题目
[组合题]甲公司是一家制造业公司,两年来经营状况稳定,并且产销平衡,相关资料如下:资料一:公司2019年度资产负债表和利润表(单位:万元),如下:资产负债表项目利润表项目资产2019年年末余额负债和股东权益2019年年末余额项目2019发生额货币资金1000应付账款2100营业收入30000应收账款5000短期借款3100营业成本18000存货2000长期借款4800期间费用6000固定资产12000股东权益10000利润总额6000资产合计20000负债与股东权益合计20000净利润4500注:假定2019年年末各资产负债表项目余额均能代表全年平均水平。资料二:2019年公司全年购货成本9450万元,一年按360天计算。资料三:2019年公司全部流动资产中,波动性资产占用水平为5500万元。资料四:为加强应收账款管理,公司拟在2020年收紧信用政策,销售额预计减少6000万元。已知变动成本率为70%,坏账损失预计减少500万元,应收账款占用资金的机会成本预计减少200万元。假定改变信用政策对其他方面的影响均可忽略不计。要求:
[要求1]

根据资料一,计算2019年年末营运资金数额。

[要求2]

根据资料一,计算:①营业毛利率;②总资产周转率;③净资产收益率。


[要求3]

根据资料一和资料二,计算:①存货周转期;②应收账款周转期;③应付账款周转期;④现金周转期(以上计算结果均用天数表示)。


[要求4]

根据资料一和资料三,依据公司资产与资金来源期限结构的匹配情况,判断该公司流动资产融资策略属于哪种类型,并说明理由。


[要求5]

根据资料四,计算收缩信用政策后对税前利润的影响额(税前利润增加用正数,减少用负数),并判断公司是否应收紧应收账款信用政策。


答案解析
[要求1]
答案解析:

2019年年末营运资金数额=(1000+2000+5000)-(2100+3100)=2800(万元)

[要求2]
答案解析:

营业毛利率=(30000-18000)/30000×100%=40%

总资产周转率=30000/20000=1.5(次)

净资产收益率=4500/10000×100%=45%

[要求3]
答案解析:

存货周转期=360/(18000/2000)=40(天)

应收账款周转期=360/(30000/5000)=60(天)

应付账款周转期=360/(9450/2100)=80(天)

     ④现金周转期=40+60-80=20(天)

[要求4]
答案解析:

公司采用的是保守型融资策略。因为“股东权益+长期债务+经营性流动负债=10000+4800+2100=16900万元”大于“长期资产+永久性流动资产=12000+2500=14500万元”。

[要求5]
答案解析:

收缩信用政策对税前利润的影响额=-6000×(1-70%)+500+200=-1100(万元);

税前损益增加额小于0,故不应该收缩信用政策。

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本题来源:2020年中级《财务管理》真题一
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拓展练习
第1题
[单选题]根据优序融资理论,企业筹资的优序模式为(    )。
  • A.内部筹资、借款、发行债券、发行股票
  • B.发行股票、内部筹资、借款、发行债券
  • C.借款、发行债券、发行股票、内部等资
  • D.借款、发行债券、内部筹资、发行股票
答案解析
答案: A
答案解析:从成熟的证券市场来看,企业的筹资优序模式首先是内部筹资,其次是借款、发行债券、可转换债券、最后是发行新股筹资,故选项A正确。
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第2题
[不定项选择题]某公司取得3000万元的贷款,期限为6年,年利率10%,每年年初偿还等额本息,则每年年初应支付金额的计算正确的有(    )。
  • A.3000/[(P/A,10%,5)+1]
  • B.3000/[(P/A,10%,7)-1]
  • C.3000/[(P/A,10%,6)/(1+10%)]
  • D.3000/[(P/A,10%,6)×(1+10%)]
答案解析
答案: A,D
答案解析:

设每年年初应支付的金额为 A 万元。方法一:把第 2 年至第 6 年支付的金 额看成是普通年金,则有:A+A×(P/A,10%,5)=3 000(万元),选项 A 当选;方 法二:把每年年初支付的金额看成是收付次数为 6 次的预付年金,则有:A×(P/A, 10%,6)×(1+10%)=3 000(万元),选项 D 当选。

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第3题
[不定项选择题]在存货订货量决策中,下列关于保险储备的表述正确的有(    )。
  • A.保险储备增加,存货的缺货损失减小
  • B.保险储备增加,存货中断的概率变小
  • C.保险储备增加,存货的再订货点降低
  • D.保险储备增加,存货的储存成本提高
答案解析
答案: A,B,D
答案解析:存货的保险储备与存货的缺货损失、存货中断呈反向变动关系,与存货储存成本呈同向变动关系,选项A、B、D当选。因为保险储备的再订货点=预计交货期内的需求+保险储备,保险储备增加会使存货的再订货点增加,故选项C不当选。
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第4题
[不定项选择题]下列各项中,可用于企业营运能力分析的财务指标有(    )。
  • A.速动比率
  • B.应收账款周转天数
  • C.存货周转次数
  • D.流动比率
答案解析
答案: B,C
答案解析:营运能力主要指资产运用、循环的效率高低,选项B、C反映的是流动资产营运能力的指标。选项A、D是企业短期偿债能力的衡量指标。
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第5题
[判断题]无风险收益率是由纯利率和通货膨胀补偿率组成。(    )
  • A.正确
  • B.错误
答案解析
答案: A
答案解析:无风险收益率也称无风险利率,它是指无风险资产的收益率,它的大小由纯粹利率(货币时间价值)和通货膨胀补偿率两部分组成。
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