题目
[组合题]有甲、乙两只股票,其预期收益与经济状况之间的关系如下。已知甲、乙股票的β系数分别为1.5和1.8,市场组合的收益率为10%,无风险收益率为4%。假设资本资产定价模型成立。要求: 
[要求1]分别计算甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准差率,并比较两者的风险大小。
[要求2]假设投资者将全部资金按照30%和70%的比例分别投资购买甲、乙股票构成投资组合,计算投资组合的β系数和风险收益率。
[要求3]计算投资组合的必要收益率。
答案解析
[要求1]
答案解析:
[要求2]
答案解析:

投资组合的β 系数=甲乙两种股票的β 系数预期在组合中投资比重的加权平均数=30%×1.5 + 70%×1.8 = 1.71

组合的风险收益率= β×(Rm - Rf)= 1.71×(10% - 4%)= 10.26%

[要求3]
答案解析:投资组合的必要收益率=无风险收益率+组合的风险收益率= 4% + 10.26% = 14.26%
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本题来源:第二章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]某上市公司的β系数为1.24。已知短期国债利率为3.5%,市场组合的平均收益率为8%。根据资本资产定价模型,投资者投资该公司股票的必要收益率是(    )。
  • A.5.58%
  • B.9.08%
  • C.13.52%
  • D.17.76%
答案解析
答案: B
答案解析:必要收益率= Rf + β×(Rm - Rf)= 3.5% + 1.24×(8% - 3.5%)= 9.08%。选项B当选。
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第2题
[单选题]如果有两个证券,它们收益率的变化方向、变化幅度都一样,下列说法正确的是(    )。
  • A.可以分散部分风险
  • B.可以分散全部风险
  • C.不能分散任何风险
  • D.风险的大小等于两个证券风险之和
答案解析
答案: C
答案解析:收益率的变化方向,变化幅度都一样,说明其相关系数是1,则不能分散任何风险。选项C当选。
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第3题
[不定项选择题]下列指标中,能够反映资产风险的有(    )。
  • A.标准差率  
  • B.标准差
  • C.期望值
  • D.方差
答案解析
答案: A,B,D
答案解析:期望值本身不能衡量风险,选项C不当选。
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第4题
[判断题]变动成本总额与业务量一直保持正比例变动的关系。(    )
  • A.
  • B.
答案解析
答案: B
答案解析:变动成本是指在特定的业务量范围内,其总额会随业务量的变动而呈正比例变动的成本。
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第5题
[不定项选择题]下列关于证券投资组合的表述中,正确的有().
  • A.两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险
  • B.投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数
  • C.投资组合风险是组合中各单项资产风险的加权平均数
  • D.投资组合能够分散的是非系统风险
答案解析
答案: B,D
答案解析:当相关系数为1 时,两种证券的收益率完全正相关,投资组合完全不能分散风险,选项A 不当选;只要相关系数小于1,投资组合就可以分散风险,投资组合的风险就小于各单项资产风险的加权平均数,选项C 不当选。选项B、D 当选。
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