题目
[组合题]资产组合M的期望收益率为18%，标准差为27.9%，资产组合N的期望收益率为13%，标准差率为1.2，投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。要求：[要求1]计算资产组合M的标准差率。
[要求2]判断资产组合M和N哪个风险更大。
[要求3]
为实现期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少？
[要求4]判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险，并说明理由。
答案解析
[要求1]
答案解析：
[要求2]
答案解析：资产组合N的标准差率为1.2，小于资产组合M的标准差率，故资产组合M的风险更大。
[要求3]
答案解析：设张某应在资产组合M上投资的最低比例为X，则18%×X+13%× (1-X) =16%，解得X=60%。为实现期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%。
[要求4]
答案解析：张某在资产组合M（高风险）上投资的最低比例是60%，而赵某投资于资产组合M（高风险）的比例只有30%，所以赵某更厌恶风险。
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本题来源：第二章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]下列各项中，属于变动成本的是（ ）。答案解析
答案：
D
答案解析：变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而呈正比例变动的成本。选项A、B、C属于固定成本。选项D当选。
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第2题
[单选题]已知银行存款年利率为3%，通货膨胀率为1%，则实际利率是（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：
实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）-1＝（1＋3%）/（1＋1%）-1＝1.98%。选项A当选。
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第3题
[判断题]对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准差率最大的方案一定是风险最大的方案。（ ）答案解析
答案：
A
答案解析：使用标准差率比较多个投资方案风险时，不受期望值是否相同的限制，标准差率越大，风险越大。
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第4题
[单选题]已知甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为7%和11%，两个方案都存在投资风险，在比较甲、乙两方案风险大小时应使用的指标是（)。答案解析
答案：
A
答案解析：在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应使用标准差率来比较两个方案的风险。选项A当选。
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第5题
[判断题]必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较低，那么投资者对该项资产要求的必要收益率就越高。答案解析
答案：
B
答案解析：必要收益率=无风险收益率+风险收益率，风险越低，风险收益率就越低，必要收益率也会越低。
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