题目
[判断题]证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差有关，而且与各证券收益率的相关程度有关。（ ）答案解析
答案：
A
答案解析：
两项证券资产组合的收益率的方差满足关系式：
由上式可以看出，证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差σi有关，而且与各证券收益率之间的相关程度ρ1,2有关。
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本题来源：2019年中级《财务管理》真题二
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拓展练习
第1题
[单选题]某投资项目只有第一年年初产生现金净流出，随后各年均产生现金净流入，且其动态回收期短于项目的寿命期，则该投资项目的净现值（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：动态回收期是未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间。当动态回收期短于项目的寿命期时，项目未来现金净流量现值大于项目原始投资额现值，未来现金净流量现值－原始投资额现值>0，即净现值>0。
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第2题
[不定项选择题]在一定期间及特定的业务量范围内，关于成本与业务量之间的关系，下列说法正确的有（ ）。答案解析
答案：
B,C
答案解析：固定成本的基本特征是：固定成本总额不因业务量的变动而变动，但单位固定成本（单位业务量负担的固定成本）会与业务量的增减呈反向变动。变动成本的基本特征是：变动成本总额因业务量的变动而呈正比例变动，但单位变动成本（单位业务量负担的变动成本）不变。
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第4题
[判断题]净收益营运指数作为一个能够反映公司收益质量的指标，可以揭示净收益与现金流量之间的关系。（ ）答案解析
答案：
B
答案解析：净收益营运指数是指经营净收益与净利润之比，揭示经营净收益与净利润之间的关系。
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第5题
[组合题]甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合由X、Y、Z三种股票构成，资金权重分别为40%、30%和30%，β系数分别为2.5、1.5和1，其中X股票在不同市场状况下的收益情况如下表所示：
Y、Z股票的预期收益率分别为10%和8%，当前无风险利率为4%，市场组合的必要收益率为9%。
答案解析
[要求1]
答案解析：X股票的预期收益率=30%×20%+50%×12%+20%×5%=13%
[要求2]
答案解析：该证券组合的预期收益率=40%×13%+30%×10%+30%×8%=10.6%
[要求3]
答案解析：该证券组合的β系数=40%×2.5+30%×1.5+30%×1=1.75
[要求4]
答案解析：
该证券组合的必要收益率=4%+1.75×（9%-4%）=12.75%
该证券组合的预期收益率小于该证券组合的必要收益率，所以该证券组合不值得投资。
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