题目
本题来源:2018年中级《财务管理》真题
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答案解析
答案:
B
答案解析:一般而言,股权筹资的资本成本要高于债务筹资,留存收益属于股权筹资方式,留存收益的资本成本率,表现为股东追加投资要求的报酬率,其计算与普通股成本相同,但不考虑筹资费用。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案:
A
答案解析:第一季度的预计生产量=期末产品存货量+本期销售量-期初产品存货量=200×10%+140-14=146(万件)。
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第2题
答案解析
答案:
B
答案解析:由于企业处于衰退期,此时企业将留存收益用于再投资所得报酬率低于股东个人单独将股利收入投资于其他投资机会所得的报酬率,企业就不应多保留留存收益,而应多发股利,这样有利于股东财富的最大化。
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第3题
答案解析
答案:
B
答案解析:在计算加权平均资本成本时采用市场价值权数,反映的是企业现在的资本结构和现时的资本成本水平。
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第4题
答案解析
[要求1]
答案解析:由信用条件改变引起的现金折扣成本增加额=10000×2%×50%=100(万元)
[要求2]
答案解析:由信用条件改变引起的应收账款平均收现期=10×50%+40×50%=25(天)
[要求3]
答案解析:应收账款的平均机会成本增加额=(10000/360×25–10000/360×40)×60%×15%=-37.5(万元)
[要求4]
答案解析:由信用条件改变引起的税前利润增加额=-100+37.5+200=137.5(万元)
[要求5]
答案解析:由于增加的税前损益为正数,所以该信用条件是可行的。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析:
①因销售增加而增加的资产额=40000×30%×45%=5400(万元)
②因销售增加而增加的负债额=40000×30%×25%=3000(万元)
③因销售增加而需要增加的资金量=5400-3000=2400(万元)
④预计利润的留存增加额=40000×(1+30%)×10%×40%=2080(万元)
⑤外部融资需求量=2400-2080=320(万元)
[要求2]
答案解析:①支付租金时使用的折现率=8%+2%=10%。
②该设备的年租金=[1000-100×(P/F,10%,5)]/(P/A,10%,5)=247.42(万元)
②该设备的年租金=[1000-100×(P/F,10%,5)]/(P/A,10%,5)=247.42(万元)
[要求3]
答案解析:①新设备投产后每年增加的营业现金净流量=132.5+180=312.5(万元)
②静态回收期=1000/312.5=3.2(年)
②静态回收期=1000/312.5=3.2(年)
[要求4]
答案解析:
①放弃现金折扣的信用成本率=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(信用期-折扣期)=1%/(1-1%)×360/(30-10)=18.18%
②甲公司不应该放弃现金折扣。理由:甲公司放弃现金折扣的信用成本率18.18%大于借款利息率8%。
③银行借款的资本成本=8%×(1-25%)=6%。
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