实际年利率=8%÷(1-20%)=10%

[要求3]
答案解析:

借款总额=495000÷(1-1%)=500000(元)

因为月利率为1%,因此年利率= 1%×12 = 12%

借款的实际年利率=12%/(1-12%)=13.64%

或:借款的实际年利率=1%/(1-1%)×12=12.12%

虽然这两种方法的计算结果不一样,但原则上都是正确的。答出任一种方法即算正确。

[要求4]
答案解析:方案2的筹资成本最小,丙公司应该选择方案2。
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本题来源:第七章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]某企业占用永久性流动资产40万元,非流动资产120万元,波动性流动资产40万元,若企业自发性流动负债20万元,长期负债50万元,权益资本为90万元,其余则要靠临时性流动负债解决资金来源,该企业实行的流动资产的融资策略是(    )。
  • A.长久融资策略
  • B.保守融资策略
  • C.匹配融资策略
  • D.激进融资策略
答案解析
答案: C
答案解析:由于永久性流动资产和非流动资产合计数160(40 + 120)万元,等于自发性流动负债、长期负债和权益资本的合计数160(20 + 50 + 90)万元,临时性流动负债恰好支持波动性流动资产40 万元。因此,该企业实行的流动资产融资策略是匹配融资策略。选项C当选。
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第2题
[不定项选择题]在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本率时,需要考虑的因素有(    )。
  • A.数量折扣百分比
  • B.现金折扣百分比
  • C.折扣期
  • D.信用期
答案解析
答案: B,C,D
答案解析:放弃现金折扣的信用成本率=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360天/[付款期-折扣期],这里的折扣百分比是指现金折扣百分比,而不是数量折扣百分比。选项B、C、D 当选。
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第3题
[判断题]在经济订货模型下,企业存货相关总成本随着订货批量的增加而呈正方向变化。(    )
  • A.
  • B.
答案解析
答案: B
答案解析:

变动订货成本和变动储存成本会影响存货总成本。订货批量增加,全年订货次数减少,变动订货成本减少;但订货批量增加,会增加变动储存成本。因此订货批量增加, 存货总成本不一定呈正方向变化。

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第4题
[判断题]

贴现法又称折价法,是指银行向企业发放贷款时,先从本金中扣除利息部分,到期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法。    

  • A.
  • B.
答案解析
答案: A
答案解析:

贴现法又称折价法,是指银行向企业发放贷款时,先从本金中扣除利息部分,到期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法。

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第5题
[组合题]乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析,2024年该公司全年现金需求量为8100万元,每次现金转换的成本为0.2万元,持有现金的机会成本率为10%。
答案解析
[要求1]
答案解析:


[要求2]
答案解析:最佳现金持有量下的现金转换次数=一定期间的现金需求量÷ 最佳现金持有量= 8 100÷180 = 45(次)
[要求3]
答案解析:最佳现金持有量下的现金交易成本=交易次数× 每次交易成本= 45×0.2=9(万元)
[要求4]
答案解析:最佳现金持有量下持有现金的机会成本=平均现金持有量× 有价证券利息率=180÷2×10%=9(万元)
[要求5]
答案解析:

最佳现金持有量下的相关总成本=2× 最佳现金持有量下的机会成本= 2× 最佳现金持有量下的交易成本=2×9=18(万元)

或:最佳现金持有量下的相关总成本

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