题目
[组合题]丙商场季节性采购一批商品,供应商报价为1000万元,信用条件为“3/10,2.5/30,N/90”,目前丙商场资金紧张,预计到第90天才有资金用于支付,若要在90天内支付只能通过银行借款解决,银行借款年利率为6%,假设一年按360天计算。应付账款折扣分析表如下表所示。    应付账款折扣分析表                单位:万元付款日折扣率付款额折扣额放弃折扣的信用成本率银行借款利息享受折扣的净收益第10天3%*30*(A)(B)第30天2.5%*(C)(D)*15.25第90天010000000注:表中“*”表示省略的数据。
[要求1]确定表中字母代表的数值(需要列示计算过程)。
[要求2]

判断丙商场应选择哪一天付款,并说明理由。

答案解析
[要求1]
答案解析:

A=1000×(1-3%)×6%÷360×(90-10)=12.93(万元) 

B=30-12.93=17.07(万元) 

C=1000×2.5%=25(万元) 

D=[折扣率÷(1-折扣率)]×[360÷(付款期-折扣期)]=[2.5%÷(1-2.5%)]×[360÷(90-30)]=15.38%

[要求2]
答案解析:在第10 天付款,净收益为17.07 万元;在第30 天付款,净收益为15.25 万元;在第90 天付款,净收益为0。因此应当选择净收益最大的第10 天付款。
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本题来源:第七章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[不定项选择题]下列管理措施中,会增加现金周转期的有(    )。
  • A.在销量不变的情况下增加产量      
  • B.利用商业信用延期付款
  • C.放松应收账款的信用政策    
  • D.加大应收账款催收力度
答案解析
答案: A,C
答案解析:现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。在销量不变的情况下增加产量会导致存货增加,使得存货周转期增加,最终导致现金周转期增加,选项A当选;利用商业信用延期付款,可以延长应付账款周转期,进而缩短现金周转期,选项B不当选;放松应收账款的信用政策会增加应收账款周转期,进而增加现金周转期,选项C当选;加大应收账款催收力度,可以缩短应收账款周转期,进而缩短现金周转期,选项D不当选。
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第2题
[不定项选择题]下列公式中正确的有(    )。
  • A.存货周转期=平均存货÷每天的销货收入
  • B.应收账款周转期=平均应收账款÷每天的销货收入
  • C.经营周期=存货周转期+应收账款周转期
  • D.现金周转期=经营周期+应付账款周转期
答案解析
答案: B,C
答案解析:存货周转期=平均存货÷ 每天的销货成本,选项A 不当选;现金周转期=经营周期-应付账款周转期,选项D 不当选。
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第3题
[判断题]在应收账款保理中,从风险角度看,有追索权的保理相对于无追索权的保理对供应商更有利,对保理商更不利。(    )
  • A.
  • B.
答案解析
答案: B
答案解析:有追索权保理指保理商有追索权,坏账风险由供应商承担,对供应商不利,而对保理商有利。
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第4题
[判断题]收款法付息、贴现法付息和加息法付息均会使短期借款的实际利率大于名义利率。(    )
  • A.
  • B.
答案解析
答案: B
答案解析:采用收款法时,短期借款的实际利率就是名义利率。
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第5题
[组合题]

甲公司是一家设备制造商,公司基于市场发展进行财务规划,相关资料如下:

资料一:甲公司2024年12月31日的资产负债表简表及相关信息如下表所示。

甲公司资产负债表简表及相关信息                                单位:万元

注:表中“N”表示该项目不随销售额的变动而变动。

资料二:甲公司2024年销售额为40000万元,销售净利率为10%,利润留存率为40%,预计2025年销售额增长率为30%,销售净利率和利润留存率保持不变。

资料三:甲公司计划于2025年1月1日从租赁公司租入一台设备,该设备价值为1000万元,租期为5年。租赁期满时预计净残值为100万元,归租赁公司所有。年利率为8%,年租赁手续费为2%。租金每年末支付1次。

相关货币时间价值系数:(P/F,8%,5)=0.6806,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/A,8%,5)=3.9927,(P/A,10%,5)=3.7908。

资料四:经测算,资料三中新增设备投产后每年能为甲公司增加净利润132.5万元,设备年折旧额为180万元。

资料五:甲公司采用以下两种筹资方式:

①利用商业信用,甲公司供应商提供的付款条件为“1/10,N/30”;

②向银行借款,借款年利率为8%,一年按360天计算。该公司适用的企业所得税税率为25%。

不考虑增值税及其他因素的影响。

答案解析
[要求1]
答案解析:

①因销售增加而增加的资产额=基期销售额× 预计销售增长率× 敏感性资产销售百分比= 40 000×30%×45% = 5 400(万元)

②因销售增加而增加的负债额=基期销售额× 预计销售增长率× 敏感性负债销售百分比= 40 000×30%×25% = 3 000(万元)

③因销售增加而需要增加的资金量=因销售增加而增加的资产额-因销售增加而增加的负债额= 5 400 - 3 000 = 2 400(万元)

④预计的利润留存=预测期销售额× 销售净利率× 利润留存率= 40 000×(1 + 30%)×10%×40% = 2 080(万元)

⑤外部融资需求量=融资总需求-留存收益的增加= 2 400 - 2 080 = 320(万元)

[要求2]
答案解析:

①计算租金时使用的折现率=年利率+年租赁手续费率= 8% + 2% = 10%

②该设备的年租金=[1 000 - 100×(P/F,10%,5)]/(P/A,10%,5)=(1 000 -100×0.620 9)/3.790 8 = 247.42(万元)

[要求3]
答案解析:

①新设备投产后每年增加的营业现金净流量=132.5+180=312.5(万元) 

②静态回收期=原始投资额÷每年营业现金净流量=1000÷312.5=3.2(年)

[要求4]
答案解析:

①放弃现金折扣的信用成本率=[折扣率/(1-折扣率)]×[360天/(付款期-折扣期)]=[1%/(1-1%)]×[360/(30-10)]=18.18%

②甲公司不应该放弃现金折扣,理由:因为甲公司放弃现金折扣的信用成本率18.18%大于借款利息率8%,所以不应该放弃现金折扣。

③银行借款的资本成本=8%×(1-25%)=6%

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