计算贷款买房每月的还款金额。
假如20年后房屋仍值200万元，现金流均发生在月末，不考虑其他因素仅从经济角度考虑，计算判断小刘应该选择买方还是租房。
如果小刘最终决定贷款买房，在还完第60期贷款后，商贷利率下降至4.2%，请计算利息下降后每月可减少的还贷金额。
设每月还款额为A，则：
A×（P/A，6%÷12，240）＝1000000
解得：A＝1000000÷139.5808＝7164.31（元）
购房的相关现金流量净现值＝－7164.31×（P/A，0.25%，240）+1000000-2000000+2000000×（P/F，0.25%，240）=－1193403.18（元）
租房相关现金流量净现值=－6000×（P/A，0.25%，240）=－6000×180.3109=－1081865.40（元）
由于租房相关现金流量净现值低于购房相关现金流量净现值，所以租房更划算。
未还款额在第60期的现值＝7164.31×（P/A，0.5%，180）＝7164.31×118.5035＝848995.81（元）
利息下降后每月还款金额＝848995.81÷（P/A，4.2%÷12，180）＝848995.81÷133.3777＝6365.35（元）
每月可减少的还贷金额＝7164.31－6365.35＝798.96（元）
现金返回线
，它与下限L有关，而下限L的确定与企业每日的最低现金需要量有关，选项A不当选；i表示的是有价证券的日利息率，它的增加会导致现金返回线下降，选项B不当选；b表示的是有价证券的每次固定转换成本，它的上升会导致现金返回线上升，选项C当选；如果现金的持有量高于或低于现金返回线，但是仍然在现金控制的上下限之内，则不需要购入或出售有价证券，选项D不当选。
下列关于资本资产定价模型参数估计的说法中，不正确的有（ ）。
估计无风险利率时，通常使用上市交易的政府长期债券的到期收益率，选项A不正确。估计贝塔值时，如果公司风险特征无重大变化，可以采用5年或更长的预测期长度；如果公司风险特征发生重大变化，应使用变化后的年份作为预测期长度。选项B不正确。
甲公司进入可持续增长状态，股利留存率为40%，总资产净利率为10%，权益乘数为2，股利增长率5%，股权资本成本10%。甲公司的内在市净率是（ ）。
股利支付率=1-40%=60%，权益净利率=10%×2=20%，内在市净率＝60%×20%÷（10%－5%）＝2.4，选项C当选。
提高现金股利支付率，减少了可以用来归还债权人借款和利息的现金流，选项A当选;加大为其他企业提供的担保、提高资产负债率，增加了企业的财务风险，可能损害债权人的利益，选项B当选;进行股票分割不影响资产负债率，发行新股可以降低资产负债率，选项C、D不当选。
乙公司是一家小型企业，主要生产A产品和B产品。该公司计划近期开始试行作业成本计算系统，相关资料如下：
（1）该公司2022年年初制定了全年各月的作业成本预算，其中2022年9月份的预算资料如下：
（2）9月1日，该公司承接了丙公司购买800件A产品和2000件B产品的订单，有关的实际作业量如下：
（3）9月30日，为丙公司生产的产品全部完工。9月份各项作业成本实际发生额如下（单位：元）：
作业名称 | 作业动因 | 作业动因预算数 | 作业成本预算额（元） | 作业预算分配率 |
生产准备 | 准备次数 | 500次 | 100000 | 100000÷500＝200 |
发放材料 | 生产批次 | 30批次 | 45000 | 45000÷30＝1500 |
机器运行 | 运行工时 | 1200工时 | 480000 | 480000÷1200＝400 |
质量检验 | 检验次数 | 600次 | 300000 | 300000÷600＝500 |
产品名称 | 生产准备 | 发放材料 | 机器运行 | 质量检验 | 合计 |
A产品 | 200×200＝40000 | 15×1500＝22500 | 400×400＝160000 | 150×500＝75000 | 297500 |
B产品 | 300×200＝60000 | 20×1500＝30000 | 700×400＝280000 | 250×500＝125000 | 495000 |
合计 | 100000 | 52500 | 440000 | 200000 | 792500 |
A产品实际作业总成本
项目 | 生产准备 | 发放材料 | 机器运行 | 质量检验 | 合计 |
预算分配成本 | 40000 | 22500 | 160000 | 75000 | 297500 |
差异调整 | 2000 | －900 | 1600 | 1500 | 4200 |
合计 | 42000 | 21600 | 161600 | 76500 | 301700 |
差异调整的计算说明：
生产准备：200÷（200＋300）×（105000－100000）＝2000
发放材料：15÷（15＋20）×（50400－52500）＝－900
机器运行：400÷（400＋700）×（444400－440000）＝1600
质量检验：150÷（150＋250）×（204000－200000）＝1500
B产品实际作业总成本
项目 | 生产准备 | 发放材料 | 机器运行 | 质量检验 | 合计 |
预算分配成本 | 60000 | 30000 | 280000 | 125000 | 495000 |
差异调整 | 3000 | －1200 | 2800 | 2500 | 7100 |
合计 | 63000 | 28800 | 282800 | 127500 | 502100 |
差异调整的计算说明：
生产准备：300÷（200＋300）×（105000－100000）＝3000
发放材料：20÷（15＋20）×（50400－52500）＝－1200
机器运行：700÷（400＋700）×（444400－440000）＝2800
质量检验：250÷（150＋250）×（204000－200000）＝2500
