根据资料一,计算2019年年末营运资金数额。
根据资料一,计算:①营业毛利率;②总资产周转率;③净资产收益率。
根据资料一和资料二,计算:①存货周转期;②应收账款周转期;③应付账款周转期;④现金周转期(以上计算结果均用天数表示)。
根据资料一和资料三,依据公司资产与资金来源期限结构的匹配情况,判断该公司流动资产融资策略属于哪种类型,并说明理由。
根据资料四,计算收缩信用政策后对税前利润的影响额(税前利润增加用正数,减少用负数),并判断公司是否应收紧应收账款信用政策。
2019年年末营运资金数额=(1000+2000+5000)-(2100+3100)=2800(万元)
①营业毛利率=(30000-18000)/30000×100%=40%
②总资产周转率=30000/20000=1.5(次)
③净资产收益率=4500/10000×100%=45%
①存货周转期=360/(18000/2000)=40(天)
②应收账款周转期=360/(30000/5000)=60(天)
③应付账款周转期=360/(9450/2100)=80(天)
④现金周转期=40+60-80=20(天)
公司采用的是保守型融资策略。因为“股东权益+长期债务+经营性流动负债=10000+4800+2100=16900万元”大于“长期资产+永久性流动资产=12000+2500=14500万元”。
收缩信用政策对税前利润的影响额=-6000×(1-70%)+500+200=-1100(万元);
税前损益增加额小于0,故不应该收缩信用政策。


某企业2024年利润总额为700万元,财务费用中的利息支出金额为50万元,计入固定资产成本的资本化利息金额为30万元,则2024年利息保障倍数为( )。




甲公司是一家上市公司,企业所得税税率为25%,相关资料如下:
资料一:公司为扩大生产经营准备购置一条新生产线,计划于2020年年初一次性投入资金6000万元,全部形成固定资产并立即投入使用,建设期为0,使用年限为6年,新生产线每年增加营业收入3000万元,增加付现成本1000万元。新生产线开始投产时需垫支营运资金700万元,在项目终结时一次性收回。固定资产采用直线法计提折旧,预计净残值为1200万元。公司所要求的最低投资收益率为8%,相关资金时间价值系数为:(P/A,8%,5)=3.9927,(P/F,8%,6)=0.6302。
资料二:为满足购置生产线的资金需求,公司设计了两个筹资方案。
方案一为向银行借款6000万元,期限为6年,年利率为6%,每年年末付息一次,到期还本。
方案二为发行普通股1000万股,每股发行价6元。公司将持续执行稳定增长的股利政策,每年股利增长率为3%。预计公司2020年每股股利(D1)为0.48元。
资料三:已知筹资方案实施前,公司发行在外的普通股股数为3000万股,年利息费用为500万元。经测算,追加筹资后预计年息税前利润可达到2200万元。
要求:
①第0年的现金净流量=-(6000+700)=-6700(万元)
②年折旧额=(6000-1200)/6=800(万元)
第1-5年每年的现金净流量=3000×(1-25%)-1000×(1-25%)+800×25%=1700(万元)
③第6年的现金净流量=1700+700+1200=3600(万元)
④现值指数=[1700×(P/A,8%,5)+3600×(P/F,8%,6)]/6700=(1700×3.9927+3600×0.6302)/6700=1.35
①银行借款的资本成本率=6%×(1-25%)=4.5%
②发行股票的资本成本率=0.48/6+3%=11%
根据(EBIT-500-6000×6%)×(1-25%)/3000=(EBIT-500)×(1-25%)/(3000+1000)
解得:EBIT=1940(万元)
由于筹资后预计年息税前利润可达到2200万元,所以应该选择财务杠杆大的方案,即方案1。

