题目
[单选题]某公司息税前利润为 800 万元,债务资金为 300 万元(账面价值),平均债务税后利息率 为 6%,所得税税率为 25%,权益资金 2 000 万元,普通股的资本成本为 15%,假设公司每 年实现的净利润保持稳定且全部进行股利分配,则在公司价值分析法下,公司此时股票的 市场价值是( )万元。答案解析
答案:
B
答案解析:
平均债务税前利息率=6%/(1-25%)=8%(注意:本题债务利息率6% 为税后利息率,而非税前)
股票的市场价值= 净利润÷ 股权资本成本=(800 - 300×8%)×(1 - 25%)÷15% = 3 880(万元),选项B 当选。
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本题来源:第五章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第4题
[判断题]双重股权结构可以降低公司被恶意收购的可能性。( )答案解析
答案:
A
答案解析:在双重股权结构中,企业创始人或管理层以较少数量的股票就可以拥有对公司的控制权,降低公司被恶意收购的可能性。
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第5题
[单选题]甲公司敏感性资产和敏感性负债占销售额的比重分别为 60% 和 20%,并且保持稳定不变, 甲公司 2023 年的销售额为 1 000 万元,未分配利润为 10 万元,预计 2024 年销售额增长 10%,销售净利率为 20%,利润留存率为 10%,不考虑其他因素,根据销售百分比法, 2024 年的外部融资需求为( )万元。答案解析
答案:
B
答案解析:外部融资需求量=增加的敏感性资产-增加的敏感性负债-留存收益的增加= 1 000×10%×(60% - 20%)- 1 000×(1 +10%)×20%×10% = 18(万元),选项B 当选。(注意:外部融资需求量计算公式中“留存收益的增加”是“未来增量的留存收益”,与以前年度无关)
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