题目
[组合题]有甲、乙两只股票，其预期收益与经济状况之间的关系如下。已知甲、乙股票的β系数分别为1.5和1.8，市场组合的收益率为10%，无风险收益率为4%。假设资本资产定价模型成立。要求： [要求1]分别计算甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准差率，并比较两者的风险大小。
[要求2]假设投资者将全部资金按照30%和70%的比例分别投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算投资组合的β系数和风险收益率。
[要求3]计算投资组合的必要收益率。
答案解析
[要求1]
答案解析：
[要求2]
答案解析：
投资组合的β 系数＝甲乙两种股票的β 系数预期在组合中投资比重的加权平均数＝30%×1.5 ＋ 70%×1.8 ＝ 1.71
组合的风险收益率＝ β×（Rm － Rf）＝ 1.71×（10% － 4%）＝ 10.26%
[要求3]
答案解析：投资组合的必要收益率＝无风险收益率＋组合的风险收益率＝ 4% ＋ 10.26% ＝ 14.26%
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本题来源：第二章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[判断题]根据财务管理的理论，公司特有风险通常是不可分散风险。（ ）答案解析
答案：
B
答案解析：
公司特有风险通常指非系统性风险，这种风险可以通过投资组合进行分散。本题表述错误。
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第2题
[判断题]对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准差率最大的方案一定是风险最大的方案。（ ）答案解析
答案：
A
答案解析：使用标准差率比较多个投资方案风险时，不受期望值是否相同的限制，标准差率越大，风险越大。
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第3题
[判断题]在某些情况下风险矩阵可以将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级。（ ）答案解析
答案：
B
答案解析：风险矩阵无法将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级。
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第4题
[单选题]企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（)。答案解析
答案：
C
答案解析：约束性固定成本是维护企业正常生产经营必不可少的成本，是企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本。选项C当选。
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第5题
[不定项选择题]下列各项中，将导致系统性风险的有()。答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：系统性风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。选项A、B、C 均会影响所有资产，均会导致系统性风险。选项A、B、C 当选。
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