不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息：
平均收现期＝60%×15＋40%×80%×30＋40%×20%×40＝21.8（天）
应收账款应计利息＝（4×100）/360×21.8×60/100×12%＋（2×300）/360×21.8×240/300×12%＝5.2320（万元）
改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息：
平均收现期＝70%×10＋30%×50%×20＋30%×50%×40＝16（天）
甲产品销售额占总销售额的比重＝4×100/（4×100＋2×300）＝40%
乙产品销售额占总销售额的比重＝1－40%＝60%
应收账款应计利息＝（1200×40%）/360×16×60/100×12%＋（1200×60%）/360×16×240/300×12%＝4.6080（万元）
每年损益变动额：
增加的收入＝1200－（4×100＋2×300）＝200（万元）
增加的变动成本＝（1200×40%×60/100－4×60）＋（1200×60%×240/300－2×240）＝144（万元）
增加的边际贡献＝200－144＝56（万元）
增加的现金折扣＝1200×70%×5%－（4×100＋2×300）×60%×2%＝30（万元）
增加的应收账款应计利息＝4.6080－5.2320＝－0.6240（万元）
增加的收账费用＝1200×30%×50%×10%－（4×100＋2×300）×40%×20%×10%＝10（万元）
增加的税前损益＝56－30－（－0.6240）－10＝16.6240（万元）
由于信用政策改变后增加的税前损益大于零，所以，公司应该改变信用政策。
A企业是一家从事商品批发的企业，产品的单价为100元，变动成本率为70%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为“N/45”。如果继续采用“N/45”的信用条件，预计2024年的收入为1600万元，坏账损失为30万元，收账费用为18万元，平均存货水平为10000件。为扩大产品的销售量，A公司拟将信用条件变更为“2/10，1/20，n/30”，在其他条件不变的情况下，预计2024年收入为1800万元，坏账损失为36万元，收账费用为25万元，平均存货水平11000件。如果采用新信用政策，估计会有20%的顾客（按销售量计算，下同）在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。
假设等风险投资的最低报酬率为10%；一年按360天计算。
原信用政策下应收账款占用资金应计利息＝1600/360×45×70%×10%＝14（万元）
新信用政策下：
平均收现期＝10×20%＋20×30%＋30×50%＝23（天）；
应收账款占用资金应计利息＝1800/360×23×70%×10%＝8.05（万元）
改变信用政策后应收账款占用资金应计利息增加＝8.05－14＝－5.95（万元）
单位变动成本＝100×70%＝70（元）
改变信用政策后存货占用资金应计利息增加＝（11000－10000）×70×10%÷10000＝0.7（万元）
改变信用政策后收账费用增加＝25－18＝7（万元）
改变信用政策后坏账损失增加＝36－30＝6（万元）
改变信用政策后现金折扣成本增加＝1800×20%×2%＋1800×30%×1%＝12.6（万元）
改变信用政策后税前收益的增加＝60－（－5.95）－0.7－7－6－12.6＝39.65（万元）
由于改变信用政策后增加了企业的税前收益，因此，企业应该采用新信用政策。
