题目
[不定项选择题]甲企业年初向银行借入了一笔款项，银行贷款年利率为5%，每年复利一次。银行规定前3年不用还本付息，从第4年开始至第8年每年年末偿还本息共5000元，下列计算还款本息现值的列式正确的有（ ）。答案解析
答案：
B,C
答案解析：
方法一：先将递延年金视为n 期普通年金，求出在递延期期末的普通年金现值，然后再折算到“0 时点”，即：P ＝ A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）＝ 5 000×（P/A，5%，5）×（P/F，5%，3）。
方法二：先计算m ＋ n 期年金现值，再减去m 期年金现值，即：P ＝ A×［（P/A，i，m ＋ n）－（P/A，i，m）］＝ 5 000×［（P/A，5%，8）－（P/A，5%，3）］。选项B、C 当选。
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本题来源：第二章 奇兵制胜习题
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拓展练习
第1题
[单选题]某证券资产组合中有三只股票，相关的信息如下表所示：
则：证券资产组合的β系数为（ ）。
答案解析
答案：
C
答案解析：A股票所占价值比例＝（3×200）/（3×200＋4×100＋10×100）×100%＝30%，B股票所占价值比例＝（4×100）/（3×200＋4×100＋10×100）×100%＝20%，C股票所占价值比例＝（10×100）/（3×200＋4×100＋10×100）×100%＝50%，证券资产组合的β系数＝1×30%＋1.2×20%＋1.5×50%＝1.29。选项C当选。
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第2题
[不定项选择题]关于证券投资组合理论的以下表述中，不正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：在资产组合中资产数目较低时，增加资产的个数，分散风险的效应会比较明显；但资产数目增加到一定程度时，再增加资产的个数，风险分散的效应就会逐渐减弱，选项D 不当选，选项B 当选；在证券资产组合中，能够随着资产种类增加而降低的风险，被称为非系统性风险，不能随着资产种类增加而分散的风险，被称为系统性风险，选项A 当选；根据资本资产定价模型，必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率，风险越高，收益越大，选项C 当选。
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第3题
[判断题]在某些情况下风险矩阵可以将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级。（ ）答案解析
答案：
B
答案解析：风险矩阵无法将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级。
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第4题
[单选题]已知甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为7%和11%，两个方案都存在投资风险，在比较甲、乙两方案风险大小时应使用的指标是（)。答案解析
答案：
A
答案解析：在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应使用标准差率来比较两个方案的风险。选项A当选。
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第5题
[组合题]资产组合M的期望收益率为18%，标准差为27.9%，资产组合N的期望收益率为13%，标准差率为1.2，投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。要求：答案解析
[要求1]
答案解析：
[要求2]
答案解析：资产组合N的标准差率为1.2，小于资产组合M的标准差率，故资产组合M的风险更大。
[要求3]
答案解析：设张某应在资产组合M上投资的最低比例为X，则18%×X+13%× (1-X) =16%，解得X=60%。为实现期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%。
[要求4]
答案解析：张某在资产组合M（高风险）上投资的最低比例是60%，而赵某投资于资产组合M（高风险）的比例只有30%，所以赵某更厌恶风险。
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