题目
[组合题]乙公司2017年采用“N/30”的信用条件，全年销售额（全部为赊销）为10000万元，平均收现期为40天。2018年初，乙公司为了尽早收回货款，提出了“2/10，N/30”的信用条件。新的折扣条件对销售额没有影响，但坏账损失和收账费用共减少200万元。预计占销售额一半的客户将享受现金折扣优惠，享受现金折扣的客户均在第10天付款；不享受现金折扣的客户，平均付款期为40天。该公司的资本成本为15%，变动成本率为60%。假设一年按360天计算，不考虑增值税及其他因素的影响。要求：
[要求1]计算改变信用条件引起的现金折扣成本的增加额；
[要求2]计算改变信用条件后应收账款的平均收现期；
[要求3]计算改变信用条件引起的应收账款的机会成本增加额；
[要求4]
计算改变信用条件引起的税前利润增加额；
[要求5]判断提出的信用条件是否可行并说明理由。
本题来源：2018年中级《财务管理》真题
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答案解析
[要求1]
答案解析：由信用条件改变引起的现金折扣成本增加额=10000×2%×50%=100（万元）
[要求2]
答案解析：由信用条件改变引起的应收账款平均收现期=10×50%+40×50%=25（天）
[要求3]
答案解析：应收账款的平均机会成本增加额=（10000/360×25–10000/360×40）×60%×15%=－37.5（万元）
[要求4]
答案解析：由信用条件改变引起的税前利润增加额=－100+37.5+200=137.5（万元）
[要求5]
答案解析：由于增加的税前损益为正数，所以该信用条件是可行的。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
答案解析：在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下应使用标准差率来比较两个方案的风险。
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第2题
答案解析
答案：
C
答案解析：选项A、B、D均可以判断项目的财务可行性。在考虑货币的时间价值后，即使项目静态投资回收期小于项目寿命期其净现值也可能为负，因此选项C不能作为判断项目是否可行的依据。
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第3题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。例如：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用，选项D属于约束性固定成本。
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第4题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：资本结构优化的财务决策方法包括每股收益分析法、平均资本成本比较法、公司价值分析法。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：M产品边际贡献总额=1000×2.2×30%=660（万元）
[要求2]
答案解析：息税前利润的增加额=660－100=560（万元）
[要求3]
答案解析：边际贡献减少额=（600－450）×2×10%=30（万元）
[要求4]
答案解析：息税前利润的增加额=630－30=600（万元）
[要求5]
答案解析：生产M产品对丙公司息税前利润的增加额小于开发N产品对丙公司息税前利润的增加额，因此应该投产N产品。
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