题目
[组合题]乙公司2017年采用“N/30”的信用条件，全年销售额（全部为赊销）为10000万元，平均收现期为40天。2018年初，乙公司为了尽早收回货款，提出了“2/10，N/30”的信用条件。新的折扣条件对销售额没有影响，但坏账损失和收账费用共减少200万元。预计占销售额一半的客户将享受现金折扣优惠，享受现金折扣的客户均在第10天付款；不享受现金折扣的客户，平均付款期为40天。该公司的资本成本为15%，变动成本率为60%。假设一年按360天计算，不考虑增值税及其他因素的影响。要求：
[要求1]计算改变信用条件引起的现金折扣成本的增加额；
[要求2]计算改变信用条件后应收账款的平均收现期；
[要求3]计算改变信用条件引起的应收账款的机会成本增加额；
[要求4]
计算改变信用条件引起的税前利润增加额；
[要求5]判断提出的信用条件是否可行并说明理由。
本题来源：2018年中级《财务管理》真题
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答案解析
[要求1]
答案解析：由信用条件改变引起的现金折扣成本增加额=10000×2%×50%=100（万元）
[要求2]
答案解析：由信用条件改变引起的应收账款平均收现期=10×50%+40×50%=25（天）
[要求3]
答案解析：应收账款的平均机会成本增加额=（10000/360×25–10000/360×40）×60%×15%=－37.5（万元）
[要求4]
答案解析：由信用条件改变引起的税前利润增加额=－100+37.5+200=137.5（万元）
[要求5]
答案解析：由于增加的税前损益为正数，所以该信用条件是可行的。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
答案解析：持有现金的机会成本=现金平均持有量×资本成本率=30×10%=3（万元）。
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第2题
答案解析
答案：
D
答案解析：租赁无须大量资金就能迅速获得资产，它使得企业在资金短缺的情况下引进设备成为可能。大型企业的大型设备、工具等固定资产，经常通过租赁方式解决巨额资金的需要，如商业航空公司的飞机，大多是通过租赁取得的。
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第3题
答案解析
答案：
A
答案解析：选项A属于作业消除。作业消除是指消除非增值作业或不必要的作业，降低非增值成本。如将原材料从集中保管的仓库搬运到生产部门，将某部门生产的零件搬运到下一个生产部门都是非增值作业。如果条件许可，将原料供应商的交货方式改变为直接送达原料使用部门，将功能性工厂布局转变为单元制造式布局，就可以缩短运输距离，削减甚至消除非增值作业。
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第4题
答案解析
答案：
A
答案解析：可转换债券的回售条款是指债券持有人有权按照事前约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售一般发生在公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时，回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。
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第5题
答案解析
答案：
B
答案解析：销售量的敏感系数=边际贡献/息税前利润，固定成本的敏感系数=-固定成本/息税前利润。敏感系数的正负号表示的是变动方向，进行敏感性大小分析时不考虑正负号。因为分母相同，所以比较分子即可，而在不亏损的状态下，销售收入-变动成本-固定成本＞0，即销售收入-变动成本＞固定成本，又因为销售收入-变动成本=边际贡献，所以边际贡献＞固定成本，因此销售量的敏感系数＞固定成本的敏感系数。
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