题目
[组合题]资产组合M的期望收益率为18%,标准差为27.9%,资产组合N的期望收益率为13%,标准差率为1.2,投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中,张某期望的最低收益率为16%,赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。要求:[要求1]计算资产组合M的标准差率。
[要求2]判断资产组合M和N哪个风险更大。
[要求3]
为实现期望的收益率,张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少?
[要求4]判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险,并说明理由。
答案解析
[要求1]
答案解析:

[要求2]
答案解析:资产组合N的标准差率为1.2,小于资产组合M的标准差率,故资产组合M的风险更大。
[要求3]
答案解析:设张某应在资产组合M上投资的最低比例为X,则18%×X+13%× (1-X) =16%,解得X=60%。为实现期望的收益率,张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%。
[要求4]
答案解析:张某在资产组合M(高风险)上投资的最低比例是60%,而赵某投资于资产组合M(高风险)的比例只有30%,所以赵某更厌恶风险。
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本题来源:第二章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]下列各项中,属于变动成本的是( )。答案解析
答案:
D
答案解析:变动成本是指在特定的业务量范围内,其总额会随业务量的变动而呈正比例变动的成本。选项A、B、C属于固定成本。选项D当选。
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第2题
[单选题]某上市公司的β系数为1.24。已知短期国债利率为3.5%,市场组合的平均收益率为8%。根据资本资产定价模型,投资者投资该公司股票的必要收益率是( )。答案解析
答案:
B
答案解析:必要收益率= Rf + β×(Rm - Rf)= 3.5% + 1.24×(8% - 3.5%)= 9.08%。选项B当选。
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第3题
[不定项选择题]下列表述中,正确的有( )。答案解析
答案:
A,C,D
答案解析:复利终值系数和复利现值系数、普通年金终值系数和偿债基金系数、普通年金现值系数和资本回收系数均互为倒数。选项A、C、D 当选。
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第4题
[不定项选择题]甲企业年初向银行借入了一笔款项,银行贷款年利率为5%,每年复利一次。银行规定前3年不用还本付息,从第4年开始至第8年每年年末偿还本息共5000元,下列计算还款本息现值的列式正确的有( )。答案解析
答案:
B,C
答案解析:
方法一:先将递延年金视为n 期普通年金,求出在递延期期末的普通年金现值,然后再折算到“0 时点”,即:P = A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)= 5 000×(P/A,5%,5)×(P/F,5%,3)。
方法二:先计算m + n 期年金现值,再减去m 期年金现值,即:P = A×[(P/A,i,m + n)-(P/A,i,m)]= 5 000×[(P/A,5%,8)-(P/A,5%,3)]。选项B、C 当选。
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第5题
[不定项选择题]下列各项中,将导致系统性风险的有()。答案解析
答案:
A,B,C
答案解析:系统性风险又被称为市场风险或不可分散风险,是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。选项A、B、C 均会影响所有资产,均会导致系统性风险。选项A、B、C 当选。
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