题目
[判断题]息税前利润大于零的情况下,只要有固定性经营成本存在,经营杠杆系数总是大于1。(    )
  • A.
  • B.
答案解析
答案: A
答案解析:经营杠杆是由于固定性经营成本的存在而存在,只要企业存在固定性经营成本,经营杠杆系数总是大于1。
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本题来源:第五章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]某公司的资本结构中,产权比率(负债 / 所有者权益)为 2/3,债务税后资本成本为 10.5%。目前市场上的无风险报酬率为 8%,市场上所有股票的平均收益率为 16%,公司股 票的 β 系数为 1.2,所得税税率为 25%,则该公司平均资本成本是(  )。
  • A.14.76%
  • B.16.16%
  • C.17.6%
  • D.12%
答案解析
答案: A
答案解析:因为产权比率=负债/所有者权益=2/3,所以,负债占全部资产的比重为:2÷(2+3)=0.4,所有者权益占全部资产的比重为1-0.4=0.6,权益资本成本=8%+1.2×(16%-8%)=17.6%,平均资本成本=0.4×10.5%+0.6×17.6%=14.76%,选项A 当选。(注意:债务资本成本10.5%为税后资本成本)
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第2题
[不定项选择题]下列各项因素中,能够影响公司资本成本水平的有(    )。
  • A.通货膨胀
  • B.经济发展水平
  • C.经营风险
  • D.资本市场风险
答案解析
答案: A,B,C,D
答案解析:影响资本成本的因素包括:(1)总体经济环境(选项A、B);(2)资本市场条件(选项D);(3)企业经营状况和融资状况(选项C);(4)企业对筹资规模和时限的需求。
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第3题
[不定项选择题]在计算个别资本成本时,不需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有( )。
  • A.银行借款
  • B.长期债券
  • C.留存收益
  • D.普通股
答案解析
答案: C,D
答案解析:债务筹资需要考虑所得税的抵减作用,选项A、B不当选。
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第4题
[不定项选择题]平均资本成本率的计算,存在着权数价值的选择问题。下列关于权数价值的说法中,正确的有(    )。
  • A.采用账面价值权数计算的加权平均资本成本,不适合评价现时的资本结构
  • B.采用市场价值权数计算的加权平均资本成本,能够反映现时的资本成本水平
  • C.目标价值权数只能是用未来的市场价值确定的
  • D.采用市场价值权数计算的加权平均资本成本,不适用于未来的筹资决策
答案解析
答案: A,B,D
答案解析:目标价值权数的确定,可以选择未来的市场价值,也可以选择未来的账面价值,选项C不当选。
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