题目
[单选题]下列关于现金返回线的表述中，正确的是（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：现金返回线R=[（3bδ^2)/4i]^(1/3)+L，其中b表示有价证券的固定转换成本，δ表示预期每日现金余额波动的标准差，i表示有价证券利息率，L表示现金存量的下限。由于下限L受到企业每日的最低现金需要的影响，因此企业每日最低现金需求量也会影响现金返回线，选项A错误；有价证券利息率（i）增加，会导致现金返回线下降，选项B错误；有价证券的每次固定转换成本（b）上升，会导致现金返回线上升，选项C正确；当现金的持有量达到上限或下限时，应立即购入或出售有价证券，选项D错误。
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本题来源：第一节-第二节 营运资本管理策略、现金管理（2024）
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拓展练习
第1题
[不定项选择题]按照随机模式，确定现金存量的下限时，应考虑的因素有（ ）。答案解析
答案：
C,D
答案解析：下限L的确定，受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。
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第2题
[不定项选择题]甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金返回线水平为7000元，现金存量下限为2000元。公司财务人员的下列做法中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,D
答案解析：H＝3R-2L＝3×7000-2×2000＝17000（元），现金余额为5000元和12000元时，均介于2000元和17000元之间，不必采取任何措施，选项B、C不正确；当现金余额为1500元时，低于现金持有量下限，应转让有价证券7000-1500＝5500（元），使现金持有量回升至7000元，选项A正确；当现金余额为20000元时，超过现金持有上限，应购买有价证券20000-7000＝13000（元），使现金持有量回落至7000元，选项D正确。
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第3题
[不定项选择题]甲公司采用随机模式进行现金管理，确定最低现金持有量是10万元，现金返回线是40万元，下列操作中正确的有（ ）。（2018年）答案解析
答案：
C,D
答案解析：H=3R-2L=3×40-2×10=100（万元），当现金余额为50万元时，在现金持有量的上下限之内，不用进行有价证券与现金之间的转换操作，选项A错误；当现金余额为8万元时，小于最低现金持有量10万元，应转让有价证券换回现金32（40-8）万元，选项B错误；当现金余额为110万元时，大于现金持有量上限100万元，应用现金70（110-40）万元买入有价证券，选项C正确；当现金余额为80万元时，在现金持有量的上下限之内，不用进行有价证券与现金之间的转换操作，选项D正确。
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第4题
[单选题]甲公司采用随机模式进行现金管理。最低现金持有量100万元，现金返回线150万元。假设某日甲公司的现金余额是280万元，下列操作中正确的是（ ）。（2018年）答案解析
答案：
C
答案解析：H=3R-2L=3×150-2×100=250（万元），现金余额280万元，超过现金持有量上限250万元，所以应买入有价证券130（280-150）万元，使现金余额回落至150万元。
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第5题
[单选题]企业采用保守型流动资产投资策略时，流动资产的（ ）。（2013年）答案解析
答案：
A
答案解析：保守型流动资产投资策略，就是企业持有较多的现金和有价证券，充足的存货，提供给客户宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平。这种策略需要较多的流动资产投资，承担较大的流动资产持有成本，短缺成本较小。
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