题目
[单选题]某公司拟发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，若预计发行时市场利率为10%，发行价格为924.16元，发行费用为发行价格的0.5%， 该公司适用的所得税率为25%，则该债券的资金成本(一般模式)是( )。答案解析
答案：
C
答案解析：债券的资本成本＝债券面值总额× 债券票面年利率×（1 －所得税税率）÷［债券筹资总额×（1 －手续费率）］＝ 1 000×8%×（1 － 25%）÷［924.16×（1 －0.5%）］×100% ＝ 6.53%，选项C 当选。
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本题来源：第五章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第2题
[单选题]根据财务分析师对某公司的分析，该公司无负债的企业价值为 2 000 万元，利息抵税可以 为公司带来 100 万元的额外收益现值，财务困境成本现值为 50 万元，债务的代理成本现值 和代理收益现值分别为 20 万元和 30 万元，那么，根据资本结构的权衡理论，该公司有负 债的企业价值是（ ）万元。答案解析
答案：
A
答案解析：根据权衡理论，有负债的企业价值＝无负债的企业价值＋利息抵税现值－财务困境成本的现值＝2000＋100－50＝2050（万元）。选项A 当选。
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第4题
[不定项选择题]某公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，如果产销量增加1%，则下列说法不正确的有（ ）。答案解析
答案：
B,C
答案解析：息税前利润变动率＝经营杠杆系数× 产销量变动率＝ 2×1% ＝ 2%，选项B 当选；每股收益变动率＝财务杠杆系数× 息税前利润变动率＝ 3×2% ＝ 6%，选项C 当选。
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第5题
[单选题]甲公司敏感性资产和敏感性负债占销售额的比重分别为 60% 和 20%，并且保持稳定不变， 甲公司 2023 年的销售额为 1 000 万元，未分配利润为 10 万元，预计 2024 年销售额增长 10%，销售净利率为 20%，利润留存率为 10%，不考虑其他因素，根据销售百分比法， 2024 年的外部融资需求为（ ）万元。答案解析
答案：
B
答案解析：外部融资需求量＝增加的敏感性资产－增加的敏感性负债－留存收益的增加＝ 1 000×10%×（60% － 20%）－ 1 000×（1 +10%）×20%×10% ＝ 18（万元），选项B 当选。（注意：外部融资需求量计算公式中“留存收益的增加”是“未来增量的留存收益”，与以前年度无关）
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