题目
[不定项选择题]关于银行借款筹资的资本成本，下列说法错误的有（ ）。答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：资本成本包括筹资费用和用资费用，银行借款手续费属于筹资费用，银行借款利息支出属于用资费用，所以选项A不当选，选项B当选。无风险收益率也称无风险利率，它是指无风险资产的收益率，它的大小由纯粹利率（资金的时间价值）和通货膨胀补偿率两部分组成，其中纯利率是指在没有通货膨胀、没有风险情况下资金市场的平均利率，但是银行借款的资本成本是存在风险的，因此选项C当选。还本付息方式会影响银行借款资本成本的计算，选项D当选。
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本题来源：2019年中级《财务管理》真题二
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拓展练习
第2题
[单选题]某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为200万元，最低限额为120万元，则根据该模型计算的现金上限为（ ）万元。答案解析
答案：
B
答案解析：最高控制线H=3R－2L=3×200－2×120=360（万元）。
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第3题
[单选题]某公司2019年第四季度预算生产量为100万件，单位变动制造费用为3元/件，固定制造费用总额为10万元（含折旧费2万元），除折旧费外，其余均为付现费用。则2019年第四季度制造费用的现金支出预算为（ ） 万元。答案解析
答案：
B
答案解析：2019年第四季度制造费用的现金支出=100×3+（10－2）=308（万元）。
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第4题
[判断题]企业持有现金的机会成本主要是指企业为了取得投资机会而发生的佣金、手续费等有关成本。（ ）答案解析
答案：
B
答案解析：现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益。
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第5题
[组合题]甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合由X、Y、Z三种股票构成，资金权重分别为40%、30%和30%，β系数分别为2.5、1.5和1，其中X股票在不同市场状况下的收益情况如下表所示：
Y、Z股票的预期收益率分别为10%和8%，当前无风险利率为4%，市场组合的必要收益率为9%。
答案解析
[要求1]
答案解析：X股票的预期收益率=30%×20%+50%×12%+20%×5%=13%
[要求2]
答案解析：该证券组合的预期收益率=40%×13%+30%×10%+30%×8%=10.6%
[要求3]
答案解析：该证券组合的β系数=40%×2.5+30%×1.5+30%×1=1.75
[要求4]
答案解析：
该证券组合的必要收益率=4%+1.75×（9%-4%）=12.75%
该证券组合的预期收益率小于该证券组合的必要收益率，所以该证券组合不值得投资。
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