本题来源:第五章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]某公司息税前利润为 800 万元,债务资金为 300 万元(账面价值),平均债务税后利息率 为 6%,所得税税率为 25%,权益资金 2 000 万元,普通股的资本成本为 15%,假设公司每 年实现的净利润保持稳定且全部进行股利分配,则在公司价值分析法下,公司此时股票的 市场价值是( )万元。答案解析
答案:
B
答案解析:
平均债务税前利息率=6%/(1-25%)=8%(注意:本题债务利息率6% 为税后利息率,而非税前)
股票的市场价值= 净利润÷ 股权资本成本=(800 - 300×8%)×(1 - 25%)÷15% = 3 880(万元),选项B 当选。
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第2题
[单选题]某公司拟发行债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,若预计发行时市场利率为10%,发行价格为924.16元,发行费用为发行价格的0.5%, 该公司适用的所得税率为25%,则该债券的资金成本(一般模式)是( )。答案解析
答案:
C
答案解析:债券的资本成本=债券面值总额× 债券票面年利率×(1 -所得税税率)÷[债券筹资总额×(1 -手续费率)]= 1 000×8%×(1 - 25%)÷[924.16×(1 -0.5%)]×100% = 6.53%,选项C 当选。
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第3题
[不定项选择题]采用销售百分比法预测资金需要量时,下列项目中不随销售收入的变动而变动的有( )。答案解析
答案:
C,D
答案解析:短期借款、公司债券是融资活动产生,一般属于金融负债,不随销售收入的变动而变动,选项C、D 当选。
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