题目
[组合题]资产组合M的期望收益率为18%,标准差为27.9%,资产组合N的期望收益率为13%,标准差率为1.2,投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中,张某期望的最低收益率为16%,赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。要求:
[要求1]计算资产组合M的标准差率。
[要求2]判断资产组合M和N哪个风险更大。
[要求3]

为实现期望的收益率,张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少?

[要求4]判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险,并说明理由。
答案解析
[要求1]
答案解析:
[要求2]
答案解析:资产组合N的标准差率为1.2,小于资产组合M的标准差率,故资产组合M的风险更大。
[要求3]
答案解析:设张某应在资产组合M上投资的最低比例为X,则18%×X+13%× (1-X) =16%,解得X=60%。为实现期望的收益率,张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%。
[要求4]
答案解析:张某在资产组合M(高风险)上投资的最低比例是60%,而赵某投资于资产组合M(高风险)的比例只有30%,所以赵某更厌恶风险。
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本题来源:第二章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]已知银行存款年利率为3%,通货膨胀率为1%,则实际利率是(    )。
  • A.1.98%
  • B.3%
  • C.2.97%
  • D.2%
答案解析
答案: A
答案解析:

实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1=(1+3%)/(1+1%)-1=1.98%。选项A当选。

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第2题
[不定项选择题]下列各项中,属于混合成本分解方法的有(    )。
  • A.高低点法
  • B.账户分析法
  • C.工业工程法
  • D.目标利润法
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:混合成本的分解方法主要有:高低点法(选项A)、回归直线法、账户分析法(选项B)、工业工程法(选项C)、合同确认法。目标利润定价法是销售定价管理中常见的产品定价的方法。选项A、B、C 当选。
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第3题
[判断题]变动成本总额与业务量一直保持正比例变动的关系。(    )
  • A.
  • B.
答案解析
答案: B
答案解析:变动成本是指在特定的业务量范围内,其总额会随业务量的变动而呈正比例变动的成本。
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第4题
[判断题]对于多个投资方案而言,无论各方案的期望值是否相同,标准差率最大的方案一定是风险最大的方案。(    )
  • A.
  • B.
答案解析
答案: A
答案解析:使用标准差率比较多个投资方案风险时,不受期望值是否相同的限制,标准差率越大,风险越大。
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第5题
[组合题]

有甲、乙两只股票,其预期收益与经济状况之间的关系如下。

已知甲、乙股票的β系数分别为1.5和1.8,市场组合的收益率为10%,无风险收益率为4%。假设资本资产定价模型成立。

要求:

答案解析
[要求1]
答案解析:
[要求2]
答案解析:

投资组合的β 系数=甲乙两种股票的β 系数预期在组合中投资比重的加权平均数=30%×1.5 + 70%×1.8 = 1.71

组合的风险收益率= β×(Rm - Rf)= 1.71×(10% - 4%)= 10.26%

[要求3]
答案解析:投资组合的必要收益率=无风险收益率+组合的风险收益率= 4% + 10.26% = 14.26%
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