题目
[单选题]某证券资产组合由甲、乙、丙三只股票构成，β系数分别为0.6、1.0和1.5，每股市价分别为8元、4元和20元，股票数量分别为400股、200股和200股。假设当前短期国债收益率为3%，股票价值指数平均收益率为10%，则该证券资产组合的风险收益率是（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：组合的β系数＝0.6×（8×400）/（8×400＋4×200＋20×200）＋1×（4×200）/（8×400＋4×200＋20×200）＋1.5×（20×200）/（8×400＋4×200＋20×200）＝1.09，组合的风险收益率＝1.09×（10%－3%）＝7.63%。
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本题来源：2020年税务师《财务与会计》真题
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拓展练习
第1题
[单选题]甲公司2019年度存货周转期为85天，应收账款周转期为65天，应付账款周转期为80天，则甲公司2019年度的现金周转期为（ ）天。答案解析
答案：
A
答案解析：现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期＝85＋65－80＝70（天）。
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第2题
[单选题]下列关于政府补助的会计处理中，错误的是（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：与收益相关的政府补助，用于补偿企业以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿企业已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本，选项C当选。
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第3题
[单选题]2019年12月1日，甲公司为乙公司提供债务担保，因乙公司违约，乙公司和甲公司共同被提起诉讼，要求偿还债务100万元，至年末，法院尚未判决。甲公司预计该诉讼很可能败诉，需承担担保连带责任，估计代偿金额为80万元，甲公司若履行担保连带责任，确定可以从第三方获得补偿50万元，并取得了相关证明。则甲公司2019年末对该或有事项会计处理正确的是（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：
企业预期从第三方获得的补偿，是一种潜在资产，其最终是否真的会转化为企业真正的资产（即企业是否能够收到这项补偿）具有较大的不确定性，企业只有在基本确定能够收到补偿时才能对其进行确认。根据资产和负债不能随意抵销的原则，预期可获得的补偿在基本确定能够收到时应当确认为一项资产，而不能作为预计负债金额的扣减，冲减已确认的损失。
甲公司相关账务处理如下：
借：营业外支出 80
贷：预计负债 80
借：其他应收款 50
贷：营业外支出 50
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第5题
[组合题]（一）
甲公司2019年年初资本总额为1500万元，资本结构如下表：
| 资本来源 | 筹资金额 |
| 股本 | 50万股（面值1元、发行价格16元） |
| 资本公积 | 750万元 |
| 长期借款 | 500万元（5年期、年利率8%，分期付息一次还本） |
| 应付债券 | 200万元（按面值发行、3年期、年利率5%，分期付息一次还本） |
（1）甲公司因需要筹集资金500万元，现有两个方案可供选择，并按每股收益无差别点分析法确定最优筹资方案。
方案一：采用发行股票方式筹集资金。发行普通股20万股，股票的面值为1元，发行价格25元。
方案二：采用发行债券方式筹集资金。期限3年，债券票面年利率为6%，按面值发行，每年年末付息，到期还本。
（2）预计2019年度息税前利润为200万元。
（3）甲公司筹资后，发行的普通股每股市价为28元，预计2020年每股现金股利为2元，预计股利每年增长3%。
（4）甲公司适用的企业所得税税率为25%。
不考虑筹资费用和其他因素影响。根据上述资料，回答以下问题：
答案解析
[要求1]
答案解析：
（EBIT－500×8%－200×5%）×（1－25%）/（50＋20）＝（EBIT－500×8%－200×5%－500×6%）×（1－25%）/50
解得：EBIT＝155（万元）。
[要求2]
答案解析：普通股的资本成本＝2/28＋3%＝10.14%。
[要求3]
答案解析：因为预计2019年度息税前利润200万元大于每股收益无差别点的息税前利润155万元，所以采用方案二进行筹资。加权平均资本成本＝8%×（1－25%）×500/（1500＋500）＋5%×（1－25%）×200/（1500＋500）＋6%×（1－25%）×500/（1500＋500）＋10.14%×（50＋750）/（1500＋500）＝7.06%。
[要求4]
答案解析：甲公司2020年的财务杠杆系数＝200/（200－500×8%－200×5%－500×6%）＝1.67。
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