本题来源：第二章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]某上市公司的β系数为1.24。已知短期国债利率为3.5%，市场组合的平均收益率为8%。根据资本资产定价模型，投资者投资该公司股票的必要收益率是（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：必要收益率＝ Rf ＋ β×（Rm － Rf）＝ 3.5% ＋ 1.24×（8% － 3.5%）＝ 9.08%。选项B当选。
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第2题
[单选题]某项年金，前3年无现金流入，后5年每年年初流入500万元，若年利率为10%，其现值为（ ）万元。（答案四舍五入保留整数）已知：（P/A，10%，7）＝ 4.8684，（P/A，10%，5）＝ 3.7908，（P/A，10%，2）＝ 1.7355，（P/F，10%，2）＝ 0.8264。答案解析
答案：
D
答案解析：
方法一：先求出7 期的年金现值，再扣除递延期2 期的年金现值。现值P ＝500×［（P/A，10%，7） －（P/A，10%，2）］ ＝ 500×（4.868 4 － 1.735 5） ＝ 1 566（万元）。
方法二：先求出递延期期末的普通年金现值，然后再将此现值调整到第一期期初。现值P ＝ 500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2） ＝ 500×3.790 8×0.826 4 ＝ 1 566（ 万元）。选项D 当选。
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第3题
[单选题]某公司年初向银行借入120万元，借款期为3年，每年年末等额还本付息46万元，已知（P/A，7%，3）＝2.6243，（P/A，8%，3）＝2.5771，则借款利率为（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：
本题考核的是利用插值法求利率。据题意，P ＝ 120，A ＝ 46，n ＝ 3；
120 ＝ 46×（P/A，i，3）
求解得：（P/A，i，3）＝ 2.608 7
利用插值法：
（i － 7%）÷（8% － 7%）＝（2.608 7 － 2.624 3）÷（2.577 1 － 2.624 3）
可得：i ＝ 7.33%，选项B 当选。
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第4题
[判断题]证券资产组合风险的大小，等于组合中各个证券资产风险的加权平均数。（ ）答案解析
答案：
B
答案解析：在两项证券所构成的投资组合中，当证券收益率之间的相关系数为1 时，组合的风险才等于组合中各个证券风险的加权平均数；如果证券收益率之间的相关系数小于1，那么证券资产组合的风险就小于组合中各个证券风险的加权平均数。
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第5题
[判断题]根据证券投资组合理论，在其他条件不变的情况下，如果两项证券资产的收益率具有完全正相关关系，则该证券投资组合不能够分散风险。答案解析
答案：
A
答案解析：当两项资产的收益率完全正相关，非系统风险不能被分散，而系统风险是始终不能被分散的，所以该证券组合不能够分散风险。
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