题目
[单选题]甲公司目前存在融资需求。如果采用优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：在优序融资理论下，企业首先选择内源融资（留存收益），其次会选择债务融资（借款优先于债券），最后选择股权融资，选项A 当选。
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本题来源：第五章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]某企业本年年末经营性资产总额为3200万元，经营性负债总额为1800万元。该企业预计下年度的销售额比本年度增加15%，预计下年度新增留存收益80万元。如果满足销售百分比法的假设条件，则该企业下年度外部融资需求量为（ ）万元。答案解析
答案：
D
答案解析：外部融资需求量＝（经营性资产－经营性负债）× 销售增长率－留存收益的增加＝（3 200 － 1 800）×15% － 80 ＝ 130（元），选项D 当选。
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第3题
[单选题]甲公司设立于 2023 年 12 月 31 日，预计 2024 年年底投产，2024年无经营活动。假定目前的证券市场属于成熟 市场且不考虑财务风险，根据优序融资理论的基本观点，甲公司在确定 2024 年筹资顺序 时，应当优先考虑的筹资方式是（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：根据优序融资理论的基本观点，当企业存在融资需求时，首先选择内源融资，其次会选择债务融资，最后选择股权融资。但本题甲公司2023 年12 月31 日才设立，2024 年年底才投产，因而还没有内部留存收益的存在，所以2024 年无法利用内部筹资，因此，甲公司应选择债务筹资，选项B 当选。
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第4题
[单选题]甲企业 2023 年息税前利润为 1 500 万元，固定性经营成本为 200 万元。假设单价不变的前提下，若甲企业 2024 年 的销售收入增长率为 10%，则该企业 2024 年息税前利润的增长率应该是（ ）。
答案解析
答案：
C
答案解析：2024 年经营杠杆系数＝（1 500 ＋ 200）÷1 500 ＝ 1.13，经营杠杆系数＝息税前利润变动率÷ 产销业务量变动率，所以息税前利润增长率＝ 1.13×10% ＝ 11.3%，选项C当选。
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第5题
[不定项选择题]在总杠杆系数大于0的情况下，可以通过降低企业的总杠杆系数，进而降低企业公司风险的措施包括（ ）。答案解析
答案：
A,C
答案解析：在其他条件不变的情况下，提高单价会提高息税前利润，导致经营杠杆系数和财务杠杆系数下降，总杠杆系数也会下降，选项A 当选；提高利息率意味着会提高财务杠杆系数，导致总杠杆系数升高，选项B 不当选；降低资产负债率，意味着降低负债的比重，有助于节约利息支出，进而降低财务杠杆系数，降低总杠杆系数，选项C 当选；降低销售量会导致息税前利润减少，提高总杠杆系数，与选项A 正好是相反的，选项D 不当选。
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