题目
[单选题]基于本量利分析模式,各相关因素变动对于利润的影响程度的大小可用敏感系数来表达,其数值等于经营杠杆系数的是( )。答案解析
答案:
A
答案解析:经营杠杆系数=息税前利润变动率÷销售量变动率=利润对销售量的敏感系数。因此对销售量进行敏感分析,实质上就是分析经营杠杆系数,利润对销售量的敏感系数其实就是经营杠杆系数。
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本题来源:2020年中级《财务管理》真题二
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拓展练习
第1题
[单选题]下列各项中,既可以作为长期筹资方式又可以作为短期筹资方式的是( )。答案解析
答案:
B
答案解析:银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项,包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款,主要用于企业购建固定资产和满足流动资金周转的需要。因此,银行存款既可以作为长期筹资方式又可以作为短期筹资方式。
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第2题
[单选题]某投资者购买X公司股票,购买价格为100万元,当期分得现金股利5万元,当期期末X公司股票市场价格上升到120万元。则该投资产生的资本利得为( )万元。答案解析
答案:
A
答案解析:该投资产生的资本利得=120-100=20(万元)。
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第3题
[单选题]某项永久性扶贫基金拟在每年年初发放80万元扶贫款,年利率为4%,则该基金需要在第一年年初投入的资金数额(取整数)为( )万元。答案解析
答案:
B
答案解析:该基金需要在第一年年初投入的资金数额=80÷4%+80=2080(万元)。
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第4题
[不定项选择题]关于资本成本,下列说法正确的有( )。答案解析
答案:
A,B,D
答案解析:资本成本的作用有:(1)资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据(选项D)。(2)平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据(选项A)。(3)资本成本是评价投资项目可行性的主要标准。(4)资本成本是评价企业整体业绩的重要依据。所以选项A、D当选。资本成本是衡量资本结构优化程度的标准,也是对投资获得经济效益的最低要求,所以选项B当选。对筹资者而言,由于取得了资本使用权,必须支付一定代价,资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价。所以选项C不当选。
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第5题
[组合题]甲公司适用的企业所得税税率为25%,计划追加筹资20000万元,方案如下:向银行取得长期借款3000万元,借款年利率为4.8%,每年付息一次;发行面值为5600万元、发行价格为6000万元的公司债券,票面利率为6%,每年付息一次;增发普通股11000万元。假定资本市场有效,当前无风险收益率为4%,市场平均收益率为10%,甲公司普通股的β系数为1.5,不考虑筹资费用、货币时间价值等其他因素。
要求:
答案解析
[要求1]
答案解析:长期借款的资本成本率=4.8%×(1-25%)=3.6%
[要求2]
答案解析:发行债券的资本成本率=5600×6%×(1-25%)÷6000=4.2%
[要求3]
答案解析:普通股的资本成本率=4%+1.5×(10%-4%)=13%
[要求4]
答案解析:平均资本成本率=3.6%×3000÷20000+4.2%×6000÷20000+13%×11000÷20000=8.95%。
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