某企业计划筹集一批资金， 所得税税率为25%。有关资料如下：
(1) 向银行借款2000万元， 借款年利率7%，手续费率2%。
(2)按溢价发行债券，债券面值2800万元，发行价格为3000万元，票面年利率9%，期限为5年,每年支付一次利息，其筹资费用率为发行价格的3%。
(3) 发行普通股13000万元，每股发行价格10元，筹资费用率为发行价格的6%。预计下一年的股利为每股1.2元，以后每年按8%递增。
(4)其余所需资金通过发行优先股取得，每股面值100元，平价发行，年固定股息率12%，筹资费用率为5%。要求:
银行借款资本成本率＝［年利率×（1 －所得税税率）］÷（1 －手续费率）＝ 7%×（1 － 25%）÷（1 － 2%）＝ 5.36%
债券资本成本率＝［年利息×（1 －所得税税率）］÷［筹资总额×（1 －手续费率）］＝2 800×9%×（1 － 25%）÷［3 000×（1 － 3%）］＝ 6.49%
普通股资本成本率＝ D1÷［P0×（1 － f）］ ＋ g ＝ 1.2÷［10×（1 － 6%）］ ＋ 8% ＝20.77%（注意：题目告诉的是下一年的股利，已知D1）
优先股资本成本率＝年固定股息率÷（1 －筹资费用率）＝ 12%÷（1 － 5%）＝ 12.63%
乙公司是一家服装企业，只生产销售某种品牌的西服。2024 年度固定成本总额为 20 000 万 元。单位变动成本为 0.4 万元，单位售价为 0.8 万元，销售量为 100 000 套，乙公司 2024 年度发生的利息费用为 4 000 万元。 要求:
①经营杠杆系数＝基期边际贡献÷ 基期息税前利润＝（基期息税前利润＋固定成本）÷ 基期息税前利润＝（20 000 ＋ 20 000）÷20 000 ＝ 2
②财务杠杆系数＝基期息税前利润÷ 基期利润总额＝基期息税前利润÷（基期息税前利润－利息费用）＝ 20 000÷（20 000 -4000）＝ 1.25
③总杠杆系数＝经营杠杆系数× 财务杠杆系数＝ 2×1.25 ＝ 2.5
