本题来源：第九章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]将利润留在企业进行再投资具有很大的不确定性，而现金股利的确定性较高，风险较小， 所以厌恶风险的股东往往喜欢较高的现金股利，这种观点的理论依据是（ ）。
答案解析
答案：
D
答案解析：“手中鸟”理论认为将利润留在企业进行再投资具有很大的不确定性，而现金股利的确定性较高，风险较小，所以厌恶风险的股东往往喜欢较高的现金股利。选项D 当选。
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第2题
[不定项选择题]下列关于股利政策的说法中，符合代理理论观点的有（ ）。答案解析
答案：
B,C
答案解析：代理理论认为股利支付可以有效降低代理成本。增加股利支付水平可以降低管理、者控制的现金流量，从而增加管理者任意分配资源的难度；高股利支付水平将迫使管理者寻求外部负债或权益融资，形成代表股东利益的“第三方监督”。选项B 当选。高水平的股利政策降低了企业的代理成本，但同时也增加了外部融资成本，理想的股利政策应当使两者成本之和最小，选项C 当选。选项A 是信号传递理论的观点，选项D 则是“手中鸟”理论的观点。
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第3题
[不定项选择题]影响利润分配政策的法律因素有（ ）。答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：影响利润分配政策的法律因素包括资本保全约束、资本积累约束、偿债能力约束和超额累积利润约束，选项A、C、D 当选。
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第4题
[判断题]企业利用内部筹资，投资者不仅可以享受递延纳税带来的收益，也可以获得节税效应。（ ）答案解析
答案：
B
答案解析：企业利用内部筹资，投资者可以享受递延纳税带来的收益。采用债务筹资（外部筹资），利息税前扣除，才可以抵税，本题表述错误。
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第5题
[判断题]代理理论的观点认为高水平的股利政策降低了企业的代理成本，所以理想的股利政策应当是支付的股利越高越好。 （ ）
答案解析
答案：
B
答案解析：代理理论的观点认为高水平的股利政策降低了企业的代理成本，但同时增加了外部融资成本，理想的股利政策应当使两种成本之和最小。
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